現代市場環境下的民營企業融資

[摘 要]民營企業在政府宏觀調控的背景下難以從國內金融體系內獲得資金支持。在這樣的環境下，我國的民營企業將在創業和隨后的展業階段拓展融資渠道，對如何解決民營企業融資難的問題進行分析，提出相應的對策及創新策略。

[關鍵詞]市場環境；民營企業；融資；對策

[中圖分類號]F832 [文獻標識碼]A [文章編號]1005-6432（2013）10-0050-02

我國民營企業的生存環境較外資企業和大企業明顯艱難。因為，外資企業既可以獲得我國政府給予的優惠政策，又可以從我國以外獲取資源；我國的大企業可以很容易獲得國家的資助和貸款。但是民營企業在政府宏觀調控的背景下難以從國內金融體系內獲得資金支持。在這樣的環境下，我國的民營企業將在創業和隨后的展業階段將會遇到非常大的困難。

1 民營企業融資難的內外因素

1.1 民營企業融資難的內在原因

有些民營企業為了融資，過度包裝或不包裝，不惜一切代價粉飾財務報表、甚至造假，財務數據脫離了企業的基本經營狀況；有些民營企業認為自己經營效益好，應該很容易取得融資，不愿意花時間及精力去包裝企業，不知道資金方看重的不僅是企業短期的利潤，企業的長期發展前景及企業面臨的風險是資金方更為重視的方面。

民營企業在融資過程中，只顧融資進行企業擴張，忽視企業內部管理、塑造企業文化、建立合理的公司治理結構等實質性的工作，最終導致企業規模做大了，但企業卻失去了原有的凝聚力，企業集團內部或各部門之間缺乏共同的價值觀，沒有協同能力，企業管理也越來越粗放、松散，最終不能使企業走向規范化。

1.2 民營企業融資難的外在原因

從國有商業銀行的角度看，商業銀行的運行機制導致對民營企業服務難。國有商業銀行長期擔負著為國有經濟提供金融服務的任務，把在國民經濟中占主導地位的國家基礎產業、支柱產業、大型企業等作為服務重點。而對民營企業普遍采取歧視態度，即所謂的所有制歧視。國有商業銀行經營追求安全性和收益性，對民營企業的不信任使得其不愿意向民營企業提供貸款。國有商業銀行機制也缺乏靈活性，信貸經營體制改革反而提高了對中小民營企業的貸款門檻。此外，在國家有關政策上也存在著明顯的所有制歧視，這種政策性歧視也在很大程度上影響了民營經濟融資渠道的拓展。民營企業主要靠自我積累創業發展，本錢少、底子薄，規模難以擴大，造成市場競爭能力低，因而抵御風險的能力差。其對資金的需求呈現數額小、頻率高、隨機性大的特點，也增加了融資的成本和復雜程度，使各商業銀行無法對民營企業實施有效的債務跟蹤監管。

2 民營企業的融資選擇必須具備的前提條件

2.1 外部環境是保障

政府要加大改革力度，推進市場經濟建設，明晰眾多市場主體的產權和責任，健全法制，構造公平競爭的環境。

2.2 融資渠道是基礎

進一步深化金融體制改革和金融深化，降低融資的交易成本。愛德華·肖和羅納德·麥金農指出：金融部門與經濟發展是息息相關的，深度金融和淺度金融分別對經濟發展起著促進或抑制的作用。據此，肖與麥金農提出了通過“金融自由化”來實現“金融深化”的主張，即放棄國家對金融體系過度的行政干預，取消利率與匯率限制以及信貸和外匯的配給制，促進金融業內部的競爭；同時降低通貨膨脹率，穩定市值和物價，以使實際利率與匯率提高到反映資金和外匯稀缺程度的水平；并打破各種金融市場間的障礙，使利率之間的差別趨于縮小，并使金融資產的品種及期限多樣化，使其增長率與國民收入增長率的比例逐漸上升，金融體系的規模擴大、機構增加、職能專門化。如果金融市場比較發達，交易成本低，企業就可以通過不同的融資渠道取得融資，不斷地調整融資結構，尋找到一個最優資本結構，它代表了企業的最佳融資能力。只要資金是自由流動的，一個符合配置效率的均衡融資結構就會產生，它反映了社會的最優資本結構。企業融資能力越強，發展的動力就越足。

2.3 自我改造是根本

民營企業要樹立現代管理思想和融資理念。當民營企業經過原始積累進入更大發展時，原來業主制的不利于吸收投資、不利于優化產權結構、不利于開展現代管理的問題就突出顯露，因此必須進行二次創業，改革產權組織形式，規范民營企業的行為，建立與現代企業制度相適應的法人治理結構，從而減少隨意性，增強作為企業法人的責任感和行為規范化，同時按照現代企業制度的要求進行財務管理。

3 新形勢下民營企業融資的對策

從我國國情出發，結合當前形勢，借鑒國際經驗，探討建立一種與我國國情相協調，操作性強的制度體系及與之相匹配的民營企業融資機制，為改善目前我國民營企業融資環境作出自己的貢獻。必須分企業規模、企業發展階段，有針對性的探討，才能找到合適的途徑加以解決；大力發展民間資本融資形式；發展支持小企業的金融體系，要多管齊下：不但要想方設法加大銀行貸款，更要發揮現有民間融資形式的作用，還要積極發展資本市場，尤其是發展為民營企業服務的資本市場，應居于核心地位；融資方式方面，民營企業可以改變貸款方式，以個人貸款代替企業貸款。該方案只適用于民營企業資金需求較小的情況，可操作性較強；貸款擔保方面，民營企業可以向另一個需要融資的民營企業提供擔保，取得銀行貸款后，再進行企業間的資金分配。該方案解決了民營企業的擔保問題，使民營企業的還款許諾變得可信，在實際操作中具有一定的可行性；產權結構方面，民營企業之間可以相互持股，以股權為紐帶解決貸款擔保問題。該方案以股權為紐帶解決了民營企業的貸款擔保問題，不僅使民營企業的還款許諾變得可信，而且有利于民營企業的持續健康發展，在實際操作中具有一定的可行性；開辟新的融資渠道方面，民營企業可以尋求民間融資方案。該方案雖然可以不通過銀行進行間接融資，但操作起來風險較大。

隨著我國經濟的進一步市場化，我國的民營經濟必然會在我國的國民經濟系統中占據越來越重要的地位。我們也必須為其的進一步發展掃除障礙，為民營經濟融資創造一個公平的環境，以進一步推動國民經濟的發展。

參考文獻：

[1]湯長安民營企業融資風險及其防范[J].商業時代，2007（10）.

[2]李延鳳民營中小企業有關融資問題探析[J].企業家天地（理論版），2008（2）.

[3]胡淼紅民營企業財務風險評價指標體系研究[J].現代物業（中旬刊），2010（1）.

[4]黃建軍淺談廣東小企業融資風險補償基金的建立和管理[J].現代經濟信息，2011（5）.

[5]曹鳳岐中小企業融資對策研究[J].中國市場，2011（37）.