利率市場化背景下商業銀行應對階段性風險的策略研究

摘 要：今年以來，央行繼續深化利率市場改革，全面放開金融機構貸款利率管制，這是中國利率市場化的重要一個里程碑。縱觀世界經濟發展，利率市場化是重要的潮流趨勢之一，既有利于國家經濟有序健康發展，又顯著提高金融市場運作效率。然而，歷史經驗表明，雖然利率市場化對于國家經濟發展有著持久的益處，但無論是發達國家還是發展中國家，利率市場化改革過程都將面臨長期的曲折動蕩。在我國，利率市場化的正效應已被廣泛認同，但其負效應即風險尚未得到系統性的認識。商業銀行作為現代市場經濟中最為活躍的金融中介，幾乎所有的金融活動都與其密切相關。因此，對于商業銀行應對利率市場化的策略研究具有十分重要的理論價值和實踐意義。本文將簡明闡述商業銀行所面臨的階段性風險，并針對銀行階段性風險提出相應的對策。

關鍵詞：利率市場化 商業銀行 階段性風險 應對策略

一、利率市場化概述

利率市場化的依據是美國經濟學家羅納德·麥金農和愛德華·肖在上世紀70年代提出的“金融自由化”理論，其認為金融壓抑現象是發展中國家經濟欠發達的主要原因，因此主張發展中國家以金融自由化的方式實現金融深化，促進經濟增長。而利率自由化則被認為是金融自由化的主要內容，其基本特點是：中央銀行既不制定利率變動界限，也不直接規定各種具體的市場利率，而是根據國民經濟運行的現實情況和市場需要，通過調整中央銀行基準利率、準備金制度和公開市場業務等手段來調節市場利率。存貸款利率將根據資金市場供求狀況、借貸期限和借貸風險由資金供求雙方自主確定。

二、利率市場化對商業銀行的階段性風險

在利率市場化改革過程中，商業將面臨利率的普遍升高和劇烈波動及其他經濟主體行為的變異帶來的階段性風險。在利率階段性放開期間，存在以下三種可能使商業銀行的風險加大：一是利率水平顯著升高，長期處于利率管制環境中的商業銀行等主體不能適應，銀行如果缺乏有效的準備及避險工具，那么將會威脅其生存。二是利率市場化后，利率水平波動幅度加大且走勢難以預測，長期處于管制環境中的商業銀行缺乏利率風險管理的技術與管理經驗，來不及發展金融工具以規避利率風險；三是利率市場化導致商業銀行競爭激烈，存貸款利差的縮小，加上外部市場的競爭可能會對銀行資金流動性造成的影響，商業銀行面臨盈利降低甚至虧損的風險。

三、應對階段性風險的策略研究

雖然利率市場化可能給銀行造成較大的風險，但從國家經濟長期發展的角度來看待，利率市場化有利于提高金融資源的配置效率，有效促進金融市場的發展，從而推動社會經濟的發展，是完全有必要推進利率市場化的，這是一項利大于弊的改革。政府為了實現銀行業的平緩過渡，商業銀行為了更好地應對風險，都應該做好相應的準備工作。

（一）針對利率風險

因為考慮到利率風險是難以避免的，因此銀行只有增加自身抗風險能力，方能安全的度過利率市場化初期。銀行可以從以下方面提高自身抗風險能力：

1.開展多種業務，豐富收入來源。根據目前統計數據，銀行仍舊以存貸款利率差作為主要收入來源。那么在初期利率大幅上升，波動較劇烈的階段，銀行將面臨巨大風險。因此，開展中間業務，減少對存貸款利率差這種收入手段的依賴，能有效地提高銀行抗風險能力。

2.自身建立合理的利率定價機制。在利率市場波動劇烈的情況下，銀行只有自身建立良好的定價機制，才能夠有效地避免市場的盲從性，做出不合理的決策。

同時，政府可以在以下幾個方面給予幫助：

1.嚴格實行漸進的利率市場化改革手段，避免一步到位等激進手段。從國際上推行利率市場化國家改革的經驗來看，那些采用激進手段進行利率市場化改革的國家往往面臨失敗。拉美國家如阿根廷、智利等基本采取激進措施，短期內完成這一過程。但這些國家均出現市場利率居高不下，貸款風險集中，質量下降等情況，最后不得不回到金融管制的舊體制之下，利率市場化失敗。

2.建立有效基準利率。在實現利率市場化后，政府對市場利率實現干預主要的手段就是公布基準利率。在利率市場化進程中，央行應科學建立有效基準利率，并以此作為利率政策的參照指標，對市場資金狀況進行靈活調整，這有助于商業銀行制定其合理的利率，減少其利率風險。

3.逐步放開金融衍生產品交易。在規避減少利率風險的過程中，應用金融衍生產品可以起到較大的作用，使得商業銀行在利率風險控制中具有更大的主動性和靈活性，比如遠期利率協議、利率期貨和利率期權等。這些針對利率的金融衍生品可以極大地滿足商業銀行在風險管理中的需要。因此，為了滿足我國利率市場化后商業銀行的需要，可以根據實際情況，適時放開更多金融衍生產品交易。

（二）針對信用風險

從一定角度來看，只要銀行不要急功近利，完全可以降低這種風險發生的概率。政府和銀行可以從以下這幾個方面著手：

1.銀行應建立完善的風險評估機制，加強內部監管。通過風險評估機制的建立，可以有效地鑒定相關借方所存在的風險。避免相關業務部門為了增加業務量而給銀行帶來大量的不良資產。

2.政府應重視相關法規建設，加強外部監管。利率市場化后，銀行為了爭奪資金來源可能提高存款利率，而為了吸引貸款會降低存款利率，同時接受風險較大的貸款請求。因此，政府部門需要制定相應法律法規，來避免因惡性競爭而導致的銀行業危機。

（三）針對競爭風險

競爭性風險也是不可避免的。銀行的競爭風險主要存在于中小型銀行，其在面臨競爭壓力時，可以從以下這些方面著手：

1.準確定位，揚長避短，提高其核心競爭力，走特色化發展之路。我國中小商業銀行應找準其市場定位， 滿足多層次潛在客戶的金融服務需求，充分發揮自身特色，做出適應市場經濟要求的理性選擇。

2.應用自身靈活性，開發新興中間業務市場。目前，我國商業銀行的創新僅局限在傳統業務上，如在存款、貸款、擔保、結算、票據、投資等基礎上進行創新。這一類創新屬于模仿性創新，而真正的原創性創新較少。對此，我國可以學習外資銀行對中間業務的理念和方法，注重發展高收益、高附加值的中間業務。我們的中間業務存在著較大的發展空間與潛力，可以為中小型銀行開辟新的一片天地。

3.進一步完善利率定價機制，保證穩定的利差收入。不要盲目跟從大型銀行政策，應制定符合自身的合理政策，只有這樣才能減小風險，更好地發揮自身優勢，成功立足。

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責任編輯：楊再梅