我國金融發展對城鄉居民收入差距影響的實證研究

葛園園 孔劉柳 趙偉

摘要：本文分別以金融發展規模及金融發展效率作為金融發展的代理變量，利用我國1993～2011年省級數據，采用門檻回歸模型，實證了金融發展對城鄉居民收入差距的影響。

關鍵詞：金融發展；城鄉收入差距

改革開放以來，我國經濟在總體上保持了持續高速增長的同時城鄉居民收入差距也在不斷擴大。當前，城鄉收入差距問題已經成為學術界關注的焦點。金融產業作為聯接各個產業間相互作用的紐帶，在融通資金的同時可以起到很好的調節收入分配關系的作用，因而金融資源分配的不均衡必然會對居民的收入分配產生影響。在這樣的背景下，很有必要從金融發展的角度去考察城鄉收入差距問題，以明晰金融發展對城鄉收入差距的具體影響。

一、數據和模型

（一）數據

本文以1993～2011年我國分省面板數據作為研究對象，樣本涵蓋我國31個省（直轄市、自治區）。除人口變量外，原始數據均來自《新中國六十年統計資料匯編》及各地區統計年鑒（2009～2012），部分缺失數據采用插值法得到。

（二）模型

本文借鑒Hansen門檻模型的思路，分別以和為門檻變量構建單門檻回歸模型。城鄉居民收入差距指標（URIG），控制變量方面我們選擇了地區經濟增長（RGDP）、城市化率（URB）、財政支農力度（ARG）、二元經濟結構（EYJ），具體模型如下

URIGit=β1FSitI（FSit≤γ）+β2FSit（FSit>γ）+α1RGDPit+α2URBit+α3ARGit+α4EYJit+μi+εit

URIGit=β1FEitI（FEit≤γ）+β2FEit（FEit>γ）+α1RGDPit+α2URBit+α3ARGit+α4EYJit+μi+εit

二、實證結果及分析

（一）門檻效應檢驗

在做門檻回歸前還需要對門檻效應進行檢驗。鑒于表1中F值顯著性水平在單門檻較為顯著，因而本文選用單門檻模型進行分析。

門檻模型的估計值和相應的95%置信區間列示于表2。在分別以和為門檻變量的單門檻模型中，門檻值分別為0.829和0.875。

（二）實證結果及分析

門檻效應檢驗結果表明金融發展對城鄉收入差距的影響是非線性的，存在門檻效應，因此本文采用單門檻模型進行估計，模型參數估計結果如表3所示。

由上所述我們得到如下結論：（1）金融發展規模在開始階段會縮小城鄉居民收入差距，隨著其規模的逐步擴大，在達到0.829后，將會拉大城鄉居民收入差距。因而，在金融發展規模較小時，縮小城鄉居民收入差距。隨著金融發展規模的逐步提高，當金融發展規模超過0.829時，伴隨著金融發展規模的提高，金融中介服務機構進一步發展，金融服務品種日益豐富，保值增值的途徑日益多樣化，金融發展會帶給城市居民更多的效益，而對農村居民的服務等還是基本維持原來渠道，不會對農村居民收入產生更大的促進作用，從而會拉大城鄉居民收入差距。（2）金融發展效率則恰好相反，在金融發展初期，金融發展效率的提高會拉大城鄉居民收入差距，而當金融發展效率達到較高水平的0.875后，存款轉化為貸款的效率提高，不管是農村地區還是城市地區金融中介機構都很發達，金融服務能力較高。此時，涉農貸款的增長速度會大于用于城市地區貸款的增長速度，因而金融發展效率的提高將縮小城鄉居民收入差距。

三、政策建議

鑒于上述結論，我們認為縮小城鄉收入差距需做好以下幾方面。

1.在大力推進金融發展的過程中，應考慮其對城鄉居民收入差距所產生的影響。在擴大金融發展規模與提高金融發展效率的政策選擇上，我們認為當金融發展達到一定規模后，政策應該傾向于促進金融發展效率的提高，從而可以在深化金融改革的同時縮小城鄉居民收入差距。

2.加快推進農村金融體制改革，增加農村金融服務供給，大力開發農村金融資源。現階段，尤其要培育完善好農村的土地流轉市場，不斷增加農業、農村、農民的金融資產，進而有效解決農村地區金融資源稀缺及低效率的問題。

3.建立防止農村金融資源流失的機制，引導城市資金回流反哺農村，從而達到城鄉資本良性互動、城鄉經濟協調發展的目的。

參考文獻：

[1]茶洪旺，明崧磊.縮小城鄉居民收入差距的國際經驗比較與啟示[J].中州學刊，2012 （06）.

[2]陸銘，陳釗.城市化，城市傾向的經濟政策與城鄉收入差距[J].經濟研究，2004，6（03）.

（作者單位：上海理工大學管理學院）