淺析上市公司非財務信息披露

作者簡介：宋子豪（1991—），男，漢族，河南信陽人，單位：江西財經大學會計學（注冊會計師方向）專業，研究方向：非財務信息質量和信息質量披露。

摘要：基于我國上市公司涉及業務復雜化和投資者自我保護意識增強的現狀，僅依賴財務信息難以為投資者做出的有效決策提供及時、準確的信息，非財務信息作為財務信息披露的補充，受到投資者越來越多的關注。本文以上市公司非財務信息披露的界定為出發點，對存在問題進行分析，并提出相應對策。

關鍵詞：上市公司；非財務信息；信息披露

一、 上市公司非財務信息概述

現階段，學術界和實務界對上市公司非財務信息的界定尚未達成統一的意見。將現有研究成果歸納整理，涉及上市公司非財務信息界定的文獻可分為兩大類。第一類，排除型的界定。譬如唐素華（2008）認為非財務信息是指與財務信息相對應的，不以貨幣為主要計量單位，與企業生產經營活動相關的，與利益相關人決策相關的信息。另一類，舉例型的界定。為明確研究范圍，多數學者會根據研究的實際需要將非財務信息枚舉。這一類以中國社科院企業社會責任研究中心和證券時報中國上市公司社會責任研究中心將非財務信息披露界定為企業主動披露除財務信息以外的社會、環境信息與美國注冊會計師協會（AICPA）《論改進企業報告》的企業報告中提供如：公司股東與管理層信息、企業戰略、競爭對手等非財務信息的舉例為代表。

二、 上市公司非財務信息披露存在問題

（一）利益相關者有效需求不明確

包括股東、債權人、潛在投資者和政府在內的利益相關者對上市公司非財務信息披露都有不同程度和不同側重點的需求，但不同利益相關者并沒有明確提出非財務信息的需求范圍。故管理層只需憑借主觀判斷公司內部的非財務信息是否對會外部利益相關者產生的影響，即可決定是否披露相關信息，并可在事后公司因相關信息未予充分披露面臨危機時，以維護商業機密作為逃脫責任的依據。

（二）企業的非財務信息缺乏實質性內容

上市公司非財務信息在年度財務報告中并沒有充分披露，通常出現本公司按照《企業內部控制基本規范》、《企業內部控制應用指引》、《企業內部控制評價指引》的規定，建立健全和有效實施內部控制；獨立董事建議公司在加強內控規范管理的同時，注重發展，儲備資源，增加新的利潤增長點等缺乏實質性內容，且多數措施是為應對國家相關法律規定建立，非企業自愿構建，不能給投資者決策提供有效的參考。

（三）不存在確保持續披露同類信息的長效機制

涉及上市公司社會責任、環境信息等的部分非財務信息，特別是對上市公司市值存在不利影響的信息，年報沒有持續予以披露或只披露同行業難以比較的有利信息，并僅在某一年度或間隔數年進行簡要的說明，其經濟效應和對企業未來發展的影響不能及時、準確和有效的反映。這勢必會對利益相關者，尤其是缺乏專業知識的中小股東的決策判斷造成誤導，造成處于信息弱勢投資者的巨大損失。

（四）監管部門對非財務信息披露關注不足

目前，中國證監會更側重于財務信息披露質量，無論是對非財務信息披露的內容，還是形式都沒有具體的規定。僅在《關于進一步深化新股發行體制改革的指導意見》（證監會公告〔2012〕10號）提出發行人應在招股說明書中對其經營情況、財務情況、行業趨勢情況和市場競爭情況等進行充分披露，做到財務信息披露和非財務信息披露相互銜接。并要求會計師事務所在出具審計報告、保薦機構在出具發行保薦工作報告時認真分析公司經營的總體情況，將財務信息與非財務信息進行相互印證。這充分體現監管部門對非財務信息披露關注不足。

三、改善上市公司非財務信息披露質量的對策

（一）建立健全上市公司非財務信息披露的會計準則和規范

監管部門可通過向社會各界征求建議、針對不同利益相關者發放調查問卷和涉及非財務信息投資者保護的研究，明確利益相關者對非財務信息披露的主要述求。并在此基礎上，參照現有較為完善的財務信息披露相關規定，建立健全涉及上市公司非財務信息披露的會計準則和規范，實現財務信息與非財務信息進行充分銜接，進一步推進上市公司公司治理水平和信息披露質量的提升。

（二）完善上市公司聲譽機制

上市公司管理層不愿將實質性的非財務信息可能出于成本效益原則，即披露非財務信息信息可能涉及行業數據、競爭對手策略和商業機密等需較高成本的特殊數據，且公布這些數據可能給上市公司的融資和運營帶來不利影響。故若想激勵上市公司管理層披露實質性的非財務信息，可采用完善上市公司聲譽機制。通過較高聲譽為企業帶來超預期的收益，推動上市公司管理層自愿性披露有助于決策的非財務信息。

（三）建立統一的非財務信息披露質量長效評價機制

在完善上市公司聲譽機制的基礎上，利益相關者也要警惕部分上市公司非財務信息以次充好和同行業難以比較的弊端，建立統一的非財務信息披露質量長效評價標準顯得十分必要。監管部門可參考《上市公司行業分類指引》，分行業建立統一的非財務信息披露質量長效評價機制，并定期發布各行業非財務信息披露質量的評價，促進各行業非財務信息披露質量的不斷提高，進而實現上市公司質量的持續提升。

（四）強化對上市公司非財務信息披露的監管

現階段，證監會聯合其他監管部門對上市公司財務造假、財務欺詐和財務舞弊進行嚴厲打擊，這迫使部分上市公司管理層在利益的驅動下創造更加富有欺騙性的手法逃避監管。作者認為目前非財務信息披露既沒有相應的會計準則和規范，又不存在統一評價標準，很有可能成為部分上市公司財務造假、財務欺詐的有效方式，故強化對上市公司非財務信息披露的引導和監管，預見性的規范上市公司非財務信息披露，可杜絕部分缺乏職業道德的職業經理人非財務信息造假，促進資本市場健康穩定的發展。（作者單位：江西財經大學）

參考文獻

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