國內(nèi)地方信托公司的逆境崛起

周 昀 靳艷芳

（福州大學(xué)管理學(xué)院，福建 福州 350003）

一、問題的提出

縱觀中國信托業(yè)的發(fā)展歷程，大致可以分為兩個(gè)階段，第一個(gè)階段是1979年至2007年，第二個(gè)階段是2007年至今。

第一階段：中國信托業(yè)的起源是1979年10月中國國際信托投資公司的成立。從那以后，中國信托行業(yè)得到了長足發(fā)展。當(dāng)時(shí)的信托公司蓬勃發(fā)展是由于受到的監(jiān)管限制相對少于金融行業(yè)中的其他機(jī)構(gòu)，還有部分原因是由于很多信托公司被政府機(jī)構(gòu)用于委托項(xiàng)目投資，另外信托當(dāng)時(shí)也被作為中國經(jīng)濟(jì)中有潛力領(lǐng)域的融資渠道。然而，信托公司(當(dāng)時(shí)稱為信托投資公司)最主要的功能是向地方政府機(jī)構(gòu)下屬的建筑公司提供貸款，同時(shí)為地方政府海外融資項(xiàng)目提供擔(dān)保。在此期間，信托行業(yè)存在的問題以及產(chǎn)生的債務(wù)，引發(fā)了多宗破產(chǎn)案，給這一行業(yè)帶來了嚴(yán)重的打擊。最令人震撼的破產(chǎn)案是廣東國際信托投資公司于1998年宣布破產(chǎn)和后來海南國際信托投資公司的倒閉。海南國際信托投資公司無法按約償付住友銀行和其他日方債權(quán)人金額高達(dá)3.7億美元的武士債券，一度在境外投資者中引發(fā)了巨大的不良影響。

第二階段：自2007年重新頒發(fā)牌照后，信托業(yè)重新進(jìn)入了快速的發(fā)展階段，這很大程度要得益于我國不斷完善的信托行業(yè)的法律法規(guī)。我國在規(guī)范信托業(yè)發(fā)展上所做的法律工作包括：2001年頒布的《信托法》、2007年《信托公司管理辦法》和《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》的出臺(tái)、2010年8月中國銀監(jiān)會(huì)進(jìn)一步發(fā)布了《信托公司凈資本管理辦法》。……