國際市場銀團貸款發展歷程

銀團貸款大約是上世紀六十年代在國際銀行業市場上起源的。歐洲美元的誕生和跨國銀行市場的發展導致不同國家的放款者組合到一起以銀團的形式共同發放大額度的貸款，首先是發放給政府，逐漸地擴大到公司信貸。銀團貸款的基本技術首先是在國際范圍內發展起來的，國際范圍內相對國內范圍內規制約束較少，發展速度更快。

銀團貸款在國際市場上的發展呈現出比較明顯的階段性。

一、國際市場上銀團貸款發放的首輪興起

銀團貸款市場在上世紀七十年代之前的規模是很小的。1973年的石油危機之后，油價飛漲，石油輸出國獲得的大量存款并將他們存放到跨國銀行，通過銀團貸款的方式發放給了非石油輸出國的欠發達國家（也有稱為新興市場國家的）。銀團貸款作為一種主權債務在這些國家中快速地發展起來。當時，特別活躍的借款者包括墨西哥、尼日利亞、委內瑞拉，接下來貸款擴展到南斯拉夫、波蘭、匈牙利巴西智利和阿根廷。西歐的統治者也積極地加入貸款市場。在1982年墨西哥主權債務危機前，大多數發展中國家都有銀團形式的債務。

上世紀七十年代，中期銀團貸款廣泛地用于外國資本向非洲、亞洲特別是拉美國家提供資金的通道。銀團貸款可以當地不設機構的情況下獲得新興市場的份額，銀團貸款從70年代的小數量到1982年發展到460億美元，直接取代了雙邊貸款。

二、銀團貸款市場轉入低潮

銀團貸款的發展在1982年開始轉入低潮，首先墨西哥推遲他的主權債務的利息支付，接下來，巴西、阿根廷、委內瑞拉、和菲律賓出現了同樣的情況。……