銀行表外業務風險分析

施蓓　彭李斌　唐岳輝　田綠莎

摘要：近年來，我國金融結構發生了深遠變化，商業銀行深度參與投資銀行的資產證券化與結構性投資，用銀信合作等方式，使資產和運作方式游離于資產負債表之外。當前，最具有代表性的銀行表外業務便是銀行理財業務。本文通過了解銀行理財業務的資產配置和定價機制，尋找銀行理財產品熱銷的原因，在此基礎上分析理財業務帶來的風險，并得出相關建議。

關鍵詞：商業銀行；理財業務；風險；建議

一、理財產品的資產配置與定價機制

截至2012年末，全國銀行存續理財產品3.1萬只，資金余額6.7萬億元，同比增長64.4%，比同期各項存款增速高50.3個百分點。2012年全年商業銀行共發行理財產品35828款，較2011年增長48.41%，新發行規模突破30萬億元大關，較2011年增長78.69%。2013年一季度，理財產品發行近9000款，依然保持高速增長的趨勢。目前，理財產品的預期收益率為擬投資標的收益率扣除銷售管理費率、產品托管費率以及投資管理費率的差額，即預期收益率=資產投資收益率-理財銷售管理費-托管費率-其他相關費用。據商業銀行反映，保本型、非保本型理財產品在定價機制上沒有根本的區別，而與配置資產的關系更為密切。在資產配置上，一般分為資產池配置和單一資產配置，單一資產配置包括債券型資產配置和掛鉤資產配置。因而，其定價模式大致有三種：

（一）資產池配置型理財產品定價機制。在理財產品發展初期，部分銀行從自營業務中分撥出部分優質資產，作為發行理財產品的投資標的；……