山西省煤炭上市公司并購融資問題及發展策略

宋雅潔

摘要：山西煤炭行業自從2008年山西省政府出臺《關于開展非煤礦山企業資源整合和有償使用工作的實施意見》以來就進入了一個重組并購的熱潮中。但是各大煤炭企業在重組并購過程中所遇到的問題屬融資問題最為嚴重，能正確認識當前煤炭企業并購融資中存在的問題，探求新時期煤炭企業融資的新途徑，對促進煤炭企業發展具有重要的現實意義。

關鍵詞：煤炭上市公司；并購融資；問題研究；發展策略

一、山西省煤炭上市公司并購融資存在的問題

（一）上市公司并購融資相關概念

1.上市公司。上市公司是指所發行的股票經過國務院或者國務院授權的證券管理部門批準在證券交易所上市交易的股份有限公司。

2.并購。所謂并購（M&A），就是兼并（Merger）和收購（Acquisition）的合稱，簡而言之，就是購買企業。

兼并是指并購方企業取得被并購方的全部股權組成新的法人主體的行為，具體包括兩種形式：吸收合并與新設合并。收購是指收購方企業用現金支付或股票置換、承擔債務等方式，取得被并購方企業的股權或資產，從而達到對被收購方企業的控制。

3.融資。融資是指資金短缺方通過向資金盈余方進行借貸或發行有價證券等形式，取得資金使用權，并支付相應成本費用的一種經濟行為。

4.并購融資。并購融資是指在兼并和收購中，收購方通過自有資金進行借貸或發行有價證券等方式籌措完成并購交易所需資金的行為。

（二）案上市公司并購融資存在的問題