中國家族財富2.0時代

執掌家族企業與家族財富指揮棒的國內“富一代”，正在思考如何將接力棒穩妥地“傳”給子孫后代；而即將繼承“衣缽”的二代富豪，在面對家族財富的傳承時則面臨著更為復雜的難題。

中國式“富二代”

雖然國內財富積累不過短短30年，但相關數據顯示，截至2012年底，僅僅億萬富豪人數就達6.45萬人，較2011年增加1000人，漲幅超過2%，并且有不斷上漲的趨勢。

但隨之而來的，是不斷出現的離婚案、因意外傷亡導致家族爭產案等豪門恩怨。這令一代企業家不得不提前考慮家族傳承的問題，家族二代自然也被推到了風口浪尖。

含著金鑰匙出生，具備良好教育背景的富二代，在事業、生活品質的追求以及傳承的觀念上，具有自身的特點。

“國內的富二代往往具備海外留學背景，擁有本科碩士甚至更高學歷，知識、眼界非常開闊，而且渴望證明自己。”深圳前海金融學院董事陳國定介紹，基于富一代創立起來的豐厚物質條件和“望子成龍、望女成鳳”的心態，大多國內二代被送至歐美發達國家享受最好的教育，使得他們的國際視野遠非富一代所能企及。

也正因此，有很大比率的二代對上輩的事業并不感興趣，認為比較傳統和低端，甚至部分二代還比較崇尚車庫創業。

“在二代看來，傳統行業雖然比較實在，但是賺錢的速度遠遠趕不上目前新興的行業。”高傅（上海）投資咨詢有限公司首席執行官陳維忠表示，這也是眾多二代不愿意接手父輩產業的原因。

不僅如此，在德意志銀行亞太地區投資銀行主席蔡洪平看來，二代一出生就是工業化的發展時代，沒多久互聯網和蘋果手機來襲。這跟香港不一樣：香港第二代曾經感受到一些苦難史，在獲得財富之后倍加珍惜。他認為，國內二代對財富的珍惜遠遠比不上臺灣和香港的富二代。

“不同于一代先苦后甜的簡樸作風，國內的二代大部分比較注重享受生活。”潤迅電話商務有限公司金融事業部總經理黃圣維告訴記者，在他所交往的眾多國內富二代中，大多都敢于超前消費，對生活品質的要求很高。

在財富傳承的問題上，由于富二代大多在海外受教育，受到西方父母對子女有限責任觀念的影響較深。國內富一代希望財富傳承子子孫孫“無窮盡也”，而美國不少老一代在游艇上度假時，并不理會子女過得怎樣。這樣的觀念使得國內二代會以更開放的心態對待他們的子女。

“一代大多期望二代能接手家族事業，二代卻認為企業的擁有者和經營者可以分開，所以大多不會強制第三代接手父輩的事業。”黃圣維認為，“希望但不執著”這是第二代普遍的心態。諸如方太集團總經理茅忠群、通靈珠寶總裁沈東軍在對待下一代的繼承問題時，就抱著這種開放的心態。

“目前第二代接班的比例仍然很高，職業經理人的群體也還未完全成熟。然而從海外發達國家的經驗來看，到第三代、第四代之后，企業的所有權和經營權將逐步分離。”陳國定說。

此外，伴隨著第二代的登臺，一些私人銀行也投其所好，進行了服務的拓展延伸，力求吻合他們的需求。“除了通常的紅酒、高爾夫、奢侈品等品鑒服務外，還會延展到服務于第二代的生活交際。”

陳國定舉例說，多數銀行不會專門安排“相親會”，但會組織其他各類聚會，探討在家族企業里如何以“少帥”身份處理各種關系、樹立威信等話題。參與聚會的富二代背景相當，交往起來更加輕松，成為朋友甚至戀人也不足為奇。

財富傳承難點

雖然第一代為第二代奠定了深厚的物質基礎，但由于財富積累的時間短，所處經濟背景又存在極大不同，第二代在創造財富和傳承財富的過程中依然受到不少限制。

相對于發達國家的家族后代，國內二代的視野相對比較狹窄，資料、信息相對不足。“比如他們并不知道海外保險其實有投資的功能，要在國內購買這樣的保險似乎也限制重重，無法購買。”而處在國外的二代由于金融工具等資信比較充足，因此會有更多的投資工具和方法策略進行投資。

盡管不少二代想成為“創二代”，但蔡洪平認為目前創業環境不算太好，“比如投資看起來很好的食品企業，可能沒幾天股價就被腰斬，原因原來是涉嫌違規。在沒有較好的社會標準建立時，二代創業環境跟父輩沒法比。”

黃圣維則認為，由于做事方式、經營理念不一樣，一代人可以利用的人脈在二代這里將大打折扣。

2.0時代的傳承

由于未來經濟環境更為復雜，加之富二代心態更為開放，在他們考慮傳承問題時形式也會更加多樣化。根據業內專家介紹，基于一代、二代、三代在視野上呈現的本土化——國際化——全球化的差別，其財富增值的方式也不一樣，將呈現出傳統行業——多元化投資——跨界投資的變化路徑。

“家族傳承的各方面工作本來就需要延續好幾代，其主要目的在于‘授之以魚’，合理進行財富分配，除此之外，則是‘授之以漁’為下一代做好鋪墊。”陳維忠介紹說。縱觀林林總總的富豪家庭，其二代到三代的傳承大致有以下幾種：

投資傳承。比爾·邦納在《家族財富》中說道：“既然獲得并保有家族財富的技巧是基本相同的，那么你（家族成員）必須知道應該怎么投資。”因此，投資是財富傳承的重要手段。

所謂投資傳承，就是選擇下一代感興趣的行業或是企業，對公司進行投資。“比如購買股權，使下一代參與到這個公司的運營和管理中。”黃圣維介紹，這對于那些想從事自己感興趣行業的下一代來說，無疑是一個比較好的選擇。

這些投資的對象一般是比較新興行業的企業。陳維忠認為，在接下來的投資機遇里，環保、醫療是比較好的行業，尤其到了第三代，高科技產業中有關食品、醫療、資源環境、人體基因發展等行業均有著良好的前景。

此外，到了第三代的傳承，其投資方向還會出現地區性的特點。陳維忠介紹：“像非洲、巴西那些較為落后的地區，一代二代可能根本就不碰，但是那里的礦藏等具有良好的投資價值，三代可能會選擇。可見，三代所面對的，可能是全球資源的獲取。”

家族信托。在家族傳承的問題上，比爾·邦納認為，需要建立硬性的結構，也就是歐美意義上的信托，同時也需要保持家族財富的策略。這種方式在國內不少家族企業中已經引起了重視。就在前不久，平安信托證實公司發售中國國內首款額度為5000萬元，合同期為50年的家族信托。

根據華寶信托產品創新與研發中心總經理盧曉亮的介紹，在為客戶設計家族傳承模式的過程中，有實力的信托公司可以為客戶提供四大模塊：根據家族客戶的投資偏好設立再投資模塊，用信托進行稅務籌劃的模塊，根據客戶特殊需求而設立專項基金模塊，公益基金模塊等，這在二代對三代的傳承中會被越來越多的人所接受。

不僅如此，由于境內信托的功能礙于法律和政策的限制難以施展。不少二代會通過境外的信托承擔家族傳承的責任。陳國定認為：“不少超高凈值人士通過境外信托來實現財富的風險保障、企業與家庭財產的風險隔離、財富代際傳承、合法節稅等目標。并通過家族信托幫助自己建立公司治理結構，保持企業的控制權不喪失，同時避免由于盲目決策而導致企業受損，保障企業做得長久。”

慈善基金會。在家族財富的傳承中，慈善基金會是很普遍的一個傳承方式。根據相關的數據統計，在美國近10萬家基金會中，只有1%的社區基金會屬于公共慈善機構（類似中國的公募基金會），企業基金會也只占3%，其余90%以上均為私人和家庭出資建立的基金會，其中大部分為家族基金會。

這種基金會在目前的中國為數不多。陳國定告訴記者：“基金會其實是家族傳承中最高級的形式，那些超級富豪大部分都會通過建立慈善基金會來進行傳承。而這種現象，在第二代和第三代的家族財富傳承中將會大量出現。”

值得欣慰的是，目前國內對于家族基金會也有了明確的法律規定，《基金會管理條例》第20條稱：“用私人財產設立的非公募基金會，相互間有近親屬關系的基金會理事，總數不得超過理事總人數的1/3。”這意味著，在最多15名理事中，可以有5名是近親屬，他們可以在基金會中擔任專職并受薪。

“平日里家族成員都很忙，但是通過家族基金會可以經常碰面交流，有利于家族成員之間的溝通。”陳國定介紹，這對于家族成員關系的維護發揮著明顯的作用。

但不可忽視的是，不少家族利用慈善基金會，既滿足了做慈善的需求，同時也能夠借此避稅，成為他們避稅的港灣。

繼承父業。雖然不少二代并不排斥三代自行創業，但并不排除二代采用更新的理念讓三代繼承自己的事業。

“很多繼承人的生活被家族的財富毀掉了，家族財富的傳承需要建立一種有家庭歷史和傳統的文化，它由家族成員的信念和所做的事情組成。必須有一個信念就是：家族成員要是生產者不是消費者。”猶如比爾·邦納所說。這樣的觀念也容易被二代所普遍接受。

“要盡可能讓家族成員參與到財富管理當中去，賦予他們責任，把責任下放，讓下一代承擔起責任，讓他們了解家族財富、去經營家族業務。”比爾·邦納強調，不要讓繼承人在沒有準備的情況下大吃一驚。在這點上，在記者的實際采訪群體中，不少二代已經開始有意識地培養下一代艱苦創業的品質，“很多時候，讓他在不受保護的情況下自己鍛煉和積累。”沈東軍表示。

套現創業。不少開明的二代對下一代的這種想法也能夠理解和支持。“如果孩子需要，我可以賣掉企業，把資金給他，讓他自己去創業。”一位不愿透露姓名的家族大企業成員說，“當然，這過程中我會留一部分資金保障他的生活。”

在“博鰲亞洲論壇2013年年會”的“基業長青：家族企業的傳承與公司治理”分論壇上，臺灣富邦金控董事長蔡明忠、印度工商聯合會原會長、默迪集團董事長K.K.Modi、芝加哥唐納利家族投資基金管理人艾略特·唐納利等專家也紛紛表示，中國家族企業有1000萬戶，按照現代企業制度建立起來的只有3萬戶，只占千分之三的比例。大家也一致認為，把下一代變成創一代，才能真正落實財富傳承，富可三代。可見，支持下一代創業的聲音在家族傳承領域中，正越來越強烈。

購買海外保險。受傳統看法左右，保險產品在國人的眼里既貴又難以兌現。不少國內的家族對此并不十分“感冒”。但在國外，不少家族對保險的配置看得比較重。“保險能為投資提供保障，由于杠桿效果存在，一萬元可能在若干年之后變成五萬元。”因此國外通過保險產品進行傳承的現象比較普遍。

而國內富人，總是習慣于將現有的資產留給下一代，不太善于利用杠桿原理。陳維忠介紹，隨著二代和三代在觀念上的普及，這種傳承方式也會日益普遍。