蕪湖順榮汽車部件股份有限公司財務分析

【摘要】本文主要是運用蕪湖順榮汽車部件股份有限公司的各項財務數據，計算其各項指標，進而分析本企業近年來的償債能力、營運能力、盈利能力及發展能力指標變動情況，得出了相應的結論。

【關鍵詞】償債能力；營運能力；盈利能力；發展能力；財務分析

財務分析是企業財務管理的重要環節和最基本的工作之一，它是以企業的財務報表數據為基礎，對企業內部管理中的償債能力，營運能力，盈利能力及發展能力等進行全面分析，多方面評價企業在一定時期內的各種財務能力、總結經驗教訓、及時解決問題、規避風險、改善經營、提高管理，通過財務分析，為企業的經營決策提供參考依據。

一、公司簡介

蕪湖順榮汽車部件股份有限公司，始建于1995年，座落在安徽南陵經濟開發區，一、二期共占地面積23萬平方米，建筑面積12萬平米；擁有固定資產總額2.44億元；現有員工510人，其中：各類技術人才156人。主要生產汽車用多層塑料燃油箱、儲液罐、內飾件等產品。變臉顯然已經難以用來形容順榮股份上市兩年以來的業績表現，如今很流行的“逆生長”似乎更為合適。從2008年的2190萬元凈利潤到2010年4922萬元，順榮股份高速發展，于2011年成功上市，2012年其凈利潤又已經下滑至1257萬元，上市之后順榮股份似乎一直在高速下滑，勾畫出一條極為標準的拋物線！

二、財務分析

1.償債能力分析。償債能力是指企業償還各種到期債務的能力。對此進行分析可以揭示企業的財務風險。（1）就短期償債能力而言，從表格中的數據可以看出蕪湖順榮汽車部件股份有限公司的流動比率和速動比率在2010年還處在較低的比率，但是2011～2012年均增長迅速。這已經遠遠超過了西方經驗公認的標準：流動比率為2：1左右比較合適、速動比率為1：1時比較合適。如此高的比率一方面說明企業償還流動負債的能力強，流動負債得到償還的保障大。另一方面也說明企業滯留在流動資產上的資金過多，資金利用結構不合理，這將影響企業的盈利能力。此外，公司有大量的存貨積壓也使流動比率升高。現金比率從2010年的5.22%到2011年的432.25%翻了80多倍并且2012年還在大幅上漲說明企業有很好的直接償付能力，但是也說明企業擁有過多盈利能力較低的現金類資產，企業資產未能有效利用。所有這些比率的變化都主要是由于公司2011年上市募集到大量資金到賬所致。（2）就長期償債能力而言，資產負債率與股東權益比率之和等于1，表格中數據顯示的資產負債率不斷下降和股東權益比率不斷上升表明：企業負債比率越來越小、股東權益報酬率越來越大。企業償還長期債務的能力變得越來越強，企業財務風險越來越小。這些變化也是因為公司上市募集資金所導致。

2.營運能力分析。營運能力反映了企業資金周轉狀況，對此進行分析，可以了解企業的營運狀況及經營管理水平，也可以評價企業營業收入與各項營運資產是否保持合理關系，考察企業運用各項資產效率的高低。從表格中數據可以看出：蕪湖順榮汽車部件股份有限公司的應收賬款周轉率一直保持在較高水平，說明企業應收賬款周轉速度很快。這是因為公司加強回款力度，匯款及時所致。但是由于人員工資及物料消耗增加導致銷售成本增加，此外受國家汽車優惠政策取消的共同作用，存貨周轉次數不高而且不斷減少說明存貨周轉速度較慢，這使存貨占用了大量的營運資金不利于資金的優化配置同時也會導致流動比率不斷上升。流動資產周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率均不斷下降說明不論是企業流動資產還是廠房、設備等固定資產的利用效率較低。進而表明了蕪湖順榮股份有限公司的資金利用效率低、企業運用資產進行經營的效率差、企業的生產效率低下。

3.盈利能力分析。盈利能力是指企業獲取利潤的能力。盈利能力分析是指對企業盈利能力和盈利分配情況進行分析。它是企業財務結構和經營績效的綜合表現。根據表中蕪湖順榮股份有限公司的數據可以看出：由于受到公司客戶整車生產企業降低汽車部件采購價格影響，公司產品塑料燃油箱銷售價格低于同期。還有國家取消汽車行業優惠政策、緊縮銀根政策以及一些城市限制汽車上路以及2012年對汽車的“限購”、“限牌”、“尾號限行”、“高額停車費”等限制政策都會導致的汽車銷量下降。受多重因素的影響使企業的主營業務成本率，凈資產收益率、總資產利潤率、成本費用率、銷售凈利率都呈逐年下降態勢。說明企業利用資產獲得利潤的能力下降同時企業獲取收益的代價越來越大。

4.發展能力分析。發展能力也叫成長能力，是指企業在從事經營活動過程中所表現出的增長能力。公司80%以上的收入靠銷售塑料燃油箱產品獲得。而由于受到公司部分主要客戶汽車產銷量下降影響，公司塑料燃油箱產品銷量同比下降導致收入減少。從而使主營業務收入增長率和凈利潤增長率逐年下降然后變成負值。凈資產增長率和總資產周轉率雖然在2011年出現了一個峰值，但是2012還是到了很低，這是由于公司2011年上市募集了大量資本注入，所以導致2011年的資產周轉率特別高，繼而由于銷量不好等因素又急速下降。

三、建議

1.完善公司市場戰略布局。成立上海順榮永弘科技發展有限公司，上海經貿發達在上海設立公司可以利用上海地區的高素質人才優勢和產業聚集優勢進行企業主導項目——汽車塑料燃油箱的研制。提高自主創新能力和核心產品的研發能力。而且當地廣大的市場有利于產品的生產銷售。從而使公司的市場規模擴大銷售能力增強，提高產品市場占有率。為企業的生存發展提供更加廣闊的市場。

2.利用好新的政策優勢。國家已經出臺新的政策要求公務用車購買自主品牌，而本公司現在正是以自主品牌配套為主。以后要在這方面下功夫，更好地發揮這一優勢，生產更多自主品牌配套產品，利用好這一前所未有的機遇促進企業的騰飛。

3.采取多種舉措留住人才。企業業績連續下滑的一個很大原因是人才大量流失。吳氏家族對公司擁有絕對的控制權，由于家族企業難于管理而且管理層薪酬嚴重低于吳氏家族成員的薪水等原因，公司三位副總經理以及兩位董事都在公司上市之后相繼離開，這對企業來說是一個巨大的損失，這也導致企業人心不穩不利于企業的發展。企業一方面可以讓管理層認購企業股份弱化吳氏家族的股份比例，當管理層擁有公司股份后公司的業績與管理層的自身利益緊密相連，管理層一定會科學的經營管理公司。另一方面，要提高管理層的工資，讓工資與績效掛鉤只有這樣才能調動管理層的積極性。

4.提高資金利用效率進行多方面投資。由于汽車行業不是很景氣等因素致使企業有大量的閑置資金，一方面企業要加大研發汽車塑料燃油箱項目的力度，另一方面，企業可以把剩余的資金用來開發新產品或者投資證券等以此來充分利用企業資金提高資金的使用效率。

5.擴大銷售。企業只有把商品變現才有可能獲利，過多的庫存會占用大量的流動資金，會給企業發展帶來很多不利影響。由于優惠政策取消和其他一些因素導致我國汽車行業銷量不景氣。所以要想提高企業業績必須從銷售上下功夫，可以擴大銷售網絡、舉行購車大贈送等活動。此外內銷不暢的情況下可以轉而外銷，開拓國外市場。運用國內和國外兩個大市場來促進企業的銷售增長。最后要提高宣傳力度增加廣告效應。

參 考 文 獻

[1]主編荊新，王化成，劉俊彥.中國人民大學會計系列教材《財務管理學》

[2]《新會計制度下的財務分析》.中國市場出版社

[3]財經網——蕪湖順榮股份有限公司一文