引導(dǎo)城商行、農(nóng)商行差異化發(fā)展

陳東征

黨的“十八大”強(qiáng)調(diào)要“支持小微企業(yè)特別是科技型小微企業(yè)發(fā)展”。支持城商行、農(nóng)商行上市，實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展，引導(dǎo)更大范圍內(nèi)中小金融機(jī)構(gòu)扎根當(dāng)?shù)兀?wù)小微，優(yōu)勢(shì)突出，現(xiàn)實(shí)可行。

綜合權(quán)衡各方因素，建議相關(guān)主管部門進(jìn)一步轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，明確差異化發(fā)展導(dǎo)向，引導(dǎo)預(yù)期，盡快支持一批條件成熟的城商行、農(nóng)商行上市，切實(shí)落實(shí)金融服務(wù)小微企業(yè)。

明確導(dǎo)向

隨著多層次資本市場(chǎng)的建立和完善，對(duì)小微企業(yè)的支持服務(wù)作用開始顯現(xiàn)。但是絕大多數(shù)小微企業(yè)達(dá)不到上市公司甚至柜臺(tái)交易的條件，資本市場(chǎng)直接服務(wù)小微企業(yè)受到很大制約。中小銀行服務(wù)小微企業(yè)，在信息獲取、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別等方面具有不可替代的優(yōu)勢(shì)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前中國(guó)共有144家城市商業(yè)銀行，337家農(nóng)村商業(yè)銀行，但僅有3家城商行和1家農(nóng)商行通過進(jìn)入資本市場(chǎng)取得了先發(fā)的巨大優(yōu)勢(shì)。實(shí)踐已經(jīng)證明，通過鼓勵(lì)和推進(jìn)一批條件相對(duì)成熟的城商行、農(nóng)商行上市，形成資本市場(chǎng)與中小銀行的良性互動(dòng)，有利于加大金融支持小微力度，有利于銀行體系均衡發(fā)展。

一是中小銀行專注服務(wù)小微的導(dǎo)向亟待進(jìn)一步明確。

立足當(dāng)?shù)兀鶎樱瑢Ｗ⒎?wù)小微企業(yè)是地方中小銀行未來可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略選擇。當(dāng)前城商行、農(nóng)商行差異化發(fā)展方向已經(jīng)明確，但由于缺乏明確的支持引導(dǎo)政策，不少中小銀行在跨區(qū)做大與本區(qū)做優(yōu)之間搖擺不定。在中小銀行發(fā)展轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，鼓勵(lì)支持一批堅(jiān)持服務(wù)小微企業(yè)的城商行、農(nóng)商行上市，為差異化、特色化經(jīng)營(yíng)樹立行業(yè)標(biāo)桿，可以明確發(fā)展導(dǎo)向，消除當(dāng)前困擾中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展轉(zhuǎn)型的認(rèn)識(shí)偏差。

二是中小銀行服務(wù)小微企業(yè)的現(xiàn)實(shí)瓶頸亟待緩解。

小微企業(yè)一般現(xiàn)金流小，對(duì)其提供信貸支持短期內(nèi)很難帶來相應(yīng)的存款，同時(shí)城商行、農(nóng)商行由于信用、服務(wù)等方面因素的影響，吸收存款難度較大，業(yè)務(wù)開展容易受到制約。小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)大，在資本監(jiān)管不斷加強(qiáng)的大趨勢(shì)下，有更高的資本要求，中小銀行開展小微企業(yè)金融業(yè)務(wù)存在現(xiàn)實(shí)困難。支持一部分城商行、農(nóng)商行通過上市，可以充實(shí)資本金，在很大程度上緩解其服務(wù)小微企業(yè)的資本瓶頸，也可以增強(qiáng)當(dāng)?shù)鼐用駥?duì)城商行、農(nóng)商行的信心，吸引更多社會(huì)資金投入中小金融服務(wù)。

三是金融體系風(fēng)險(xiǎn)防范亟待加強(qiáng)。

城商行、農(nóng)商行是金融體系的重要組成部分，大都由城信社、農(nóng)信社改制而來，建立初期歷史包袱較重，需要通過外部力量促進(jìn)建立透明高效的治理和內(nèi)控機(jī)制，降低中小銀行自身金融風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，支持一部分城商行、農(nóng)商行通過資本市場(chǎng)平臺(tái)提升風(fēng)險(xiǎn)控制能力和規(guī)范運(yùn)作水平，帶動(dòng)促進(jìn)更多中小金融機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展，有利于逐步化解目前出現(xiàn)的地方融資平臺(tái)貸款以及民間高息借貸的風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展和社會(huì)和諧穩(wěn)定，降低銀行體系整體金融風(fēng)險(xiǎn)。

現(xiàn)實(shí)考慮

一是凝聚共識(shí)，積極推進(jìn)城商行、農(nóng)商行上市工作。

近年來，主管機(jī)關(guān)認(rèn)真協(xié)商制定相關(guān)指引，支持符合條件的城商行、農(nóng)商行上市融資，方向較為明確，但是對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)防范、發(fā)展模式等認(rèn)識(shí)還不統(tǒng)一，在一定程度上制約了城商行、農(nóng)商行上市的進(jìn)程。應(yīng)該看到，城商行、農(nóng)商行經(jīng)過近年來的發(fā)展，在銀監(jiān)部門嚴(yán)格的合規(guī)監(jiān)管下，規(guī)范運(yùn)作程度日益提升，城商行和農(nóng)商行上市的風(fēng)險(xiǎn)并未超出一般企業(yè)。

從發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)看，資本市場(chǎng)與區(qū)域性銀行的良性互動(dòng)，有利于銀行體系規(guī)范均衡發(fā)展，也有利于加大資本市場(chǎng)對(duì)小微企業(yè)的支持力度。以美國(guó)和日本為例，美國(guó)NASDAQ上市公司中有超過600家各類金融機(jī)構(gòu)，占到上市公司總數(shù)的五分之一，是僅次于IT產(chǎn)業(yè)的第二大行業(yè)，其中337家是區(qū)域性中小銀行；日本地區(qū)性銀行共有105家，其中75家在東京交易所上市。

對(duì)于監(jiān)管部門而言，支持一批中小城商行、農(nóng)商行上市，可能會(huì)帶來一定風(fēng)險(xiǎn)，但從支持小微企業(yè)、服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的大局出發(fā)，這樣的風(fēng)險(xiǎn)是值得承受、可以承受、也必須承受的。

二是積極引導(dǎo)，明確差異化發(fā)展導(dǎo)向。

城商行、農(nóng)商行差異化、特色化的發(fā)展，有利于優(yōu)化銀行業(yè)格局，科學(xué)布局銀行業(yè)層次結(jié)構(gòu)，也有利于提高銀行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力和穩(wěn)定性、避免“同質(zhì)化”引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，滿足多元化金融服務(wù)需求。從國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家中小銀行發(fā)展歷程看，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，差異化的市場(chǎng)定位和發(fā)展方向也是中小銀行成功的關(guān)鍵因素。

銀監(jiān)部門應(yīng)通過制定支持城商行、農(nóng)商行差異化發(fā)展的相關(guān)政策，鼓勵(lì)和大力推進(jìn)專注于服務(wù)小微企業(yè)，有特色，在區(qū)域金融市場(chǎng)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的城商行、農(nóng)商行上市，盡快形成突破，有利于明確預(yù)期，合理引導(dǎo)城商行、農(nóng)商行和其他銀行錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，充分認(rèn)識(shí)自身資源優(yōu)勢(shì)，立足小微企業(yè)，形成服務(wù)特色和獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

三是動(dòng)態(tài)優(yōu)化規(guī)模準(zhǔn)入門檻。

推進(jìn)城商行、農(nóng)商行上市的主要目的是加大其服務(wù)小微企業(yè)的力度，因此在上市準(zhǔn)入方面，要弱化絕對(duì)規(guī)模要求。若設(shè)置過高的規(guī)模準(zhǔn)入門檻，容易使擬上市銀行為追求規(guī)模達(dá)標(biāo)而將更多的資源用于拓展能較快擴(kuò)大規(guī)模的業(yè)務(wù)，或者盲目跨區(qū)經(jīng)營(yíng)，反而削弱了對(duì)小微企業(yè)的服務(wù)支持力度。

銀行資產(chǎn)規(guī)模伸縮性較大，從資產(chǎn)規(guī)模看，最大的已經(jīng)突破1萬(wàn)億元，最小的不到100億元。從經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和成長(zhǎng)性來看，中小銀行也不是越大越好。因此，在推進(jìn)城商行、農(nóng)商行上市的初期，可淡化資產(chǎn)規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)，盡快啟動(dòng)。同時(shí)，在繼續(xù)梳理全國(guó)范圍內(nèi)主要服務(wù)區(qū)域內(nèi)小微企業(yè)的城商行、農(nóng)商行總體情況的基礎(chǔ)上，根據(jù)資產(chǎn)規(guī)模的現(xiàn)實(shí)分布，動(dòng)態(tài)優(yōu)化調(diào)整規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)，分階段有序推進(jìn)。

四是探索利用場(chǎng)外市場(chǎng)平臺(tái)。

經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，“新三板”首批擴(kuò)大試點(diǎn)除中關(guān)村科技園區(qū)外，新增上海、武漢、天津三個(gè)高新園區(qū)，全國(guó)中小企業(yè)股份代辦轉(zhuǎn)讓公司已于2013年初成立，各區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)建設(shè)也在積極推進(jìn)。中小金融機(jī)構(gòu)由于其自身特點(diǎn)，難以支持一個(gè)交投活躍的市場(chǎng)，對(duì)股份的市場(chǎng)流動(dòng)性也沒有特別的偏好，這類企業(yè)同樣可以選擇場(chǎng)外市場(chǎng)。

從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)看，中小金融機(jī)構(gòu)比較適合場(chǎng)外市場(chǎng)平臺(tái)。例如，美國(guó)大多數(shù)中小金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)交易就是在場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行的，有些歐洲的大銀行在美國(guó)市場(chǎng)掛牌，也選擇場(chǎng)外市場(chǎng)。在中國(guó)應(yīng)積極探索利用場(chǎng)外市場(chǎng)，不少中小金融機(jī)構(gòu)的組建和發(fā)展過程中，一開始就形成了較為分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)，相對(duì)更為適合進(jìn)入場(chǎng)外市場(chǎng)，也有利于其自身的不斷規(guī)范和整體市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控。同時(shí)也為盡早進(jìn)入全國(guó)性市場(chǎng)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

具體建議

一是完善細(xì)化監(jiān)管分類標(biāo)準(zhǔn)，優(yōu)化上市準(zhǔn)入條件。

建議進(jìn)一步完善細(xì)化城商行、農(nóng)商行的監(jiān)管分類標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)城商行、農(nóng)商行風(fēng)險(xiǎn)控制、公司治理、產(chǎn)品特色、區(qū)域特征等情況，積極探索研究差異化的監(jiān)管政策，努力構(gòu)建符合服務(wù)小微企業(yè)為主的中小金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)的監(jiān)管評(píng)級(jí)指標(biāo)體系，推動(dòng)城商行、農(nóng)商行不斷完善內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理。

在此基礎(chǔ)上，本著“風(fēng)險(xiǎn)可控，突出特色”原則，將上市條件設(shè)置為：最近一年總資產(chǎn)不低于400億元；在本區(qū)域內(nèi)對(duì)小微企業(yè)或三農(nóng)貸款占比居于前列；最近兩年中國(guó)銀監(jiān)會(huì)評(píng)級(jí)均為二級(jí)以上，最近兩年風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)符合中國(guó)銀監(jiān)會(huì)規(guī)定等。同時(shí)，堅(jiān)持按照《證券法》第五十條規(guī)定的最低比例限定上市發(fā)行規(guī)模，限制盲目規(guī)模擴(kuò)張。

二是明確對(duì)進(jìn)入場(chǎng)外市場(chǎng)的城商行、農(nóng)商行的監(jiān)管要求，強(qiáng)調(diào)合規(guī)經(jīng)營(yíng)。

鼓勵(lì)和支持最近兩年中國(guó)銀監(jiān)會(huì)評(píng)級(jí)均為四級(jí)以上的城商行、農(nóng)商行進(jìn)入場(chǎng)外市場(chǎng)，完善治理結(jié)構(gòu)，對(duì)資產(chǎn)規(guī)模不做具體要求，突出強(qiáng)調(diào)合規(guī)經(jīng)營(yíng)，強(qiáng)化對(duì)其信息披露、風(fēng)險(xiǎn)管理、規(guī)范運(yùn)作等項(xiàng)目的監(jiān)管要求，促進(jìn)提高自身風(fēng)險(xiǎn)管控能力，實(shí)現(xiàn)多層次資本市場(chǎng)、小微企業(yè)和中小金融機(jī)構(gòu)的多贏局面。

作者為全國(guó)政協(xié)委員、深圳證券交易所理事長(zhǎng)