中國企業海外競購需加強軟實力

前不久，雙匯收購史密斯菲爾德的案子再次引發人們對跨國并購案價格的熱議。在沒有任何業績承諾的條件下，雙匯以30%的高額溢價收購史密斯菲爾德是否是明智之舉？盡管中國企業收購歐美企業的步伐加速，并在應對跨國并購中的財經和法律挑戰方面也日漸成熟，但在通過溝通和“軟實力”全面挖掘并購的潛在價值方面，中國企業還有很長的一段路要走。不可否認的是，目前中國企業在跨國并購過程中經常面臨高額溢階，不少業內人士估計這部分價格通常會高出正常價格的15%-20%。

為什么海外并購面臨高額溢價？

通過調查我們發現，中國企業在跨國并購中不能和其他外資企業享有同等地位。明思力集團對來自美國、英國和法國的1600人進行了問卷調查，其中有58%的人認為所在公司被中國企業收購是一種威脅，會引起他們對工作環境、管理方式和道德規范等方面的擔心；只有15%的受訪者將此看做一個潛在機遇。我們無從判斷這些憂慮是否過于杞人憂天，但它反映出，中國企業在海外并購市場不受待見確實是不爭的事實。

其次，中國的政治體制以及中國經濟的迅速崛起，使得各國政要紛紛擔心如何保持本國競爭力，以及如何保護本國經濟免受勞動力轉移的沖擊。這就不難理解為什么中國企業在收購中常會被外國敵對勢力扣上中國政府間諜的帽子，如華為在美國的收購案碰壁就是一個例證。盡管很多國家都積極吸引中國資本，但并不影響他們同時對中國企業“入侵”產生抵觸情緒。事實上，外國的公眾和很大一部分政客仍然擔心本國經濟“會被東方巨龍吞并”。此外，政客們也常想利用限制中國并購達到自己的政治目的。

另一個關鍵因素是中國企業的品牌聲譽問題。由于大部分中國品牌在海外市場寂寂無名，人們對未知的恐懼會產生社會阻力。即便人們對中國的品牌有所了解，但由于“中國制造”通常被貼上“低質”和“廉價”的標簽，被收購企業現有的雇員常會對工作的穩定性和公司的聲譽產生擔憂，這對中國企業無疑是一個十分不利的因素。

此外，和其他跨國公司相比，中國企業常被詬病“不透明”。近期“渾水公司”相繼曝光了某些中國企業在財務披露中的違規行為，對中國企業的整體形象造成了負面影響。

如何贏得更公平的交易價格？

當并購失敗時，一些“硬性”因素如中國政府的“拒批”通常會引起媒體的高度關注，但人們往往會忽視，在大多數的案例中，競標企業本可以制定更有效的收購計劃和執行策略，其中缺乏“軟性”的溝通經驗被業內人士看做是并購交易失敗的主要原因之一。

基于上述分析，我們不禁要問：中國企業海外并購應該做哪些準備工作，如何才能順利地完成？完善的溝通策略對于中國企業高效完成并購起著至關重要的作用。收購策略和執行方案應該根據不同的因素靈活應變，例如社會環境、交易結構、競爭者的情況及潛在買家在該國的形象等，這些因素都會對最后的并購結果產生影響。無論我們制定了什么樣的策略，最終的目標殊途同歸，即營造積極的環境，建立彼此的信任。那么，具體的實施方案應該包括哪些？首先，理解交易的“危”與“機”，分析整體環境。其次，撰寫一套全面的主旨信息，幫助溝通，解決質疑，高效應對危機。第三，提早鎖定并接觸利益相關方，贏得意見領袖的認可和決策者的支持，并與所有可能左右最終結果的相關者建立良好的關系。最后，展示企業的“人性”特色，并充分闡述并購后的發展愿景及協同效應下的聯合優勢。列舉競標書里的優勢，尤其要解釋清楚競標價格的合理性，同時針對目標公司的接受能力，靈活地調整競標策略。

在進行海外并購時，中國公司應該提早準備，制定通觀全局的戰略，并充分采納由投行、律師和公關專家組成的并購戰略專家團的意見。一個周全的計劃可使并購案的溢價降到最小甚至沒有，也可以幫助企業贏得利益相關方的支持和認可。可見，近期華為開始對公眾揭開面紗，展示其透明度并非偶然。今年4月，華為創始人及首席執行官任正非首次接受媒體采訪，今年1月，其首席財務官孟晚舟第一次給媒體和記者介紹公司的財務狀況。隨著中國企業溝通技巧日益成熟，在未來的海外并購中，中國企業贏得一個更加公平的競爭環境指日可待。