大龍“賣地”

龔小鋒

走了三年背運的大龍地產，近日又再次出售項目——退出投入長達8年之久的新都項目。調控之下，中小房企已經走到一個面臨抉擇的關口。

每一塊“地王”的背后，都有一段耐人尋味的故事；每一家退了“地王”的房企，都會接連上演另一幕故事。

前者如剛剛在上海拍下46億地王的北京房企福潤天成，所有媒體都在挖這家神秘房企的猛料；后者如三四年前拍下北京天竺地王、至今還沒喘過氣來的大龍地產。同為拍下地王的中小型房企，一前一后兩相對照，讓人感慨唏噓。

走了三年背運的大龍地產，在2011年處理掉明星項目北京王府井“西部會館”后，近日又再次出售項目——投入長達8年之久的新都項目。

實際上，調控之下，中小房企已經走到一個面臨抉擇的關口。如北京萬方地產、上海新梅等中小房企退房等現象屢見不鮮，大龍地產亦是一個鮮明的寫照。

退出新都合作項目

5月25日，大龍地產發布公告稱，控股子公司北京市大龍房地產開發有限公司與北京中融物產有限責任公司簽訂相關《解除協議》，從而退出新都項目，而大龍地產曾持有該項目8年之久。

根據公告顯示，“大龍新都”項目位于北京西城區虎坊橋西北側，即棉花片危改區A-6地塊項目、棉花片危改區A-7地塊項目?？傆玫孛娣e61公頃，規劃總建筑面積1629萬平米，使用性質包括住宅、商業和辦公。

早在2004年，大龍地產控股股東北京市順義大龍城鄉建設開發總公司與北京中融物產有限責任公司簽訂項目協議書，約定共同開發中融公司擁有的棉花片危改區“大龍新都”項目。2005年3月，大龍城鄉將項目轉移給大龍地產控股子公司大龍有限'由大龍有限與中融公司共同開發。

由于項目拆遷進度太緩慢，資金周期太長，大龍有限退出該項目，由中融公司繼續開發合同標的地塊。記者致電大龍地產董事會辦公室，大龍地產證券事務代表王金奇對記者表示：“此次轉讓事宜以公告為主，不便作解說。”據了解，目前項目地塊共有拆遷戶數602戶，拆遷面積2.91萬平米。在過去8年多的時間里，只完成拆遷工作戶數243戶，拆遷面積1.65萬平米，大龍有限已為項目投入資金共計7.77億元。

根據測算，退出該項目將為大龍地產帶來10.58億元收益。金融信息服務機構巨靈財經認為，此舉為公司業務不佳且陷入虧損，有意收縮戰線的舉動，公司退出后回收的款項及收益將大幅增厚2013年業績。根據大龍地產2013年一季報，公司一季度末經營性現金流為-2742.82萬元。

甩賣項目支撐業績

公開資料顯示，大龍地產的控股股東是成立于1987年的北京順義大龍城鄉建設開發總公司，最終控制人是順義區國資委。大龍地產上市公司前身為寧城老窖，即黃光裕一度想為國美借殼的殼公司，后于2005年重組上市。然而，自2009年實現3.39億元凈利潤后，大龍地產業績開始節節敗退，在扣除非經常性損益后，其凈利潤已經連續下滑。

歸根到底都是“地王”惹的禍。2010年，大龍地產剛坐上“雙料”地王寶座不久，便因無法按時繳納土地出讓預付款而被收回地塊，并被罰2億元。這也直接令大龍地產2010年的業績出現91%的下滑，此后大龍元氣大傷。另一“金牌”項目——王府井西部會館，也最終死在房地產調控下。2011年4月，資金嚴重告急的大龍地產公開掛牌轉讓項目所屬的京洋公司93.45%的股權，從此退出王府井項目。令人嘆息的是，當年大龍地產預計于2011年12月全部竣工，據測算銷售收入總額可達20億元，凈利潤4.25億元。

抉擇關口

市場普遍認為大龍地產提前退出該項目是為了避免被“ST”。也許沒人會想到，昔日風光無限的地王得主已經面臨抉擇關口。

由于大龍地產2012全年實現凈虧損，根據上交所現行的主板上市公司退市制度，若今年公司依然無法盈利，則將被“ST”特別處理。

業內人士認為，如大龍能順利收回項目款項，也許能逃脫被“ST”的命運。有熟悉大龍地產的券商稱，大龍地產2012年出現虧損主要是因為公司項目均在開發周期，出現結轉“空檔”。

“現在幾個項目都還在預售階段?！蓖踅鹌姹硎?，如北京順義的景湖園等項目都在預售。但大龍地產在2012年年報中提出，中山、景湖園、馬坡9號地等項目陸續進入銷售期，資金逐步回籠。除了轉讓新都項目將帶來可觀收入外，據大龍地產2012年年報顯示，去年公司旗下“景湖園”項目與“裕龍君匯”分別貢獻預售款8862.43萬元與9261.85萬元，這兩筆預收款將于2013年進行結轉，從而計入公司收入。業內人士表示，如果順利結轉，大龍地產2013年也許能順利渡過難關。

“以往中小地產企業還能依靠一個項目吃幾年，現在土地必須招拍掛，從拿地到開發、上市有明確的時間限制，地產行業利潤大幅下降。”在中房信分析師薛建雄看來，中小房企要走出生存困境，未來還需擴充項目、加快周轉，或轉變經營思路，尋找新的增長點。

大龍地產此前稱，2013年公司已經調整了經營策略，將適度拿地，積極參與順義舊城改造。