聊城市固定資產投資對經濟影響的實證分析與研究

近年來，聊城市不斷加大投入，有效拉動了經濟平穩快速發展。投資規模、效益和結構對加快經濟增長、轉變發展方式和優化經濟結構具有舉足輕重的作用。深入研究投資與經濟發展關系，對聊城實現“跨越趕超、轉軌提速”具有重大戰略意義。

一、投資對經濟影響的實證分析

近年來，聊城市固定資產投資規模由2008年的525.22億元增至2012年的1260.74億元，五年累計投資達4414.78億元，年均增速23.6%。GDP總量也從1250.33億元躍升至2146.75億元，年均增速12.9%。這期間，投資對經濟增長貢獻率高達60%以上。可見，投資是這一時期經濟發展的第一動力。

我們從投資與經濟增長、投資與經濟效益、投資與產業結構三個方面分析投資對經濟的影響。

（一）投資與經濟增長

現階段，適度投資規模是聊城市實現經濟跨越發展的關鍵。一要繼續膨脹經濟總量，保持經濟的快速增長，為“轉軌提速”提供物質基礎；二要重視投資周期對經濟的影響，把握其內在規律。

投資規模對經濟總量的影響。我們利用回歸分析建立數據模型的方式來揭示固定資產投資對GDP的影響。選定GDP作為因變量（Y），即被解釋變量，固定資產投資為自變量（X），即解釋變量。利用1993-2012年GDP與固定資產投資數據制作散點可以看出，多數年份的散點都分布在一條直線附近，可以基本判定GDP與固定資產投資之間存在較強的線性相關。根據回歸分析得到出線性回歸方程為：

Y=1.7059X+142.95 （R2=0.9838）

根據回歸分析輸出結果，方程可以通過F檢驗、t檢驗，說明回歸方程的線性關系存在，且變量X對變量Y的影響顯著。判定系數接近1，說明回歸直線的擬合程度良好。

從以上分析看，回歸系數為1.7059，說明每投入1元，可以產生1.7059元的增加值，膨脹經濟總量還需通過加大投入來實現。

投資增速對經濟增速的影響。投資彈性系數是反映投資增速對GDP增速影響程度的指標。從歷年聊城市投資彈性系數看，波動較為平緩，特別是2008年以來，系數更加穩定，分別為0.51、0.53、0.59、0.53、0.58， 五年平均彈性系數為0.55。

固定資產投資每增長1個百分點，拉動經濟增長約0.55個百分點，保持合理的投資增速是經濟快速增長的必要保障。

投資周期對經濟周期的影響。在現代經濟周期理論中，投資是經濟周期波動的物質基礎，也是誘發經濟波動的主要因素。從歷年投資與經濟增長變動周期看：

一是變動趨勢高度吻合。投資增長大于經濟增長的波動，經濟增長曲線較為平滑。

二是經濟增長的變動相對于固定資產投資的變動存在“時滯效應”，從波谷波峰出現的年份觀察，滯后期大致為兩年。

投資與經濟增長的周期基本一致，經濟增長同時受消費、進出口等因素影響，抵消了投資波動帶來的經濟波動。總體來看，兩者周期存在兩年的時間差。該文原載于中國社會科學院文獻信息中心主辦的《環球市場信息導報》雜志http：//www.ems86.com總第526期2013年第43期-----轉載須注名來源今年是聊城市實施“大招商”政策的第一年，隨著項目逐步開工、資金逐步到位，預計明后年能形成較大生產能力，這為“轉軌提速”奠定了堅實的物質基礎。

（二）投資與經濟效益

從投資對經濟增量的影響分析。固定資產投資效果系數，是反映單位固定資產投資額所增加的地區生產總值數量的指標，因其具有綜合考核國民經濟總體投資經濟效益的特征，成為國際通用的衡量指標。它是指報告期內新增地區生產總值與同期固定資產投資額的比率，通俗的說就是1元固定資產投資可增加的GDP。為消除價格影響，我們以2012年價格為不變價，計算了近20年的固定資產投資效果系數。整體來看這一指標呈逐年下降趨勢。2008年下降至0.3以下，2012年聊城市固定資產投資效果系數為0.19，為20年來最低。

從投資形成稅收、財政收入角度分析。全部投資對稅收、財政的貢獻。選取2008-2012年數據分別對投資與稅收、投資與財政收入建立回歸分析模型。

投資與稅收的回歸方程為：Y=0.1247X+20.53

投資與財政收入的回歸方程為：Y=0.0834X+1.560

（檢驗結果顯示模型擬合較好，過程略）

1元固定資產投資可形成0.1247元稅收，形成0.0834元地方財政收入。全省分別為0.2556元和0.1480元，均為聊城的2倍。主要原因是聊城市涉農產業較多，存在稅收優惠政策。

（三）投資與產業結構

投資結構對經濟結構具有決定性作用。一方面，投資結構決定生產結構，投資強有力地影響甚至從根本上決定一個地區的產業結構；另一方面，現有產業結構又在相當程度上制約著投資增長和投資分配。優化投資結構對調整產業結構至關重要。

從分產業投資看，第一產業投資偏低，最高占比僅為2.4%；第二產業投資比重近年來有所下降，但投資額仍占全部投資的三分之二以上，是固定資產投資的主要去向（見表2）。第三產業投資增速加快，比重連年提升，五年年均增長37.3%，高于第二產業投資年均增速11.5個百分點。2012年第三產業投資比重達到29.5%，高于2007年13.4個百分點，年均增長2.7個百分點。在投資推動下，聊城市三產比重不斷提高，結構不斷優化。這一時期投資對三次產業結構的調整升級發揮了重要作用。

綜上所述，聊城市經濟增長主要依靠投資拉動，經濟增長隨投資的波動而波動，經濟結構隨投資結構的優化而優化。目前，聊城市服務業投資占比偏低，制造業、服務業內部投資效益較高的行業投入不足，嚴重制約了經濟的轉軌提速。

二、優化投資結構、加快經濟轉軌提速的措施建議

借鑒以上實證分析結論，針對投資中存在的問題，根據經濟發展要求和聊城經濟發展的階段性，提出以下措施建議：

狠抓投入，調整優化投資結構，加快推進經濟發展方式轉變。聊城經濟轉軌提速，要盡力避免“高投入、高消耗、高排放、難循環、低效率”的增長方式。要從主要依靠土地、資金和自然資源支撐經濟增長，向更多的依靠技術進步和人力資源支撐轉變，逐步從外延擴張為主轉到內涵提升上來。轉變經濟發展方式就是要實現經濟增長的拉動力、貢獻率、增長源三大轉變，現階段要保持投資的合理適度增長，逐步調整經濟增長對投資的過度依賴。調整投資內部結構，依靠投資優化經濟結構，以增量調存量，重點是加大效益較好行業的投入力度，逐步實現經濟增長過度依賴第二產業帶動向依靠第一、第二、第三產業協同帶動轉變。

以工業投資為抓手，提高投資經濟效益。 從地區三次產業投資彈性系數看，第二產業發展與投資的關聯度最為密切，特別是工業投資近兩年均占全市投資的近70%。要始終堅持推進“工業化”進程，積極引進符合地區發展實際的戰略性工業支撐項目，特別是具有產業帶動作用、對稅收貢獻較大的財源性大項目，進一步夯實各大產業基地建設，扎實推進國家級開發區、高新區、度假區等園區建設，提高園區對項目的吸納和承載力、對生產要素的聚集力。

大力發展金融等現代服務業，著力調整三產內部投資結構。 保持第三產業投資總額的適度增幅，協調好第三產業投資比重增加和第三產業內部投資結構的關系，把投資集中到能夠促進整個區域均衡發展的領域。一是調整產業內部投資結構，改變目前大部分投資集中房地產和基礎建設領域的格局，加大對旅游業、營利性服務業等行業的投資，特別是加大金融業等現代服務業方面的投資。二是創新招商引資活動的針對性和有效性，加強現代服務業方面的招商引資力度，促進第三產業結構趨于合理化。

（作者單位：聊城市統計局）