商業銀行經濟資本管理的重點與難點

隨著對風險認識的不斷深化，商業銀行探索形成了全新的風險管理手段——經濟資本管理。經濟資本管理基于資本的稀缺性和機會成本，具有效益約束和風險約束的雙效應，不僅可以提高商業銀行的資本管理水平，而且通過發揮經濟資本在商業銀行經營管理中的預算管理、資源配置和績效考核作用，有利于推動我國商業銀行在內部建立起更為市場化的、有競爭力的經營管理機制。

商業銀行經濟資本管理的內涵及對我國商業銀行的影響

經濟資本是指銀行管理層內部評估的在一個給定置信水平下，用來吸收或緩沖資產或某項業務所有風險帶來的非預期損失的資本。相應地，經濟資本管理是指通過計量、配置和評價銀行各分支機構、業務部門和產品等維度所需的經濟資本，對風險資產進行總量控制和組合管理，以實現風險調整后資本回報率最大化目標。銀行經濟資本管理框架主要包括四項內容，即：經濟資本計量、經濟資本配置、經濟資本評價和基于經濟資本的定價。隨著我國商業銀行經濟資本管理能力的提升，經濟資本管理將在我國商業銀行的經營管理活動中發揮更大作用。

強化資本約束意識。經濟資本管理強調了資本的稀缺性和機會成本，隨著外部監管部門資本充足率監管力度的加強和股東對資本回報要求的提高，促使商業銀行將經營管理的重心放在轉變經營管理方式上，從而有力地扭轉我國商業銀行傳統重規模輕管理的經營思想，推動資產結構與業務結構優化和經營效益的提升。

培養全面風險管理意識。作為經營風險的企業，商業銀行需要對信用風險、操作風險、市場風險、流動性風險等進行合理的識別、計量、監測和控制。普華永道對全球銀行業的調查表明，信用風險占到商業銀行風險總量的65%，除此之外，市場風險和操作風險也是商業銀行面臨和關注的主要風險，而通過經濟資本管理對風險的資本化，實現對風險的全面度量，有助于培養可持續發展意識，創造資本價值最大化。

完善績效考核評價。在經濟資本評價方面，主要以EVA （Economic Value Added，經濟附加值）和RAROC（Risk-Adjusted Return On Capital，根據風險調整的收益）為核心的績效考核引入了資本的成本概念，更真實地反映了商業銀行的利潤，克服了商業銀行傳統績效考核以利潤絕對額為指標的缺陷，有利于商業銀行的經營者更清醒地權衡經營風險及其回報，從而做出更符合商業銀行實際利益的決策。

提高產品定價能力。RAROC技術通過對具體產品、業務和區域的經濟資本回報率的量化，為商業銀行在制定經營發展戰略時提供支持。比如，商業銀行在為產品定價時，不僅要考慮到資產擴張的速度、業務發展的規模以及所帶來的收益，還要充分考慮到由此而帶來的風險及其資本占用，將收益與風險和成本相統一。

當前商業銀行實施經濟資本管理的難點

經濟資本管理強化了商業銀行的資本約束意識和成本意識，使過去因具有國家信用而忽視資本充足的國有商業銀行深刻地認識到，資本是稀缺的和有機會成本的。但是，由于在經濟轉型過程中“從基于職位權利到基于財產的權利”的激勵變遷需要隨著市場經濟的深入發展逐步到位，同樣地經濟資本管理在商業銀行的經營實踐中還存在不少困難。

經濟資本管理與業務營銷不盡協調。按照經濟資本管理的導向，商業銀行必須加大低風險的產品和高回報的高端客戶的營銷力度，才能調整業務的區域結構、客戶結構和品種結構。但是，在實際工作中面臨產品同質化和同業競爭日益加劇的情況，相關產品收益區間收窄，客戶拓展與維護比較艱難，但同等規模商業銀行之間卻仍然熱衷于資產規模和賬面利潤等單個指標之間的互相攀比，而忽視總體的經營效益和風險管理能力的提升。

經濟資本系數設置難以準確反映業務的實際風險程度。目前，經濟資本系統建設尚處于完善階段，基礎信息薄弱導致存在計量風險經濟資本計量主要涉及信用風險、市場風險，尚不能實現從現有系統中獲取不同行業、客戶信用評級、產品等財務維度和風險維度的基礎數據，導致經濟資本管理不能有效延伸至具體的資產組合，不能準確反映業務風險狀況。而一些商業銀行經濟資本采用內部系數法計量，對各項資產設置的資本系數過粗，并不能準確反映各項資產業務的實際風險程度。如不同區域、不同行業、不同戰略定位的客戶，其整體風險不同，但經濟資本系數未體現相關差異性等。

經濟資本計劃管理與實施推至基層機構存在難點。目前我國商業銀行的績效考核評價體系存在突出缺陷：一是現行的績效考核評級體系未充分考慮到風險因素，經營收益風險調整不到位；二是績效考核評價體系以橫向為主，無法量化具體產品和業務條線的經營績效，難以為經營決策提供支持。就商業銀行總行而言，對全國分行實施經濟資本計劃管理基本上沒有什么問題。但是，一級分行對以下分支行實施經濟資本管理計劃方面，可能存在迥然不同的情況，執行的效果也千差萬別。如交通、電力、能源等基礎設施行業客戶議價能力較強，現金流相對較少，其經濟資本回報率較平均水平可能低4～5個百分點，但由于這類資產規模大、波動小，仍是商業銀行基層機構熱衷營銷的對象。

經濟資本管理的理念未能貫穿于商業銀行經營的始終。經濟資本管理作為商業銀行一項重要工作，涉及所有業務部門，但是目前商業銀行在業務工作中存在貫徹不到位的現象，在一定程度上影響了此項工作的全面順利實施。諸如商業銀行分支機構經營管理人員任期制和考核指標的短期化，使得經濟資本管理在實踐中難以推行到位，無法避免相關管理人員的短期行為。同時，經濟資本尚未深入應用在產品定價、業務決策等微觀層面，不能有效落實在分產品、分客戶、分部門、分客戶經理等維度的經濟資本管理和績效考核。

以經濟資本和管理為切入點提升商業銀行經營管理

2008年以來應對金融危機的過程中，商業銀行大規模的信貸投放有力支持了國內經濟應對危機，但是，從銀行內部經營管理機制的角度看，在特定程度上甚至可以說，商業銀行的經營管理機制還可以說出現了一定程度的倒退，從原來開始注重經濟資本約束以及經濟增加值等，倒退到主要關注貸款規模等。在宏觀經濟環境和貨幣政策基調逐步回歸常態化之后，重新啟動內部經營管理機制的改革，繼續推進一度啟動的經濟資本和經濟增加值管理體系等，進而積極創造條件落實《商業銀行資本管理辦法》，無疑成為當前銀行業面臨的現實課題。

實施全行性經濟資本管理。要深刻理解“資本是抵御風險的最后屏障”，在全行樹立并強化資本約束意識，積極嘗試事后考核型的資本評價體系為事前計劃型的資本預算管理體系，變原有由業務到資本的業務主導型分配模式為由資本到業務的資本主導型分配模式。一是通過實施全員培訓，使商業銀行在信貸拓展、貸款定價、成本核算、改善資產質量等方面自覺運用經濟資本管理知識和工具。二是完善細化機制和措施，對經濟資本管理中涉及部門業務的制定相應的管理辦法和定量要求，指導各部門在日常工作中落實。通過統一全行風險偏好，強化風險資本對資產的剛性約束，優化資源配置，引導經營從規模驅動向資本集約化轉型。

建立有競爭力的經濟資本內部市場應用體系。鑒于內部系數法對資產類項目分類過粗，對資產類項目和資本系數進行細分，一是按行業進行細分，對優勢行業、戰略支持行業設置相對較低的經濟資本系數；二是按貸款抵押擔保方式進行細分，對信用貸款設置較高系數，擔保貸款次之，抵押貸款最低；三是按區域分類進行細分，對資源相對豐富、管理水平相對較高的銀行，設置較低的經濟資本系數；四是基于歷史數據分析和同行業標準對貸款分類中不同的資產設置不同的調節系數。如在具體業務經營過程中，在滿足政策底線的前提下，商業銀行要對所有申報授信客戶（項目）的資本回報進行定量計算與預測，不分客戶、項目、產品、區域等，以RAROC排序為標準，將有限的新增信貸資源優先配置給RAROC值更高的客戶，以減少低效資本占用。

建立經濟資本管理支持系統。近年來，主流銀行經濟資本管理體系日臻完善，但不容回避的一個事實是，由于經濟資本計量技術完全是銀行內部甚至個別部門主導開發，在起步階段銀行不得不面臨經濟資本計量技術有待提高、數據基礎較差、部門與層級之間缺乏共識、透明度不高等缺陷。同時，由于監管資本要求的線性特點，各類資產的監管資本要求易于理解，便于計算，因此應盡快完善商業銀行的內部充足率體系建設，確保監管資本管理融于業務發展的整個流程中。目前國際上采用的內部評級法是一項龐大的系統工程，要求建立較多的風險評估模型，需要大量的數據信息，這就需要完善信貸管理系統、個人征信系統、統計系統等，在此基礎上著手建設經濟資本管理系統，以支持經濟資本管理工作。

建立對行業、業務和產品回報水平的分析。一是要按照國家統計局有關行業劃分標準，對商業銀行現有各行業貸款進行抽樣評估，測算出各行業貸款平均經濟資本回報水平，提出各行業貸款最低回報要求。二是根據各行業貸款最低回報要求，建立客戶價值評價體系，指導貸款營銷和貸款定價。三是建立有區域和行業差別的經濟資本配置機制，對平均經濟資本回報率高的區域及行業，在經濟資本配置上進行傾斜。資本回報工具的應用可以為商業銀行基層機構產品定價提供科學的依據，實現了銀行產品由資金成本型定價向風險收益型定價的轉變，有效調整盈利模式和業務架構。

（作者單位：中國建設銀行福建省分行）