人民幣國(guó)際化將有利于大宗能源貿(mào)易

□ 孫夢(mèng)熊 余來(lái)文

人民幣國(guó)際化將對(duì)大宗能源貿(mào)易產(chǎn)生重要的影響。

世界各國(guó)都在重新審視國(guó)際貨幣金融體系改革問(wèn)題，人民幣的國(guó)際化問(wèn)題被提上日程。

人民幣國(guó)際化是大勢(shì)所趨

盡管目前人民幣在國(guó)際上已經(jīng)具有一定的影響力，并且也在周邊國(guó)家得到廣泛認(rèn)可，但仍需進(jìn)一步加快人民幣的國(guó)際化進(jìn)程。人民幣國(guó)際化具有十分重大的政治和經(jīng)濟(jì)意義。人民幣國(guó)際化將使我國(guó)在國(guó)際金融體系中占有重要分量。為使我國(guó)更好地參與國(guó)際合作與分工，在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，最重要的前提就是實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化。人民幣國(guó)際化可以最大限度地規(guī)避涉外企業(yè)的利率風(fēng)險(xiǎn)，使人民幣徹底擺脫對(duì)美元的依附，實(shí)現(xiàn)我國(guó)金融體系的獨(dú)立，防止因美元貶值等因素造成我國(guó)外匯資產(chǎn)巨額縮水的尷尬處境。可以取得鑄幣權(quán)稅收入。利用美國(guó)、日本和歐盟這三大世界貨幣走入低谷的良機(jī)，擴(kuò)大人民幣影響，增加人民幣在國(guó)際結(jié)算中份額，能改變我國(guó)“貿(mào)易大國(guó)，貨幣小國(guó)”的尷尬。

目前學(xué)界在對(duì)人民幣是否應(yīng)該國(guó)際化、怎么國(guó)際化存在很大的爭(zhēng)論。我國(guó)應(yīng)該加快促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)一體化，積極參與國(guó)際金融事務(wù)這一論斷已成為不爭(zhēng)的事實(shí)，在我國(guó)高層決策者的推動(dòng)下，人民幣國(guó)際化的傾向越來(lái)越明顯，步伐也越來(lái)越快，人民幣國(guó)際化是大勢(shì)所趨。

就短期來(lái)看，盡管近幾年來(lái)人民幣已成為僅次于日元的在東南亞占據(jù)一席之地的地區(qū)流動(dòng)性貨幣，然而作為支付手段和價(jià)值尺度，人民幣計(jì)價(jià)范圍主要在邊境貿(mào)易中體現(xiàn)；作為價(jià)值儲(chǔ)藏手段，作為貨幣的人民幣的這種作用變遷才剛剛開始；作為貨幣政策的調(diào)整工具，人民幣才開始受到各國(guó)政府與央行的重視。人民幣為世界貨幣還為時(shí)尚早，它目前仍然處于地區(qū)性貨幣的范疇，在向成為世界貨幣的道路上前行。

在全球經(jīng)濟(jì)普遍衰退的背景下，人民幣國(guó)際化的進(jìn)程卻在加速。自全球金融危機(jī)以來(lái)，由于美國(guó)和歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，人民幣的影響力明顯提升，已經(jīng)成為東亞地區(qū)的主要參考貨幣。如果我國(guó)進(jìn)一步在金融改革和資本項(xiàng)目開放方面取得進(jìn)展，人民幣有望在未來(lái)10年至15年躍升為國(guó)際貨幣。人民幣國(guó)際化是我國(guó)國(guó)力強(qiáng)大、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果，也是世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)趨于合理的必然選擇。

人民幣國(guó)際化對(duì)大宗能源貿(mào)易影響大

隨著全球經(jīng)濟(jì)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，全球大宗資源能源類商品的需求將持續(xù)增長(zhǎng)，大宗資源能源對(duì)人類經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的制約和影響也將越來(lái)越明顯。人民幣國(guó)際化是國(guó)際金融形勢(shì)發(fā)展的必然選擇，在相當(dāng)大的程度上是有利于大宗能源貿(mào)易的發(fā)展的，同時(shí)對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性產(chǎn)生一定的沖擊。

第一，人民幣可以直接作為國(guó)際支付手段支付大宗能源貿(mào)易，首先作為支付媒介為國(guó)內(nèi)企業(yè)提供了很大便利，可以有效刺激企業(yè)發(fā)展進(jìn)出口貿(mào)易。從2009年7月我國(guó)開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)以來(lái)，我國(guó)人民幣結(jié)算累計(jì)突破2萬(wàn)億，人民幣跨境使用規(guī)模迅速增加，有力地促進(jìn)了大宗貿(mào)易和投資的便利化。

第二，人民幣國(guó)際化后，我國(guó)的國(guó)際信用會(huì)大大增強(qiáng)。在現(xiàn)今美元信用走下坡路之際，我國(guó)穩(wěn)定的政治局勢(shì)使人民幣信用得到了提升，這使得我國(guó)企業(yè)可以在大宗國(guó)際能源貿(mào)易中使用更少的現(xiàn)金流量，比如在于國(guó)外企業(yè)貿(mào)易時(shí)進(jìn)行年終差額支付，這樣可以大大提高支付效率，節(jié)省一系列支付成本，在方便企業(yè)的同時(shí)，也積極引導(dǎo)了國(guó)際能源資源的跨國(guó)和跨地區(qū)流動(dòng)，提高世界范圍內(nèi)資源配置效率。

□ 人民幣國(guó)際化將對(duì)以美元為主導(dǎo)的國(guó)際能源市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。東方 IC 供圖

第三，人民幣國(guó)際化可以參與石油價(jià)格的掌控。在當(dāng)前金融全球化及國(guó)際貨幣體系不斷變化整合的進(jìn)程中，石油貿(mào)易的去美元化趨勢(shì)也越來(lái)越明顯。我國(guó)石油進(jìn)口居高不下，金融危機(jī)后長(zhǎng)期貶值的美元主導(dǎo)下的石油價(jià)格居高不下，我國(guó)如此之大的石油需求對(duì)石油價(jià)格卻無(wú)法施加影響。人民幣國(guó)際化后，將石油價(jià)格的波動(dòng)反映為人民幣現(xiàn)象，并逐步削弱石油貿(mào)易結(jié)算的美元效應(yīng)。

第四，人民幣國(guó)際化為企業(yè)免除了利率風(fēng)險(xiǎn)的后顧之憂，使企業(yè)放心大膽地開展國(guó)際貿(mào)易，尤其在進(jìn)行大宗資源和能源貿(mào)易時(shí)，避免企業(yè)在貨幣互換時(shí)蒙受經(jīng)濟(jì)損失。

第五，人民幣國(guó)際化后，中央銀行貨幣政策更難對(duì)大宗商品交易走向進(jìn)行指導(dǎo)調(diào)控。人民幣要走出國(guó)門，實(shí)現(xiàn)國(guó)際化，并作為大宗能源交易的支付手段，首先就需要一個(gè)很大數(shù)量的發(fā)行量，以滿足國(guó)內(nèi)外交易和投資需求。然而，貨幣的發(fā)行速度超過(guò)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度，勢(shì)必導(dǎo)致通貨膨脹等問(wèn)題，而后貨幣貶值，相應(yīng)的貨幣政策就會(huì)疲軟無(wú)力，使得中央銀行失去對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的控制力。而如果只考慮國(guó)內(nèi)民眾需求，發(fā)行定量貨幣，那在諸如大宗跨國(guó)貿(mào)易這樣的國(guó)際交易與投資中作為支付手段的人民幣就會(huì)嚴(yán)重不足，因此，跨國(guó)大宗貿(mào)易的蓬勃發(fā)展，勢(shì)必導(dǎo)致貨幣政策指向性的削弱。

第六，我國(guó)的大宗能源商品交易容易受到可能有他國(guó)操縱的匯率沖擊。在國(guó)際貿(mào)易當(dāng)中，以石油出產(chǎn)國(guó)的貨幣進(jìn)行計(jì)價(jià)的大宗能源商品，存在貨幣升值的可能性；抑或是以美元計(jì)價(jià)的大宗能源商品，在美元的價(jià)值上升的情況，以人民幣來(lái)支付，會(huì)使本國(guó)的利益受損。作為一種國(guó)際貨幣，人民幣的幣值是不能任意改變的，這是作為一種國(guó)際信用的需要。而其他國(guó)家卻會(huì)存在如政治事件、惡意抵制、經(jīng)濟(jì)危機(jī)之類的可能，注定了我國(guó)的人民幣在匯率上無(wú)法做出有效及時(shí)反應(yīng)。西方國(guó)家也不會(huì)坐視我國(guó)的發(fā)展壯大而置之不理，日本、韓國(guó)等亞洲國(guó)家也由于擔(dān)心自身利益的需要不會(huì)允許我國(guó)在亞洲地區(qū)一家獨(dú)大，因此，我國(guó)必須面對(duì)來(lái)自這些國(guó)家的政治和經(jīng)濟(jì)方面的競(jìng)爭(zhēng)，這其中就包括來(lái)自匯率方面的考驗(yàn)。