經濟虛擬化與虛擬經濟的功能——兼論虛擬經濟研究的理論價值

張國慶

（蘭州大學 經濟學院，甘肅 蘭州 730000）

一、經濟運行的新變化——經濟虛擬化

經濟虛擬化是指以各類有價證券為主要內容的虛擬資產其種類和數量及其交易規模不斷擴張和膨脹，以虛擬資產為主要載體的虛擬經濟逐漸取得獨立化運行的形態，并成為主要發達國家占主導地位的經濟運行模式的現象。20世紀70年代初，隨著美元與黃金的徹底脫鉤，貨幣與貴金屬之間最后一絲脆弱的聯系被切斷，貨幣從此進入了虛擬化時代，并催生出了一個龐大的虛擬經濟。主要表現就是以股票、債券、房地產等為主要載體的虛擬財富在人們總財富中的比例持續升高，各種金融創新層出不窮，金融市場的波動性加大，金融危機頻發且影響范圍擴大等。隨著金融工程學的興起以及金融深化理論在實踐中的應用，各類金融衍生品層出不窮，經濟虛擬化成為一種不可逆轉的經濟發展趨勢。通信技術和計算機處理信息能力的提高，賦予了金融市場進行實時動態交易的能力。為獲得高額回報，大量資金大股票市場、債券市場、外匯市場、房地產市場、期貨市場以及各種收藏業等虛擬經濟領域頻繁流動，在不同市場和產品之間實現套利。市場一有風吹草動，為規避風險或追求更高的回報，這些資金又會在虛擬經濟與實體經濟之間來回流動。這也是當前經濟波動加大，金融危機頻發的根本原因。

20世紀90年代以來，全球化是世界經濟發展的一個重要趨勢，我們看到世界各國之間商品和勞務的交易無論是在規模上還是在增長速度上都取得了長足的發展，但是與國際資本市場間的資金往來相比，商品和勞務的交易額實在是小巫見大巫①。……