QFII放水 金融再戰(zhàn)江湖

兩市周一再現(xiàn)放量大漲，股指雙雙漲超3%，為本輪反彈以來(lái)第二大單日漲幅。指數(shù)強(qiáng)力上攻成功修復(fù)1949以來(lái)的反彈趨勢(shì)線以及站穩(wěn)2300點(diǎn)之上。三大金融板塊集體大漲，銀行股再度崛起，平安銀行漲停，300銀行指數(shù)也創(chuàng)出新高，意味銀行股上漲之路重啟。周三，大盤(pán)跳水，雖然勉強(qiáng)收復(fù)2300點(diǎn)，但明顯呈現(xiàn)高位放量滯漲的態(tài)勢(shì)。也就在這樣的情況下，銀行此次上漲的領(lǐng)頭羊——平安銀行周三依舊創(chuàng)出反彈新高。表明做多銀行個(gè)股的資金并未退卻。銀行是金融股的核心，也是反彈的主攻手。此番銀行率金融豪杰再戰(zhàn)江湖的底氣緣于郭樹(shù)清關(guān)于擴(kuò)大QFII和RQFII投資額度的講話。但機(jī)構(gòu)意見(jiàn)頗有分歧，多空并未達(dá)成共識(shí)。

QFII擴(kuò)容源頭活水

周一金融股的大漲無(wú)疑是市場(chǎng)憧憬機(jī)構(gòu)投資者占比提升利好藍(lán)籌表現(xiàn)所至。14日，郭樹(shù)清在公開(kāi)場(chǎng)合表示，目前RQFII及QFII占A股市場(chǎng)比例很小，可能只有1.5%至1.6%的比例，希望未來(lái)的占比可以在現(xiàn)有基礎(chǔ)上乘以10或者乘以9。截至14日，滬深總市值約23.7萬(wàn)億元人民幣，按1.5%至1.6%的比例計(jì)算，當(dāng)前QFII及RQFII在A股市場(chǎng)的投資額約3500至3800億元人民幣，乘以10或者乘以9的話，未來(lái)被允許通過(guò)QFII及RQFII渠道投資A股的外資規(guī)模有望達(dá)3萬(wàn)至4萬(wàn)億元人民幣。這個(gè)規(guī)模幾乎相等于目前公募基金的兩倍。難怪市場(chǎng)反應(yīng)如此強(qiáng)烈。

QFII及RQFII未來(lái)的大幅擴(kuò)容無(wú)疑將增加A股的資金來(lái)源，給A股帶來(lái)向上的動(dòng)力。從目前的全球形勢(shì)來(lái)看，2013年全球經(jīng)濟(jì)回暖預(yù)期大增，而A股市場(chǎng)的整體估值水平處于歷史低位，在全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置中的價(jià)值大增，此時(shí)擴(kuò)大QFII和RQFII的額度將有利于外資深入投資A股市場(chǎng)，對(duì)市場(chǎng)的利好作用明顯。

此外，郭樹(shù)清還表示，RQFII2及QDII2也有望推出，這將意味著境內(nèi)外高凈值個(gè)人投資者雙向跨境投資將啟動(dòng)。

分歧嚴(yán)重 高折價(jià)甩賣(mài)金融股

本周的上漲出乎機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)。交易所公布的數(shù)據(jù)顯示，本月的第二周多只金融股出現(xiàn)大宗交易。從以往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，金融股估值優(yōu)勢(shì)明顯，且體量大、流動(dòng)性好。因此，大宗交易中一般不會(huì)出現(xiàn)折價(jià)，甚至?xí)杂幸鐑r(jià)。而在該周金融股的大宗交易中，卻出現(xiàn)了大幅折價(jià)。

具體到個(gè)股上看，1月9日，新華保險(xiǎn)（601336）大宗交易成交價(jià)格為25.06元，但當(dāng)日新華保險(xiǎn)收盤(pán)價(jià)卻高達(dá)28.03元，大宗交易折價(jià)率達(dá)到10.59%。1月8日，交通銀行（601328）出現(xiàn)了一筆成交數(shù)量為180萬(wàn)股的大宗交易，成交價(jià)格為4.65元。同一天，交通銀行另一筆大宗交易數(shù)量1518萬(wàn)股的大宗交易，成交價(jià)格卻5.06元，二者相差8.81%.

金融股頻頻出現(xiàn)折價(jià)大宗交易，表明一部分投資者已經(jīng)開(kāi)始認(rèn)為銀行股、保險(xiǎn)等金融股的估值已經(jīng)不再具備優(yōu)勢(shì)，從而需要更大的折價(jià)，來(lái)保證自己在二級(jí)市場(chǎng)的有利地位。

金融股在調(diào)整僅一周后，受到QFII和RQFII擴(kuò)容的利好刺激，周一再度拉升，但這究竟是吹響新一輪上攻的號(hào)角，還是主力借機(jī)拉高出貨，后市仍有待觀察。