第三方財富管理逐鹿“大資管”

這是個第三方財富管理機構粉墨登場的泛資管時代，“這是一個最好的時代，也是一個最壞的時代”。

如果從1998年我國第一只證券投資基金的誕生當作財富管理服務的開端的話，我國的財富管理服務已經走過了將近15年的蓬勃發展歷程。回顧2012年，中國證監會前任主席郭樹清發表題為“我們需要一個強大的財富管理行業”的講話，被認為成開啟中國“財富管理元年”的標志性事件。財富管理不再是國內金融服務業中的新名詞，國內財富管理行業內各大機構尤其是第三方財富管理開始競技，共筑中國財富管理的中國夢。

此間，以首善財富、諾亞財富為代表的第三方財富管理機構亦另辟蹊徑，以全方位、一站式的特色模式，正逐漸形成自己的競爭優勢。

群雄逐鹿新興市場

隨著資管牌照的逐步放開，各類機構資管業務相互交叉，原有資管業務外延不斷拓展，大資管時代已經到來。與此相伴隨的是財富管理市場呈現出爆炸式增長。根據瑞信研究院近期發布的《2013年全球財富報告》，我國的家庭財富規模達到了22.2萬億美元，占據了僅次于美國與日本的全球第三高寶座，與此同時，成人平均財富也達到22239美元。

為實現高凈值人群財富保值增值的冀盼，在政策與監管層面的大力推動下，資產管理機構的各自為政、占地為王、坐享收益的局面被打破了。券商、銀行、保險、基金公司等行業近來在創新上屢屢動作，相互滲透趨勢日益明顯。金融機構間、金融機構與非金融機構間的關系開始變得微妙，它們既是市場上的合作者，又是利益的競爭者，資產管理市場的“戰國時代”已慢慢拉開帷幕。

銀行獲批準試點發行資產管理業務的資格，憑借著低風險、重保值的“金主”形象，取道特色發展。而幾乎可以布局資產管理全產業鏈的券商、信托也開始意識到被動式的通道業務已成為過去，現在的關鍵在于打破機構之間的隔閡，加強它們之間的聯系，在磨合中不斷取長補短，實現彼此間的真正合作。

第三方財富管理另辟蹊徑

面對投資者對產品個性化的需求，傳統的理財機構往往由于以產品為導向而顯得有些力不從心，這時，第三方財富管理機構作為獨立的財富管家應運而生，相對另辟蹊徑的產品開發與設計成為它們拓展業務的方向。

第三方財富管理機構是資產管理市場精細化與專業化發展的必然產物，它立足于客戶的實際需求，整合其它金融機構的優勢產品，以傭金、銷售服務費作為驅動，將在戰國時代奮力前行。

但業內人士同時也指出，在經過過去兩年的野蠻生長后，第三方財富管理機構的整體行業布局仍顯魚龍混雜。

根據@財富管理V（新浪微博），有的獨立財富管理機構，如諾亞財富專注于高端市場，通過篩選與設計金融產品，定位于“行動組式”私人理財管理模式；也有像首善財富定位于卓越的投融資服務一體化專家，自主設計平衡風險的資產配置方案；當然也有像好買基金類針對于普通投資客戶設立的獨立理財機構。此外，像恒天財富由信托公司的財富管理中心整體轉制來的也大有人在。

第三方財富管理機構之所以能夠出現在資本市場的狹縫中，根源在于其雖然沒有金融牌照，但是卻具有光明正大地聯合銀行、券商、信托等優勢，為高凈值客戶提供全方位、個性化的金融經紀服務，而目前混沌的行業布局只是過渡時期的暫時產物。業內人士也曾表示，部分后起之秀已在明確自身定位的情況下，與精品路線越行越近，正逐漸形成自己的競爭優勢。

首善財富管理集團的董事長吳正新通過闡釋不同階段客戶的需求形象、系統地概括了第三方財富機構的運作流程，“第三方財富管理機構需要專注于為高端客戶提供全方位一站式財富管理解決方案：首先客戶缺錢，我們要幫助客戶找錢，而且是低成本、高效率的融資籌資；對于有富余資金的客戶，要幫助其做投資理財，做資產管理；賺了錢以后，我們還幫助客戶做配套的增值服務，例如稅務籌劃、財富傳承、健康管理等。”

據悉，首善財富是一家新興的第三方財富管理機構，它以精選優秀的程序化交易對沖基金團隊為主的MOM投資為核心，為客戶提供私募股權、債權投融資的專業服務。為了將客戶的收益最大化，支出最小化，首善財富還專門設立律師事務所和會計師事務所，將稅務籌劃納入全方位的服務當中，以便全理地節約稅收。“主要是運用國家的政策法律以及會計專業知識和稅務方面的專業知識，來為客戶統籌規劃納稅。”

細分風險是第三方財富機構區別于傳統金融機構的最大的特征。以財富的規模、風險的承受能力，或者是理財的特殊偏好等為細分標準，他們會將客戶進行群類劃分，以便提供忠誠而貼心的服務。 “財富管理首先是資產配置，我們的核心理念就是要給客戶提供不同風險和收益特征的資產，并對其進行優化配置和組合。有的客戶非常保守，只能承受低風險，我們就給他提供固定收益類的資產；有些客戶是偏愛高風險的，我們就主要提供期貨和對沖基金；還有一些客戶適合中等風險的，我們就提供股票基金及PE投資。”

近年來第三方財富機構幫助企業籌融資方面取得了突出的成就。以首善財富為例，僅它一家實現的融資規模就超過了100億。

在資管風起云涌的戰國年代，第三方財富機構雖然并沒有對抗銀行、券商、信托等這些行業的老大哥的硬實力，但是它們能夠另辟蹊徑，在高端人士細分市場上，抓住客戶的特殊需求，實現自我價值。