需求對我國經濟增長關系的實證研究

【摘要】消費需求、投資需求、出口需求被稱為刺激經濟，拉動國民經濟持續、快速、健康發展的三駕馬車。文章在平穩性檢驗、協整檢驗的基礎上，建立誤差修正模型對三大需求與我國經濟增長的關系進行實證分析。結果表明：經濟增長和最終消費、資本形成、出口之間具有長期穩定的均衡關系。

【關鍵詞】消費需求；投資需求；經濟增長；誤差修正模型

一、引言

改革開放以來，我國社會發生了翻天覆地的的變化，經濟方面的表現尤為顯著，國內生產總值（GDP）從1978年的3645.2億元上升到2009年的340506.9億元，特別是近年的經濟增長速度都在10%以上，而且比較平穩。從需求結構的角度來說，消費、投資和凈出口作為促進國內生產總值增長的強大動力，被稱為刺激經濟和拉動國民經濟持續、快速、健康發展的三駕馬車，但我國經濟增長的背后主要是投資和出口拉動的結果，而不是消費、投資和出口協調拉動的結果。因此，在一定的時間跨度內探討這三大要素對我國經濟增長速度的影響，有利于深入考察宏觀經濟政策的實際應用效果，具有重要的理論和現實意義。

近年來，我國學者采用不同的方法、從不同的角度來研究消費、投資和凈出口對經濟增長的作用，如吳緒亮、國斌（2002）運用協整理論分析消費、投資和GDP的關系，認為消費對經濟增長的促進作用比投資的作用大。李遠莉（2009）認為消費和投資共同主導深圳市長期和短期的經濟增長，兩者貢獻度合計達到80.2%，從緊貨幣政策主要影響投資進而不利于深圳經濟增長，因而促進消費提升深圳經濟增長速度就顯得尤為重要。伍戈認為在2008年以來的經濟危機的應對方面，內需（消費加投資）的貢獻和拉動對經濟復蘇發揮著主導作用，凈出口對GDP貢獻率和拉動的短期變化與經濟結構的長期調整沒有必然的聯系。

從以上的研究可以看出，大多數學者僅是從三大需求的一個或兩個方面進行研究，即使是綜合考慮三者與GDP的關系的研究，也僅限于某個地區。鑒于此，本文以1978～2009年我國消費、投資、出口和GDP的相關數據為基礎，借助于誤差修正（ECM）模型來分析三大需求對我國經濟增長的動態影響。

二、指標的選擇和模型的構建

1.指標的選取。從需求的結構來評價，筆者選擇使用的宏觀經濟總量指標是1978年至2009年的年歷年支出法國內生產總值（GDP）、資本形成總額（I）和出口額（NX）以及最終消費（CON），樣本數據全部取自中國統計出版社歷年出版的《中國統計年鑒》。與此同時，筆者為了將指數趨勢轉換為線性趨勢、消除異方差，從而便于做彈性分析，因此需要對各變量取對數進行分析，記LNNX、LNCONS、LNGDP和LNI分別代表處理后的國內生產總值、最終消費、資本形成、出口。分析的輸出結果全部由Eviews6.0實現。

2.模型的構建。Engle和Granger于1987年提出了著名的誤差修正模型（Error Correction Model），該計量經濟模型具有一種特定的計量經濟形式。模型的基本思想是：若每個變量之間存在著協整關系，就會認為這些變量之間會存在長期的均衡關系，則這種長期的均衡關系就是在相對 的短期波動過程中的不斷調整下得到實現的。實踐上通常是由兩步完成誤差修正模型的建立的：第一，通過對變量進行協整分析的方法，得到各變量之間存在的長期均衡關系，以求出協整系數，運用這種協整關系來構造誤差修正項；第二，我們將誤差修正項當作一個解釋變量，和其它反映短期波動的解釋變量一起聯合建立短期模型，也就是誤差修正模型。鑒于此，我們考慮到三大需求與經濟增長的特點，同時為了動態分析消費、投資、出口以及經濟增長之間的反饋關系，采用誤差修正模型。

三、實證分析

1.平穩性檢驗。由于選取的國內生產總值（GDP）、最終消費（CON）、資本形成總額（I）和出口額（NX）4個變量都是時間變量，而大多數宏觀時間序列具有趨勢特征，所以為了避免由于時間序列非平穩性而帶來的稱之為的虛假回歸現象，就需要對各變量進行進一步的單位根檢驗，并通過這種方法來判斷各變量之間是否具有平穩性的特征。這里采用擴充迪基——富勒（ADF）檢驗法，模型如下：

式中：ε■為白噪聲；△為一階差分算子；t為時間趨勢；m為滯后階數。原假設為H0：β■=0，也就是序列y■存在單位根，為非平穩序列。若序列y■經過d次差分后，具有平穩性，就稱該序列為d階單整序列，表達為I（d）。筆者采用麥金農（Mackinnon）臨界值來判斷時間序列變量之間是否具有單位根，并進一步運用AIC準則來確定最優滯后階數。具體檢驗結果如下：

變量檢驗形式ADF檢驗臨界值Prob.結論

說明：（1）在檢驗樣式（C，T，L）中，C、T、L分別表示所設定的檢驗方程含有截距項、時間趨勢項以及滯后階數，N主要是指時間趨勢項或不包括截距項；（2）D表示一階差分；（3）*表示在1%的顯著性水平下的臨界值。

從變量的ADF單位根檢驗結果可以看出，4個時間序列變量的自然對數在1%的顯著水平下都是不平穩的，但它們的一階差分在1%的顯著水平之下都表現出平穩的結果，也就是說它們都是一階單整的I（1）序列。所以4個時間序列之間的變量滿足協整分析的必要條件，我們就可以以此建立起協整方程對此進行協整分析。

2.協整關系檢驗。通過分析研究，雖然時間序列LNNX、LNCONS、LNGDP和LNI全都是一階單整序列，但是其有可能存在著某種平穩的線性組合，而這種可以反映變量之間長期穩定的比例關系的線性組合就是協整關系。筆者使用Johansen檢驗的方式方法對多變量的時間序列進行進一步的協整檢驗，來判斷這種協整關系是否被這些序列之間所反映。得到的結果如下：

零假設：協整向量的數目特征值跡統計量5%顯著

水平檢驗的臨界值P值

由以上的最大特征值統計量，也就是p值，可以得到檢驗結果：本系統至少存在著1個協整關系可以在5%的顯著水平下表達出來，也就是說在筆者研究的數據之間LNNX、LNCONS、LNGDP和LNI四個標準變量之間存在著長期的均衡關系，我們選取準化的協整向量，就能得到下面的協整關系（注：括號內的數值為對應系數的標準差）：

通過該協整方程筆者認為，經濟增長與資本形成、最終消費、出口之間確實存在著長的期均衡關系。就長期而言，我國最終消費和資本形成額的自然對數的系數為正，表明它們對GDP具有正向的促進作用。從LNCONS、LNI、LNNX和LNGDP的協整方程可以看出：形成乘數最大的是資本，消費次之，出口的乘數則表現的很微弱，這充分表明我國GDP與資本形成、最終消費之間在變化率上存在著顯著的速度均衡關系，不過與出口在變化率上的存在關系不是十分的明顯。

3.誤差修正模型。通過協整檢驗，表明LNGDP與LNCONS、LNI、LNNX之間存在協整關系，故可建立誤差修正模型。如果認為模型ΔYt=βΔXt+ut是存在的，那么均衡時的Y值應該為Y*，設Y*=f（X）。如若Yt與Xt是I（1）的序列，而且Yt和Xt之間是協整的關系，協整向量就是（1，-α），這樣就可設Yt*=f（Xt）=αXt，因此就有：ΔYt=βΔXt+θ（Yt-1-αXt-1）+ut。我們把此種類型的設定定義為：誤差修正模型（Error Correction Model），即為ECM，Yt-1-αXt-1就被叫做誤差修正項。根據上述理論，選擇最優階數為3，去掉不顯著的變量后，建立本文所用變量的誤差修正模型如下：

根據ECM的誤差修正模型筆者可以得出，該誤差修正模型不僅僅可以說明投資、經濟增長、消費與進出口之間的短期與長期的動態關系，并且之間的關系是是負的反饋機制，這說明說明系統將自動調整對于長期動態均衡水平的偏離指標；顯示系數為-0.75，這就表明偏離方向與調整方向的方向相反，且調整力度小于1。最終消費關于GDP之間的長期彈性表現為0.92，這表明從長期來看，每增加1個百分點的最終消費，GDP便會上升0.92個百分點；資本形成每增加1個單位，GDP便會增加0.44個單位。

四、結論

筆者在文中運用平穩性檢驗和協整分析，建立了誤差修正模型研究了我國1978年至2009年間我國的資本形成、最終消費以及出口對經濟增長的動態影響，得出結論，筆者認為：

我國的消費、GDP、出口和投資序列之間存在的4個變量為非平穩序列，不過分析結果顯示它們之間的一階差分是非常平穩的。在我國存在著經濟增長與各個相互的影響因素之間的長期的穩定的均衡關系，雖然這種均衡關系偶爾也會存在偏離現象，不過筆者認為這種偶爾的偏離關系僅僅是暫時與隨機的，并且這種偏離狀態會在經濟運行機制的作用下很快會重新的回到均衡狀態。

筆者運用平穩性檢驗和協整檢驗，通過建立誤差修正模型，經過分析得到結論：資本形成與最終消費表達出來的信息顯示它們對我國經濟增長影響十分顯著，不過出口對我國經濟增長影響就相對小多了，筆者認為原因在于：我國對外貿易的技術含量低，這就導致了我國出口的產品大多是低附加值的產品，雖然低附加值產品的出口會在短期內帶動勞動、技術與資本密集型產業的產能釋放和規模擴張，不過長期、簡單、低水平的循環投資不但非常不利于我國現實經濟結構的優化和產業的升級，而且對經濟增長的效率來說也會造成負面影響。所以，增強自身的自主創新能力、加大產業技術水平升級、優化當前的進出口產品配置等因素，在我國當前的對外貿易中需要特別重視。

參 考 文 獻

[1]吳緒亮，國斌.國內生產總值、投資與消費的協整分析[J].統計與信息論壇.2002，（6）：45～51

[2]李遠莉.三大需求對深圳經濟增長貢獻度的比較研究[J].嶺南學刊.

2009，（5）：119～124