非典型“錢(qián)荒”

9月下旬，央行兩次釋放了流動(dòng)性，一次是24日開(kāi)展的880億元6天期逆回購(gòu)操作，一次是26日的800億元14天期逆回購(gòu)。

兩次相加，央行在短時(shí)間內(nèi)向市場(chǎng)提供了1680億元資金，交易量創(chuàng)下了自2013年春節(jié)以來(lái)的新高。

央行的舉措，很明顯是預(yù)防6月份那次所謂“錢(qián)荒”的再次重演。

事實(shí)上，在此之前，銀行內(nèi)部已經(jīng)出現(xiàn)了資金緊張的局面，SHIBOR利率節(jié)節(jié)攀升，理財(cái)產(chǎn)品的利率居高不下，商品房貸款利率上浮，甚至一些銀行暫停房貸。加上國(guó)慶節(jié)假日因素，季末銀行沖款以及國(guó)際市場(chǎng)因素，月末、季末、年末成為資金敏感窗口。

記者發(fā)現(xiàn)，近期，北京、廣州、天津、武漢等地多家銀行都以“額度用盡”為由暫停房貸業(yè)務(wù)，一些銀行雖未停貸，但也紛紛取消利率優(yōu)惠甚至上浮利率，房貸的審批流程也出現(xiàn)了不同程度的延長(zhǎng)。

房貸荒

在地產(chǎn)商口中“金九銀十”的國(guó)慶黃金周，廣東地區(qū)的購(gòu)房者體驗(yàn)了一場(chǎng)“房貸荒”。他們發(fā)現(xiàn)，不少銀行取消了首套房利率優(yōu)惠，有的甚至停止了房貸發(fā)放。

“實(shí)在是沒(méi)辦法按首套房八五折比率優(yōu)惠了，其他銀行最多只給基準(zhǔn)利率，有的還加了一兩成。”在廣州花都風(fēng)神大道某處新盤(pán)里，幫著顧客辦理房貸的建行客戶經(jīng)理這樣向記者介紹。

中信銀行廣州科技園支行一位客戶經(jīng)理對(duì)記者稱，“首套房、二套房房貸利率現(xiàn)在都上調(diào)了，最高上浮20%?！?/p>

深圳同樣面臨著一場(chǎng)原因不明的“房貸荒”，有在深圳南山區(qū)購(gòu)房者向記者抱怨“好多銀行都不愿意貸款了”。除此之外，這位準(zhǔn)備在深圳南山科技園置業(yè)的消費(fèi)者還稱，包括首套房貸款在內(nèi)的房貸審批流程均變嚴(yán)格，“銀行說(shuō)，如果我11月提交申請(qǐng)材料，可能年后貸款才能批下來(lái)?！?/p>

深圳華僑城花旗分行的客戶經(jīng)理Elvin Jia對(duì)記者透露，8、9月至今，不少在內(nèi)資銀行無(wú)法得到貸款的深圳購(gòu)房者，紛紛向外資銀行求助，想以個(gè)人貸款方式獲得資金。渣打銀行、南洋商業(yè)銀行等外資銀行同樣反映相關(guān)個(gè)貸申請(qǐng)比去年同期增加。

記者聯(lián)系各大銀行得知，興業(yè)、平安、華夏三家銀行廣東分行并無(wú)接到總行“暫停房貸”的指示，“管理層從來(lái)沒(méi)有停止放貸”，但貸款總體已向微小企業(yè)業(yè)務(wù)傾斜。

真正“暫停房貸”的銀行目前只有民生、招商銀行兩家，但由于這兩家銀行房貸業(yè)務(wù)并非核心，因此對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)整體來(lái)說(shuō)并無(wú)太大影響。

工、農(nóng)、中、建、交等國(guó)有銀行則稱，并未停止住房貸款業(yè)務(wù)，但幾乎都毫無(wú)例外的提高了二套房的貸款利率。其中，農(nóng)行、郵儲(chǔ)銀行的二套房利率上浮程度最低，在基準(zhǔn)利率上上浮10%左右。

非典型“錢(qián)荒”

“房貸荒”數(shù)月的延續(xù)，讓人不禁聯(lián)想到今年6月銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)突如其來(lái)的一場(chǎng)流動(dòng)性緊張風(fēng)暴。不少業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，10月黃金周過(guò)后，所謂“錢(qián)荒”事件可能卷土重來(lái)。

2008年次貸危機(jī)后，國(guó)內(nèi)銀行先后經(jīng)歷了幾次較大的流動(dòng)性緊缺，分別是在2010年12月?次年2月，2011年5?7月，2012年1月，以及2013年6月。

從往常經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，銀行出現(xiàn)流動(dòng)性緊缺時(shí)通常有如下信號(hào)：銀行貸款利率高居不下，SHIBOR等同業(yè)拆借指數(shù)節(jié)節(jié)攀升，融資成本高企，宏觀方面貨幣政策從緊等。

這些出現(xiàn)流動(dòng)性緊缺的銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)有著共同的特點(diǎn)：過(guò)于熱衷表外業(yè)務(wù)，同業(yè)拆借現(xiàn)象嚴(yán)重，一到季末盤(pán)點(diǎn)階段便容易“拆東墻補(bǔ)西墻”。

中信證券金融業(yè)首席分析師朱琰在接受《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者采訪時(shí)指出，部分股份制銀行存款少，貸款大，表外業(yè)務(wù)占主營(yíng)業(yè)務(wù)一半以上，因此在月末、歲末這種結(jié)算點(diǎn)波動(dòng)相當(dāng)劇烈，“商業(yè)銀行存貸比有短板，一旦出現(xiàn)較大的存貸比差，流動(dòng)性就會(huì)減弱。”

“6月發(fā)生的錢(qián)荒，開(kāi)啟了銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)再認(rèn)識(shí)的過(guò)程，金融改革的推進(jìn)將加速這一認(rèn)識(shí)過(guò)程，錢(qián)荒再度重來(lái)是很可能的事情。”國(guó)泰君安分析師時(shí)偉翔認(rèn)為。

然而銀行業(yè)卻有不同的解釋。記者從廣東部分銀行從業(yè)人員處得知，一些本地銀行調(diào)高房貸門(mén)檻，并非主要源于業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)的“上半年放貸過(guò)多而額度緊張”因素。

郵儲(chǔ)銀行廣州分行一位內(nèi)部人士對(duì)記者透露，自6月“錢(qián)荒”事件后，多數(shù)銀行已經(jīng)放慢了信貸節(jié)奏，試圖調(diào)整此前理財(cái)產(chǎn)品與同業(yè)業(yè)務(wù)“野蠻生長(zhǎng)”下的銀行資產(chǎn)負(fù)債表的長(zhǎng)期錯(cuò)配問(wèn)題，因此會(huì)首先影響到房貸這種金額較大的按揭業(yè)務(wù)。

能佐證的是，國(guó)慶前的最后一周內(nèi)，上海同業(yè)拆息指數(shù)（SHIBOR）除7天期大漲45.4個(gè)基點(diǎn)至4.203%以外，14天、1個(gè)月、3個(gè)月指數(shù)均有不同程度的下跌。

“7天指數(shù)大漲，可能是因?yàn)榧倨趯?duì)現(xiàn)金的需求量大，中長(zhǎng)期指數(shù)下降說(shuō)明商業(yè)銀行對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力上升，此次房貸緊張可能是源于商業(yè)銀行對(duì)流動(dòng)性與資產(chǎn)配置的調(diào)整?！濒吣洗髮W(xué)金融系教授楊星認(rèn)為。

銀行轉(zhuǎn)型

盡管銀行并未因壓力測(cè)試而關(guān)閉表外業(yè)務(wù)，但它們還是開(kāi)始正視即將到來(lái)的金融改革。

廣東發(fā)展銀行行長(zhǎng)利明獻(xiàn)曾公開(kāi)表示，錢(qián)荒反映了銀行管理出現(xiàn)問(wèn)題，總行沒(méi)有謹(jǐn)慎的管理分行。今年上半年銀行資產(chǎn)的成長(zhǎng)率、報(bào)酬率都出現(xiàn)一定的下降，如利率改革進(jìn)一步深化，上述兩項(xiàng)指標(biāo)還會(huì)進(jìn)一步下降，因此銀行差異化勢(shì)在必行。

事實(shí)上，隨著近期利率市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)，部分銀行已經(jīng)開(kāi)始試水差異化發(fā)展。

例如，廣發(fā)銀行針對(duì)中小企業(yè)行業(yè)分布廣、差異化特征明顯等情況，開(kāi)發(fā)了一套智能化金融服務(wù)體系。

廣發(fā)銀行中小企業(yè)金融部總經(jīng)理陶建全對(duì)《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者透露，“廣發(fā)銀行正在為小企業(yè)客戶提供一站式、全方位的服務(wù)體驗(yàn)。如提供財(cái)務(wù)咨詢服務(wù)，針對(duì)它所處的行業(yè)，為其提供廣泛的行業(yè)咨詢總行通過(guò)電子化渠道，把信息推送給同類(lèi)的小企業(yè)客戶。

為此，廣發(fā)銀行推出了“103工程”信貸工廠，針對(duì)中小企業(yè)“短、小、頻、急”的融資需求，通過(guò)優(yōu)化審批機(jī)制、創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管控手段，建立一套信貸審批機(jī)制，用于幫助中小企業(yè)快速回籠資金。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松認(rèn)為，銀行差異化發(fā)展有三個(gè)層次，一是客戶結(jié)構(gòu)分化，銀行的信貸開(kāi)始向議價(jià)能力不高的中小客戶偏移；二是收入結(jié)構(gòu)分化，銀行提升中間業(yè)務(wù)收入，為客戶提供綜合金融服務(wù)，增加客戶性；三是資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)差異化，銀行更加重視各類(lèi)表外業(yè)務(wù)的綜合管理，從而調(diào)整銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。

不過(guò)，這并不意味著銀行的未來(lái)就此可以高枕無(wú)憂。“開(kāi)放市場(chǎng)利率勢(shì)必會(huì)對(duì)銀行業(yè)造成一定的影響。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看來(lái)，美國(guó)、日本利率市場(chǎng)化后，銀行業(yè)都受到了一定的沖擊。美國(guó)利率市場(chǎng)化完成的5年內(nèi)，銀行機(jī)構(gòu)倒閉數(shù)量急劇上升，日本則是出現(xiàn)銀行危機(jī)。因此利率市場(chǎng)化改革對(duì)銀行是有風(fēng)險(xiǎn)的。”時(shí)偉翔表示。