城市商業銀行的資本戰略分析

[摘要]金融危機之后，中國銀監會推出的《關于中國銀行業實施新監管標準的指導意見》對資本要求更加嚴格，標志著中國銀行業邁入強資本約束時代，當前資本約束已經成了城市商業銀行最突出的現實矛盾，直接影響到了其未來可持續發展空間。本文分析了在資本充足率標準提高之后，中國城市商業銀行面臨的困境，并由此提出了城市商業銀行的資本戰略。

[關鍵詞]資本約束；資本戰略；業務轉型

[中圖分類號]F832.2[文獻標識碼]A[文章編號]1005-6432（2013）16-0012-03

1商業銀行資本充足率新監管標準

金融危機之后，在國際社會的共同努力下，2012年12月16日，巴塞爾委員會發布了“Basel Ⅲ”的最終文本，標志著國際金融監管改革取得了重大進步。2011年4月，中國銀監會推出《關于中國銀行業實施新監管標準的指導意見》（以下稱《新監管標準》），提高了對資本監管的要求，在以下三個方面做出了改進：

1.1提高了資本充足率監管標準

《新監管標準》構建了多層次的資本架構：第一層是最低資本監管要求、核心一級資本充足率、一級資本充足率和總資本充足率三個最低資本要求分別為5%、6%和8%；第二層是資本留存緩沖，留存超額資本要求為2.5%；第三層是逆周期緩沖資本，要求區間為0～2.5%；第四層是系統重要性銀行的額外資本要求，暫定為1%。

1.2引入了動態撥備和杠桿率監管

一方面，實施動態撥備監管，傳統贏利模式面臨挑戰，銀行撥貸比不低于2.5%。意味著銀行對于任意一筆新增貸款，首先要提2.5%的撥備，貸款規模越大，貸款撥備金額將同步增加。撥備覆蓋率不低于150%，意味著銀行必須提更多的貸款損失準備金，直接影響銀行的利潤規模；另一方面，引入杠桿率監管指標，銀行表內外業務擴張受限。《新監管標準》要求銀行一級資本占調整后表內外資產余額的比例不低于4%，在資本充足率之外又增加了一道基于核心資本的“緊箍咒”，粗放式外延擴張模式難以為繼。

1.3流動性監管要求提高

《新監管標準》構建了多維度的流動性風險監管指標和監測指標體系，引入了兩個流動性監管的國際指標：一是流動性覆蓋率（LCR），衡量銀行應對壓力情景下持續30天的短期資金流動性水平；二是凈穩定融資比率（NSFR），衡量銀行流動性錯配的一年期的結構化比率。上述流動性監管指標意味著銀行必須實施更加主動的資產負債綜合管理，積極調整業務結構和客戶結構。

2資本約束下中國城市商業銀行面臨的困境

我國城市商業銀行（以下簡稱城商行）是由城市信用社改組而成的銀行類金融機構。歷經10 多年發展，截至2010年年底，全國共有城商行147余家，其中資產超過千億元的有北京銀行和上海銀行等14家銀行，總資產在100億～1000億元的有70 多家，總資產在100 億元以下的有50多家，總之目前我國城市商業銀行已經逐漸發展成熟，在國家相關政策的支持下，截至2008 年12 月31日，城市商業銀行的資本充足率全部達標，城市商業銀行平均資本充足率達到13.11%，但在2009 年，由于貸款規模的快速增長，其資本充足率呈現較大幅度的下降，部分城市商業銀行的資本充足率已直接逼近8%的監管紅線。

2.1信貸供給限制與微觀經濟主體資金需求旺盛之間的矛盾

當前，我國正處于產業與消費結構升級、新型工業化、城市化起步階段，中小企業作為這一階段國民經濟的重要組成部分，對資金的需求依然十分旺盛。然而，當前我國城市商業銀行由于粗放型擴張，信貸投向結構不合理，導致風險資產占比過高，加劇了資本消耗速度，加之資本補充機制和渠道不完善，資本缺口日益增大，面臨極大的資本約束壓力。如果城市商業銀行無法采取有效措施增強資本實力，在資本約束日益強化條件下，將面臨兩難經營困境，一方面，在資本約束下風險資產供給數量有限，資本不足制約自身放貸能力，信貸業務擴張受到制約。另一方面，在經濟增長較快條件下，中小企業融資需求旺盛，但又無法得到有效滿足，特別是在當前我國適度寬松的貨幣政策逐步收縮后，對本來融資較為困難的中小企業來說更是雪上加霜，進而導致整個經濟體系活力降低。

2.2信貸增長限制與城市商業銀行經營效益持續提升的目標要求之間的矛盾

2009 年信貸大量投放，城市商業銀行資本消耗較大，在資本總量補充有限且又必須滿足資本監管要求情況下，資本約束壓力明顯加大，業務擴張能力明顯受限，信貸資產增速放緩，存貸款利差收入受到嚴重影響，這就要求城市商業銀行盡快調整資產結構，轉變發展模式，加快綜合經營步伐，實現收入來源多元化，唯有經營戰略和增長方式進行根本性變革，才能實現收益可持續增長。

2.3信貸資產規模擴張與風險覆蓋補償難以有效滿足之間的矛盾

近幾年，在過于寬松的貨幣政策背景下，我國城市商業銀行積極擴大信貸投放規模，資本快速消耗，導致銀行資本充足率下降，加之其風險管理水平不高等問題，使得銀行業務規模擴張與風險覆蓋補償的沖突日益明顯。一是信貸損失與風險資本補充的矛盾。目前，我國城市商業銀行新增貸款中相當一部分貸款投向了地方政府融資平臺，一旦經濟下行或政策調整，這些貸款的風險可能暴露，整體資產質量將向下遷徙；二是信貸供給與風險資本補充的矛盾。信貸供給的黏性會推動城市商業銀行仍維持較高的信貸擴張速度，在經歷了大量投放后，城市商業銀行信貸投放必然在此基礎上保持適當的增速，進而要求補充風險資本，而在全國商業銀行都經歷快速信貸投放需要大幅補充資本的背景下，城市商業銀行由于主客觀等多種因素，很可能無法與大型銀行和股份制銀行競爭，其資本籌集壓力將明顯加大，導致資本無法有效覆蓋風險，陷入業務擴張——資本不足——資產質量下降——融資困難——資本進一步不足的惡性循環狀態。

3城市商業銀行的資本戰略選擇

與大型商業銀行具備相對健全的資本補充機制相比，面對急迫的資本補充或結構調整問題，城市商業銀行應在以下方面加以重視：

3.1樹立資本約束的理念

理念是發展的先導。必須進一步強化風險約束和資本約束的經營發展理念，深化對資本充足率的深層次認識，將資本管理真正引入到業務管理流程之中，引入到事前的業務發展管理之中，引入到風險調整收益的績效管理當中。進一步強化對資本的有效管理和合理配置，徹底轉變重資源投入、忽視結構調整、不講投入產出的外延式盲目擴張的經營模式，強調資本有償占用，講求財務成本，提升定價能力，實施全過程、精細化的經濟資本管理，用經濟資本理念真正約束和引導商業銀行的經營管理行為。以集約化導向布局資本價值鏈，構建以經濟增加值、經風險調整后的效益指標為核心的考核體系和以“經濟資本”為核心的資本管理體系和監控系統，以最小資本消耗撬動最大的經營效益。

3.2采取“資本先行，持續多元，穩健擴張”的資本戰略

根據城市商業銀行發展的歷史經驗及戰略需求，我們應該采取“資本先行，持續多元，穩健擴張”的資本戰略。“資本先行”是指城市商業銀行發展業務必須以資本為前提和導向，保證資本充足率監管指標滿足監管要求，維持資本對業務應有的支撐力度；“持續多元”是指資本的補充方式要適應形式，要采取多元化手段，既重視一級資本的補充，也重視二級（附屬）資本的補充，并且要明確資本的補充是一個經過規劃的持續過程，尤其是要建立持續的補充機制，最好能實現公開上市；“穩健擴張”資本的補充要與銀行發展規劃和經營決策相結合，與銀行的風險管理相適應，實現資本與資產的匹配增長，有一定的超前力度，維持資本對業務的應有支撐力度，又不造成資本的浪費，致使資本回報率降低，另外增加資本的節奏、幅度要照顧到原有股東的利益。

3.3建立合理的資本補充策略

商業銀行常用的資本補充策略有利潤留存、增資擴股或IPO上市、發行次級債券、發行混合資本債券、發行可轉換債券這五種，但是適合城市商業銀行的只有前三種，尤其對于一些銀行規模較小及區域性經營的銀行，帶有戰略性股東選擇意味的私募擴股方式更為常見。城市商業銀行應當根據自身所處的發展階段和外部市場環境，考慮各種融資工具的財務影響，然后合理規劃再融資模式，以優化資本結構，實現籌資成本和股東回報之間的合理均衡。在資本補充的過程中，應結合自身的需求，遵循先核心資本、后附屬資本的補充順序，優先補充核心資本，同時在內源與外源充分考慮的情況下，應盡量采用內源式補充，掌握資本補充的主動權。

3.4抓緊業務轉型的步伐

提高資本充足率或使其達到監管標準有兩種途徑，一種是“分子策略”，即增加分子，擴大資本補充，但這受制于監管及經營安排，并非容易達成；另一種途徑就是“分母策略”，降低風險資產的總額，這意味著銀行需要對風險權重大的資產進行增持。這種對資產風險權重的偏好選擇，其實質就是經營轉型，也就是找到適合自身特點的更加科學的發展模式，在不斷優化業務結構、客戶結構、收入結構的基礎上，實現規模與效益、速度與質量協調發展，流動性、安全性、效益性相統一。

經營轉型是在較長時期內既能滿足資本充足率監管要求，又能滿足銀行持續發展要求的最佳選擇，往往資本的補充受制于銀行內外部諸多因素，并不具有隨時可得性，此時對業務經營方向做出調整是一種經濟的選擇；業務轉型的目標就是多開展低資本耗用的業務，限制高資本耗用的業務，大力發展中間業務，開展各類財富和資產管理業務，建立資本節約型業務發展模式，以維持銀行的可持續增長，因此就對銀行的業務技術水平提出了升級的要求，當然就銀行自身的經營而言，在滿足資本約束的前提下也還存在一個風險與收益權衡的問題。

3.5完善公司治理

城市商業銀行基本上已經具備了現代公司治理的形式，但是業務轉型需要在整個公司治理層面上認真思考，使現代公司治理的理念、原則、制度完全納入到銀行轉型的具體行動中，與銀行發展和轉型實踐融為一個有機整體。公司治理建設的重點是圍繞經營轉型，完善公司治理傳導機制，把現代公司治理的基本理念、核心原則、基本要求，把國家有關法律法規和監管要求，化為銀行基本制度和具體可行、詳細明確、覆蓋各個層級環節的制度規范，化為一整套明確完整的傳導、執行、監督、控制和反饋機制，以求更好地推動轉型。也就是要建立清晰有效、完整規范的公司治理傳導機制，解決公司治理在銀行基層的構建問題，解決公司治理上層架構與基層架構之間的銜接問題，促進最高權力層、決策層、監督層、管理層、執行層、操作層等全行各層級制度體系、運行機制的全面銜接，確保公司治理的理念、精神和原則以及決策層、管理層、每個崗位、每個環節。

參考文獻：

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[2]趙南岳.地方中小商業銀行資本戰略[J].中國金融，2012（12）.

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[作者簡介]楊雅婷（1963—）女，山東煙臺人，中國農業銀行青島市分行，從事人力資源培訓管理。研究方向：風險管理。