淺談對我國“影子銀行”發展中出現問題及解決辦法的建議

胡 新

（中國人民銀行西山區支行，云南 昆明 650100）

“影子銀行”這個金融界的“新生兒”，正逐步成長，從被動接受到理性對待，從鮮為人知到街知巷聞，在人們的紛紛爭論和探究中，逐漸走入大眾視野，成為人們所熟知的一項業務。中國影子銀行體系自2010年以來達到了飛速發展。

一、關于“影子銀行”的定義和劃分

關于“影子銀行”的定義，目前較為認可的是“從事信用中介的非銀行機構”。“影子銀行”在我國表現為銀信合作理財、地下錢莊、小額貸款公司、典當行、民間金融、私募投資、對沖基金等非銀行金融機構貸款。這種融資方式把傳統的銀行信貸關系演變為隱藏在證券化中的信貸關系。

近年來，在信托產品火暴銷售的同時，數量龐大的第三方理財機構如雨后春筍般涌出。中國影子銀行體系自2010年以來發展飛快，但無論是理論界還是實務界，對中國影子銀行體系的界定都存在巨大分歧。最窄口徑只包括銀行理財業務與信托公司兩類；較窄口徑包括最窄口徑、財務公司、汽車金融公司、金融租賃公司、消費金融公司等非銀行金融機構；較寬口徑包括較窄口徑、銀行同業業務、委托貸款等，融資擔保公司、小額貸款公司與典當行等非銀行金融機構；最寬口徑包括較寬口徑與民間借貸。

中國的“影子銀行”更嚴格意義上是銀行的“影子”。中國式影子銀行是在正規銀行體系以外，具有“類銀行”特點，發揮債務融資功能的信用中介機構與業務活動。主要有三類構成：一是商業銀行系統內的“影子銀行”業務，主要是銀行理財產品、委托貸款、未貼現的銀行承兌匯票等表外業務；二是具有“類銀行”特點的非銀行金融機構，主要有信托公司、金融租賃公司、財務公司、汽車金融公司、消費金融公司、證券公司、小額貸款公司、典當行；三是發揮債務融資功能的非正規金融活動，包括民間借貸和私募基金。

二、“影子銀行”發展的意義和作用

“影子銀行”是對正規金融系統的重要補充，中國影子銀行體系的產生與發展有其合理性和重要意義。一方面，影子銀行體系突破了傳統銀行體系的禁錮，提高了儲蓄資金的配置效率，為中國實體經濟提供了必要的流動性緩沖，對于中國經濟的穩定、持續增長作用明顯；另一方面，通過各種金融創新手段，打破了分業監管所導致的金融市場人為分割和壁壘，為中國利率市場化的改革和金融體系效率的提高奠定了基礎。從本質上來說，“影子銀行”在某種程度上填補了現有銀行體系業務的空白，很多“影子銀行”所做的事如小額貸款或其他類似的業務，實際上是銀行體系應該從事但沒有真正做起來的業務。“影子銀行”無疑在發展中也起到了一定的作用。

三、“影子銀行”在發展過程中出現的問題

“影子銀行”的出現，順應了經濟轉型產業變更的需要，替代商業銀行彌補服務不足的缺憾。隨著時間的推移，中國影子銀行體系在發展中也暴露出一系列問題，列舉如下：

第一，諸如非法集資、欺詐銷售、違規操作、老板跑路等風險事件頻發，涉及金額之大參與人數之多波及范圍之廣觸目驚心；

第二，“影子銀行”快速發展，導致整個金融機構越來越向政府部門、房地產傾斜，中小企業、戰略性新興產業需求的資金越來越難，金融行業在一定程度上也變得越來越具有投機性，“影子銀行”在某種程度上逃避管制的舉動造成的危害顯現出來；

第三，許多機構在操作過程中常常不夠規范，甚至違反相關政策法規。這種潛在風險比流動性問題更加突出。

四、解決問題的建議

“影子銀行”業務在中國尚未成熟，參與機構對信用的管理、風險的控制還缺乏經驗，業務流程也不夠完善。監管機構對熱鬧非凡的“影子銀行”應該研究出合理的管理辦法和措施來應對和處理。

第一，把“影子銀行”納入正規監管渠道，不能讓它游離于正規監管渠道之外。

目前國家對非正規金融缺乏有效的制度安排，比如民間融資、互聯網金融等，政府應該把它們納入正規監管的口徑和范圍，并設計一套系統的、完整的監管框架，避免引發系統性金融風險。重要的是要將“影子銀行”陽光化,規范發展。

第二，加快金融市場改革，規范“影子銀行”，讓其充分發揮“正能量”，應該優化監管體系，避免“負能量”。既要從服務實體經濟發展大局來積極規范和引導相關金融創新，同時也要通過加強監管來防范潛在風險。解決的辦法是以宏觀審慎政策為指導，以防范金融體系系統性風險為目標，推動金融監管組織機構的改革，構建適應混業經營發展趨勢的新型監管體系。

第三，把監管的重點放到“影子銀行”產品的信息披露上，提高其透明度，減少誤導性的虛假信息，確保投資者對影子銀行資金的具體投向、性質與風險有充分了解；對資金池、資產池中不同風險級別、不同類型的產品進行分賬管理、分級管理與分類管理。

“影子銀行”是對正規金融系統的重要補充，處在夾縫中的銀行借助影子銀行業務尋找著絲絲生存空隙。有陽光的地方，自然存在影子。“存在就是合理”，這是黑格爾的哲語，那么“影子銀行”的存在，填補了資金供求市場的空白，彌補了存款金融機構的缺陷，給資金饑渴的小微企業創新企業帶來福音。

人們總是對自身未知的東西充滿擔心和恐懼，“影子銀行”是一項新興業務，對待一件新興事物的產生、發展，我們要用辯證、客觀和發展的眼觀去看待，出現問題不可怕，動腦筋尋找解決問題的辦法，疏通渠道，發揮它存在的價值，發揮它的正能量。事物具有兩面性，影子銀行的另一面卻不可避免與傳統銀行業發生了正面沖突。不能因為有風險就不讓其發展，相反應該鼓勵和發展。只有還影子銀行一片自由天空，才能使金融創新從業余走向專業、低級走向高端、逐步走向秩序井然，逐步走向規范化道路，才能讓金融服務無處不在，金融機構健全強大。只有這樣，金融事業發展和創新的路子才能走出、走遠、走深。