簡(jiǎn)單實(shí)用的連環(huán)交易

股民大多有這樣的經(jīng)歷：持有的股票（無(wú)論是牛股還是熊股），由于一直未動(dòng)，錯(cuò)過(guò)了不少高拋低吸、獲取短差的機(jī)會(huì)。這種機(jī)會(huì)的最佳把握方法，實(shí)際上就是連環(huán)交易操作法。

簡(jiǎn)單實(shí)用

先來(lái)通過(guò)實(shí)盤(pán)操作，感受一下連環(huán)交易操作法的獨(dú)特之處。

中海集運(yùn)是筆者長(zhǎng)期跟蹤、反復(fù)操作的品種之一，在前期大量買(mǎi)入的基礎(chǔ)上，最近一次建倉(cāng)式買(mǎi)入是在今年的4月9日（2.30元，13400股）。買(mǎi)入后，先是經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間的震蕩盤(pán)整，后又受上海自貿(mào)板塊整體走強(qiáng)的帶動(dòng)，中海集運(yùn)歷史性地出現(xiàn)了連續(xù)5個(gè)漲停的超強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，之后又受該板塊整體獲利回吐影響有所回落。

與此同時(shí)，筆者對(duì)中海集運(yùn)作了連環(huán)交易操作（以9月24日、25日兩個(gè)交易日為例），清單如下：9月24日賣(mài)出13400股（3.11元），25日買(mǎi)入13400股（3.02元），獲利1102元（已扣除交易成本，下同），當(dāng)日沖高時(shí)再次賣(mài)出13400股（3.12元，利用底倉(cāng)），回落時(shí)再次買(mǎi)回13400股（3.05元），再次獲利833元，累計(jì)獲利1935元。

至9月30日收盤(pán)，筆者參與中海集運(yùn)操作的收益（以E批籌碼為例），實(shí)際上有兩部分組成，除了長(zhǎng)線操作（買(mǎi)入2.30元，收盤(pán)2.80元）帶來(lái)的浮動(dòng)性收益21.74%外，還包括連環(huán)交易帶來(lái)的確定性收益6.28%，合計(jì)28.02%，其中6.28個(gè)百分點(diǎn)，正是由連環(huán)交易操作后所獲得，見(jiàn)下表。

4個(gè)階段

一輪完整的連環(huán)交易，通常情況下都會(huì)經(jīng)歷越跌越買(mǎi)、籌碼被套、觸底反彈和高拋低吸4個(gè)階段。

越跌越買(mǎi)

此階段要做的工作只有一項(xiàng)，就是按計(jì)劃、分批次買(mǎi)入股票。需把握的重點(diǎn)環(huán)節(jié)，一是單批交易數(shù)量的確定。譬如，投資者確定的總持倉(cāng)股票數(shù)量為3只，每個(gè)品種分3批建倉(cāng)，則單批交易數(shù)量一般為總投入額的1/9。二是首次交易價(jià)格的確定。可在選定目標(biāo)后的第一時(shí)間以即時(shí)價(jià)作為首次交易的價(jià)格，也可以此價(jià)為基準(zhǔn)價(jià)在下跌10%、20%或30%后的價(jià)格作為首次交易的價(jià)格。三是批次之間價(jià)差的確定。一般在首次交易價(jià)基礎(chǔ)上下跌10%（或20%）再買(mǎi)第二批籌碼，以此類(lèi)推。四是交易截止時(shí)間的確定。一般在達(dá)到總量控制額度（如計(jì)劃分3批買(mǎi)入的資金已全部用完）后不再買(mǎi)入，只需等待股價(jià)反彈即可，無(wú)需進(jìn)行其他任何操作。

籌碼被套

多數(shù)情況下，連環(huán)交易對(duì)象的股價(jià)走勢(shì)都不以投資者的意志為轉(zhuǎn)移（買(mǎi)入后立即上漲），而是呈現(xiàn)十分復(fù)雜的走勢(shì)情形。較為典型的有3種情況：一是建倉(cāng)任務(wù)未完成股價(jià)就觸底反彈。二是建倉(cāng)任務(wù)完成后股價(jià)才觸底反彈。顯然，這是最理想化的走勢(shì)狀態(tài)。三是建倉(cāng)任務(wù)完成后股價(jià)仍陰跌不止甚至連續(xù)大跌。

觸底反彈

股價(jià)在長(zhǎng)期下跌后開(kāi)始出現(xiàn)反彈，視投資者的建倉(cāng)成本高低具體又可分為兩種情況：一種是股價(jià)在反彈過(guò)程中始終位于投資者的買(mǎi)入成本以下，即被套狀態(tài)；一種是股價(jià)在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的反彈后，越過(guò)了投資者的買(mǎi)入成本，即由原來(lái)的被套變成了解套。

高拋低吸

這是整個(gè)連環(huán)交易操作法的核心階段，總的操作方法是，當(dāng)買(mǎi)入的籌碼在有利可圖的情況下，選擇股價(jià)急漲時(shí)先予賣(mài)出；在股價(jià)回落、出現(xiàn)正差的情況下，選擇急跌時(shí)再快速買(mǎi)回，再漲再賣(mài)，再跌再買(mǎi)，以此類(lèi)推，反復(fù)操作，通過(guò)連環(huán)交易，達(dá)到持續(xù)盈利目的。

4個(gè)問(wèn)題

整個(gè)連環(huán)交易操作法的核心在于高拋低吸期的操作。現(xiàn)將連環(huán)交易中需引起注意的幾個(gè)問(wèn)題介紹如下。

利用梯次法確定交易順序

從理論上講，股價(jià)一旦由被套變成解套，即可視作出現(xiàn)了連環(huán)交易機(jī)會(huì)，可通過(guò)先賣(mài)后買(mǎi)進(jìn)行連環(huán)交易，但在實(shí)際操作中，還有交易批次和順序確定問(wèn)題。只有當(dāng)最后一批買(mǎi)入的籌碼（如上表中E批籌碼）出現(xiàn)解套機(jī)會(huì)時(shí)，此時(shí)唯一能賣(mài)的就是此籌碼，只要對(duì)此籌碼進(jìn)行高拋低吸、連環(huán)交易即可。

當(dāng)有兩批或兩批以上籌碼集體解套時(shí)，若此時(shí)進(jìn)行連環(huán)交易，原則上應(yīng)采取梯次法進(jìn)行“賣(mài)買(mǎi)交易”。先賣(mài)成本最低者（E批籌碼），賣(mài)出后，若股價(jià)下跌，及時(shí)將該批籌碼接回，上漲后再賣(mài)出，以此類(lèi)推，連環(huán)交易。

賣(mài)出后，若股價(jià)繼續(xù)上漲，則再賣(mài)成本次低者（D批籌碼），賣(mài)出后，股價(jià)出現(xiàn)下跌或上漲時(shí)的應(yīng)對(duì)方法同上，直至A批籌碼賣(mài)出后股價(jià)繼續(xù)上漲，無(wú)法正差接回時(shí)止。否則，只需繼續(xù)進(jìn)行后續(xù)操作即可。

利用極端法確定交易時(shí)機(jī)

一般情況下，首次賣(mài)出是以買(mǎi)入的籌碼解套甚至獲利為前提，但這并不意味著只要籌碼解套就要賣(mài)出，而應(yīng)盡量選擇極端時(shí)點(diǎn)作為首賣(mài)時(shí)機(jī)進(jìn)行賣(mài)出操作，包括短線漲幅已大（超過(guò)50%），大幅跑贏指數(shù)（超過(guò)50個(gè)百分點(diǎn)），連續(xù)漲停（超過(guò)3次）后放量打開(kāi)等。在利用極端法確定首賣(mài)時(shí)機(jī)基礎(chǔ)上，再進(jìn)行越漲越賣(mài)操作，勝算就會(huì)更大。

賣(mài)出后，首次買(mǎi)入應(yīng)以有正差、能接回為前提，同樣不意味著只要有正差、能接回即可買(mǎi)入，也應(yīng)選擇極端時(shí)點(diǎn)進(jìn)行買(mǎi)入操作。與此同時(shí)，在利用極端法確定買(mǎi)入時(shí)機(jī)基礎(chǔ)上，再進(jìn)行越跌越買(mǎi)操作，勝算同樣會(huì)更大。與賣(mài)出不同的是，在進(jìn)行買(mǎi)入操作時(shí)，要確保能接回，防止籌碼丟失。否則，連環(huán)交易的前提就不復(fù)存在，無(wú)法繼續(xù)交易。

利用配對(duì)法確定交易數(shù)量

在連環(huán)交易中，投資者還將面臨交易數(shù)量上的難題。交易數(shù)量一直以來(lái)是把雙刃劍，投資者在操作正確的情況下，交易數(shù)量自然是越多越好（利潤(rùn)越大），但一旦做錯(cuò)，交易數(shù)量又變得越少越好（損失越小）。解決這一難題的有效辦法是折中，既不滿出滿進(jìn)，也不一味不動(dòng)，而應(yīng)盡量做到適量適度、配對(duì)交易。即每次交易時(shí)，只固定賣(mài)出（或買(mǎi)入）其中某一批次的固定籌碼（不多也不少）。這樣操作，既有利于連環(huán)交易時(shí)操作節(jié)奏的把握和盈虧金額的計(jì)算，又有利于保持良好心態(tài)，確保交易成功。

利用雙融法爭(zhēng)取交易機(jī)會(huì)

在完成建倉(cāng)后，會(huì)出現(xiàn)股價(jià)大跌、籌碼深套的情況，即使短線出現(xiàn)反彈也往往離解套價(jià)較遠(yuǎn)，無(wú)法進(jìn)行連環(huán)交易。在這種情況下，若賬戶有多余資金，便可少量融資，通過(guò)先買(mǎi)后賣(mài)參與連環(huán)交易。當(dāng)籌碼賣(mài)出后，出現(xiàn)股價(jià)大漲，離正差接回價(jià)越來(lái)越遠(yuǎn)時(shí)，若有固定存量籌碼可供借用，也可少量融券，通過(guò)先賣(mài)后買(mǎi)參與連環(huán)交易。

操作工具

連環(huán)交易的操作機(jī)會(huì)并非所有持股都經(jīng)常出現(xiàn)。不少股票時(shí)間一長(zhǎng)，之前的操作就會(huì)忘得一干二凈，這樣不利于進(jìn)行連環(huán)交易。解決辦法就是制作一套專(zhuān)門(mén)的操作工具——連環(huán)交易操作工具表。表格設(shè)計(jì)（表頭部分）非常簡(jiǎn)單，主要包括：原交易、現(xiàn)交易等，分別填寫(xiě)交易時(shí)的價(jià)格和數(shù)量等（日后若出現(xiàn)分紅送配等情況還須折算成除權(quán)價(jià)），使用時(shí)只要依次填入操作清單即可，見(jiàn)附表。此表不僅簡(jiǎn)單，而且非常實(shí)用。