簡(jiǎn)析匯率改革后人民幣匯率升值對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的影響

[摘要]本文通過分析我國匯改前后的國內(nèi)外背景，并以2008—2011年上海市的進(jìn)出口數(shù)據(jù)和我國匯率數(shù)據(jù)為例，通過構(gòu)建數(shù)學(xué)模型，討論2005年中國匯率改革以來人民幣匯率升值與對(duì)進(jìn)口貿(mào)易的促進(jìn)和對(duì)出口貿(mào)易的抑制關(guān)系。

[關(guān)鍵詞]匯率；進(jìn)口；出口；進(jìn)出口總額

[中圖分類號(hào)]F822[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[文章編號(hào)]1005-6432（2013）22-0081-02

1匯率和人民幣匯率改革的定義

“匯率”亦稱“外匯行市”或“匯價(jià)”，是一國貨幣兌換另一國貨幣的比率，即以一種貨幣表示另一種貨幣的價(jià)格。

人民幣匯率改革，是指中國的法定貨幣人民幣在不同的時(shí)代，為了適應(yīng)中國自身發(fā)展與對(duì)外貿(mào)易的需要而不斷調(diào)整人民幣與其他貨幣的匯率及相關(guān)政策的制定和變更的過程。

2人民幣匯率改革背景

2.1國內(nèi)背景

匯率的實(shí)質(zhì)是國與國之間經(jīng)濟(jì)實(shí)力的比較，人民幣匯率升值的最終決定力量必然來自經(jīng)濟(jì)層面。從歷史發(fā)展趨勢(shì)看，2005年匯改前中國經(jīng)濟(jì)已連續(xù)多年保持在8%以上的高增長水平。雖然中國的GDP總量占全世界只有4%，但由于增長速度的持續(xù)加快，中國在當(dāng)期全球經(jīng)濟(jì)增長中的比重越來越大。

此外匯改前國內(nèi)金融各方面金融改革也在逐步進(jìn)行，這為匯率改革提供了很好的契機(jī)，其主要表現(xiàn)有以下兩點(diǎn)。

（1）中國金融體制改革。1994年以前，我國先后實(shí)行了固定匯率制度和雙軌匯率制度。1994年匯率并軌，我國實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動(dòng)匯率制度。1997年以前，人民幣匯率穩(wěn)中有升，海內(nèi)外對(duì)人民幣的信心不斷增強(qiáng)。1997年由于亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，為抵御金融危機(jī)，我國主動(dòng)收窄了人民幣匯率浮動(dòng)區(qū)間。

（2）貿(mào)易收支順差的急速擴(kuò)大。貿(mào)易收支順差規(guī)模的迅速擴(kuò)大增加了我國維持現(xiàn)有匯率制度和匯率水平的難度，加大了來自外部的升值壓力。我國的貿(mào)易收支順差集中出現(xiàn)在對(duì)美貿(mào)易中，引發(fā)來自美國政府的升值壓力和激化中美貿(mào)易摩擦。美國國會(huì)和政府要求人民幣匯率升值的呼聲明顯提高。

2.2國際背景

隨著中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力持續(xù)增強(qiáng)和外貿(mào)總額不斷增大，人民幣匯率也因而成為國際上關(guān)注的焦點(diǎn)。此次人民幣匯率形成機(jī)制改革所處的國際背景主要有：

（1）對(duì)世貿(mào)組織的承諾。我國加入世界貿(mào)易組織做出了四個(gè)方面的承諾，即降低關(guān)稅、減少和消除非關(guān)稅壁壘、農(nóng)業(yè)方面的承諾和服務(wù)業(yè)的開放。在服務(wù)業(yè)方面，我國承諾：逐步放開銀行、保險(xiǎn)、旅游和電信等服務(wù)業(yè)市場(chǎng)。

（2）主要貿(mào)易伙伴逆差擴(kuò)大。從1994年開始，我國進(jìn)入持續(xù)貿(mào)易順差階段。1994—2004年，11年累計(jì)順差達(dá)到2819.3億美元，每年平均順差規(guī)模為256.3億美元，大部分年份順差規(guī)模均維持在200億～400億美元，2005年順差達(dá)到1020億美元，作為中國的貿(mào)易伙伴，美、日等發(fā)達(dá)國家對(duì)華貿(mào)易赤字持續(xù)擴(kuò)大。

（3）貿(mào)易壁壘強(qiáng)化。相對(duì)其他地區(qū)經(jīng)濟(jì)普遍蕭條的現(xiàn)象，中國經(jīng)濟(jì)和出口增長的速度相當(dāng)快。美國、歐盟和日本等國家和地區(qū)擔(dān)心中國經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易增長過快可能會(huì)給自己的經(jīng)濟(jì)利益帶來損害，想辦法實(shí)施貿(mào)易保護(hù)主義，以期扼制中國這種發(fā)展勢(shì)頭。

3人民幣匯率改革目標(biāo)

完善人民幣匯率形成機(jī)制：人民幣匯率不再盯住單一美元，而是選擇若干種主要貨幣組成一個(gè)貨幣籃子，同時(shí)參考一籃子貨幣計(jì)算人民幣多邊匯率指數(shù)的變化。實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，保持人民幣匯率的合理均衡。

穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國際化，完善金融體系，提高監(jiān)管水平，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，嚴(yán)防投機(jī)性資本的沖擊。改善貿(mào)易失衡，降低貿(mào)易順差，使進(jìn)出口額趨于平衡，緩解國際貿(mào)易摩擦。促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，擴(kuò)大內(nèi)需。

4人民幣匯率變動(dòng)對(duì)上海市進(jìn)出口貿(mào)易影響的實(shí)證分析上海市作為我國的經(jīng)濟(jì)和金融中心，其貿(mào)易項(xiàng)下進(jìn)出口額的變動(dòng)趨勢(shì)具有一定的代表性，為此對(duì)上海市貿(mào)易項(xiàng)下進(jìn)出口額和人民幣匯率進(jìn)行建模分析，可間接地反映2005年匯率體制改革后人民幣持續(xù)升值對(duì)中國對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中進(jìn)口貿(mào)易的刺激和對(duì)出口貿(mào)易抑制的總體趨勢(shì)。具體建模分析如下：

4.1模型建立

影響進(jìn)出口貿(mào)易的因素有很多種，本文就人民幣匯率對(duì)上海市進(jìn)出口貿(mào)易影響進(jìn)行實(shí)證分析，即研究人民幣匯率因素的影響。由此可建立方程模型：

式中，E表示進(jìn)口（或出口）占進(jìn)出口總額，G表示人民幣匯率波動(dòng)幅度，ε表示其他因素帶來的誤差，在此假設(shè)為常量。

4.2變量選取

馬歇爾-勒納條件問世以來，眾多學(xué)者專家分別應(yīng)用各國貿(mào)易數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，但得到的結(jié)果卻和理論有很大的差距，甚至?xí)贸鼋厝幌喾吹慕Y(jié)果。為了能夠解釋這種現(xiàn)實(shí)和理論的背離，J效應(yīng)理論應(yīng)運(yùn)而生。根據(jù)J曲線效應(yīng)理論，匯率變動(dòng)對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易收支的調(diào)節(jié)有一個(gè)時(shí)滯問題，即匯率剛開始變化后的一段時(shí)期內(nèi)，貿(mào)易收支并不能立即發(fā)生預(yù)期的變化，而是表現(xiàn)為一個(gè)向相反方向變化的過程，其后，匯率變化的正向效果才會(huì)反映出來。

下文實(shí)證研究所采用的數(shù)據(jù)來自于上海市統(tǒng)計(jì)局官方網(wǎng)站，分析了2005—2011年我國人民幣匯率、上海市進(jìn)口額占進(jìn)出口總額的比例和出口額占進(jìn)出口總額比例。根據(jù)J曲線效應(yīng)理論分析，因?yàn)?005—2008年處于J曲線效應(yīng)，其具有時(shí)滯性，該區(qū)間數(shù)據(jù)不作為分析樣本數(shù)據(jù)，故本文選取了2008年上海市的進(jìn)出口數(shù)據(jù)值為樣本初始值，樣本長度為2008—2011年上海市進(jìn)出口額數(shù)據(jù)（數(shù)據(jù)略）。

4.3數(shù)據(jù)處理

為檢驗(yàn)匯率波動(dòng)的幅度對(duì)上海市進(jìn)口額、出口額占進(jìn)出口總額的比例是否存在直接影響，下文運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)基本原理，對(duì)進(jìn)口額、出口額和進(jìn)出口總額進(jìn)行處理，得到下表數(shù)據(jù)：

隨著2005年的匯率改革，人民幣逐年升值，同時(shí)，由于J效應(yīng)理論的時(shí)滯問題，匯率的變動(dòng)對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的影響從2008年開始逐步顯現(xiàn)，由上表數(shù)據(jù)分析得到，隨著人民幣匯率上升，上海市進(jìn)口貿(mào)易占進(jìn)出口總額比重也逐年增大。

（1）人民幣匯率變動(dòng)與上海市進(jìn)口貿(mào)易額占進(jìn)出口總額的關(guān)系。現(xiàn)將數(shù)據(jù)導(dǎo)入Excel表，軟件分析得到2008—2011年匯率浮動(dòng)對(duì)上海市進(jìn)口貿(mào)易額占進(jìn)出口總額比例圖像（圖略），上海市進(jìn)口貿(mào)易額占進(jìn)出口總額的比例從2008年47.429%到2011年的52.014%，匯率上升幅度從2008年的0.1397到2011年的0.1520，數(shù)據(jù)顯示，兩個(gè)存在正相關(guān)關(guān)系，現(xiàn)將數(shù)據(jù)代入方程模型：

E=f（G， ε）

將數(shù)據(jù)導(dǎo)入Excel軟件，回歸分析，得到圖像（見圖1）和函數(shù)如下：

函數(shù)方程式為：E=3.7762G-0.0532，方程顯示為一元一次方程，斜率為3.7762，常數(shù)項(xiàng)為-0.0532，函數(shù)呈現(xiàn)正相關(guān)，所以人民幣升值幅度與上海市進(jìn)口貿(mào)易額占進(jìn)出口總額比例成正比關(guān)系。

（2）人民幣匯率變動(dòng)與上海市出口貿(mào)易額占進(jìn)出口總額的關(guān)系。現(xiàn)將數(shù)據(jù)導(dǎo)入Excel表，軟件分析得到2008—2011年匯率浮動(dòng)對(duì)上海市出口貿(mào)易額占進(jìn)出口總額比例圖像（圖略），上海市出口貿(mào)易額占進(jìn)出口總額的比例從2008年52.571%到2011年的47.959%，匯率上升幅度從2008年的0.1397到2011年的0.1520，數(shù)據(jù)顯示，兩個(gè)存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，現(xiàn)將數(shù)據(jù)代入方程模型：

將數(shù)據(jù)導(dǎo)入Excel軟件，回歸分析，得到圖像（見圖2）和函數(shù)如下：

函數(shù)方程式為：E=-3.7762G+1.0532，方程顯示為一元一次方程，斜率為-3.7762，常數(shù)項(xiàng)為1.0532，函數(shù)呈負(fù)相關(guān)，所以人民幣升值幅度與上海市出口額占進(jìn)出口總額比例成負(fù)比關(guān)系。

4.4結(jié)論

人民幣匯率的持續(xù)升值對(duì)上海市進(jìn)口、出口有顯著影響，從上面的模型分析可以看出：人民幣匯率的變動(dòng)對(duì)進(jìn)口貿(mào)易額和出口貿(mào)易額占進(jìn)出口總額變化起到?jīng)Q定性的作用。

人民幣匯率升值對(duì)進(jìn)口貿(mào)易額占進(jìn)出口貿(mào)易總額中的比例正相關(guān)，具有促進(jìn)作用；人民幣匯率升值對(duì)出口貿(mào)易額占進(jìn)出口貿(mào)易總額中的比例負(fù)相關(guān)，具有抑制作用。

人民幣匯率的變動(dòng)對(duì)中國進(jìn)口、出口有顯著影響，人民幣匯率的合理波動(dòng)有利于保持進(jìn)出口基本平衡，改善貿(mào)易條件。

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