危險的融資接力賽

馬園園

投資者應當對超出市場規律的高回報投資警惕再警惕，豈不知你要他高利他要你本金。

“以高額利息為誘餌，進行融資；再以高息將吸收來的款項出借給急需資金者或自用。這樣周而復始的循環之后，任何一環出現問題都可能引起資金鏈斷裂，案件爆發。”

安徽卓泰律師事務所主任章劍平將非法集資的過程形象地比喻為“一場危險的融資接力賽”，接過最后一棒者即為受害人。在英國火花創投基金中國業務董事總經理盧曉生看來，在這場危險的融資賽跑中，每一棒的接力者都在金錢的利誘下，淪喪了基本的信念和理智。

“投資者應當對超出市場規律的高回報投資警惕再警惕，豈不知你要他高利他要你本金。”在接受記者專訪時，章劍平表示，經得起高額回報的誘惑、對投資對象進行深入調查和理性分析方是避免陷入非法集資漩渦的上策。

挽回損失希望不大

8月8日，在合肥安興融資擔保有限公司高管涉嫌集資詐騙案庭審現場，記者在與部分受害人溝通時發現，他們最關心的并非是最后的判決結果，而是如何維權并最大程度上挽回自己的損失。

對此，章劍平認為，在大部分非法集資案件中受害人要完全挽回損失希望并不大，多數非法集資案件到了爆發階段或者說是司法介入階段也就意味著其已經到了資不抵債或資金斷裂無法挽回階段，其現有資產已經不足以償還所有受害人債權。

章劍平進一步解釋說，按照我國《刑法》第64條規定：“犯罪分子違法所得的一切財物，應當予以追繳或者責令退賠；對被害人的合法財產。應當及時返還……”目前，案件已經經過一審法院審理，待該案判決書最終生效后，受害人可以就生效判決確定的損失申請一審法院予以強制執行或者由一審法院主動提起執行程序，對被告人的違法所得及相關其他財產予以強制執行，以清償受害人損失。

據其介紹，刑事案件追繳、退賠執行財產一般均來自之前公安機關或檢察機關查扣的被告人相關財產。受害人如掌握被告人其他財產線索應當及時告知人民法院，以便實現財產處置最大化。因非法集資案件涉及受害人較多，且被告人的相關財產多以各種形式存在，較為分散。人民法院在處置這些財產時按法律規定需要相應的時間，受害人應當耐心等待并密切關注執行進度。同時，人民法院也應當嚴格按法律規定及時將相關財產返還受害人。

“總體上就非法集資類案件而言，犯罪分子動輒以月利息2%、3%、10%甚至更多作為誘餌吸引受害人將錢財交付于其。試想在目前的經濟環境中有多少企業的利潤率能有如此之高？”章劍平認為，與其事后通過法律手段來挽回損失，不如在投資前多加警惕。

目前，我國刑法規定了四種非法集資類的犯罪，它們分別是非法吸收公眾存款罪、集資詐騙罪、欺詐發行股票、債券罪和擅自發行股票、公司、企業債券罪。通常所見非法集資類案件多為前兩種犯罪。其中，非法吸收公眾存款罪是指違反國家法律法規的規定，非法吸收或者變相吸收公眾存款，擾亂金融秩序的行為，該罪也是目前發案最多的一種非法集資類犯罪。

章劍平告訴記者，在現實生活中，對于非法吸收公眾存款的行為，一般是比較容易理解和識別的。如某公司因資金緊張，以宣稱將給予高額利息或其他回報的方式直接向公眾借款，就屬于比較典型的非法吸收存款行為。

對此，他建議投資人在投資時首先要經得起高回報的引誘，其次要重點考察擬投資主體的資產及經營狀況，必要時應當聘請專業人士對投資主體的資信狀況進行調查同時咨詢投資可行性，這樣才能最大程度上避免陷入非法集資漩渦。

普通大媽都可成集資主腦

近一兩年來，非法集資類案件在安徽甚至全國均是高發期，在頻頻曝光的非法集資類案件背后，正悄然滋生著一些新特點，而這些披上華麗外殼的“投資”也更加具有欺騙性和迷惑性。

“從目前我們接觸的案件來看，非法集資最大的特點主要是，首先被投資主體以高額利息為誘餌，進行融資；其次再以高息將吸收來的款項出借給急需資金者或自用。實際使用資金者到期無法還本付息，導致被投資主體無法獲得高額回報以支付高額融資成本或其經營利潤不足以支付高額融資成本。被投資主體為維持運轉急需以更高利息融資，用以支付前期融資成本，這樣周而復始地循環之后，資金鏈斷裂，案件爆發。”

章劍平將非法集資的過程形象地比喻為“一場危險的融資接力賽”，接過最后一棒者即為受害人。

而在英國火花創投基金中國業務董事總經理盧曉生看來，在這場危險的融資賽跑中，每一棒的接力者都在金錢的利誘下，淪喪了基本的信念和理智。

“不知道他們在‘接力的過程中有沒有想過，太輕松賺錢其實是件非常不好也很危險的事，人的基本判斷能力都喪失了。據我觀察，國外的非法集資案件并不常見，但是在國內，任何—個普通的中國大媽都可能成為非法集資案件背后的主腦人物，這是非常危險的信號。”

在盧曉生看來，非法集資案件的頻頻爆發背后，正體現出部分投資者短視的目光。

“為什么我們經常談論中國金融資產流動性差？把這些要素放在一起思考就不難得出答案了，事實上就是因為長線投資太少了，因為長線投資時間長回報穩定卻很緩慢，大家都愿意用錢去炒短線，一旦有點風吹草動就想把錢收回去。”

采訪中，盧曉生表示，一般的投資行為中，資金理應流向正常的投資項目，進而形成良性的資金循環，加速經濟發展，但是非法集資的出現不僅使正常的融資行為受到影響，加劇社會不穩定因素，更可怕的是把投資觀念給打亂了，“大家一哄而上謀求短期的投資效應，長期的投資項目怎么維持現金流轉？”

在其看來，非法集資案件的增多對正常的經濟和金融秩序必將產生影響和沖擊。首先，非法集資行為讓社會上大量的閑散資金脫離國家金融管理控制，而無序地在社會中流動，既嚴重影響國家對金融安全的管理，也存在失控的危險，如若不加強管理必將留下后患。其次，非法集資行為侵犯公私財產安全，以“騙”為目的的所謂投資集資將給社會留下巨大的財產安全隱患。類似案發后受害人家無寧日、家破人亡的例子屢見不鮮。

為此，他建議公眾要樹立正確的投資觀念，在巨大的貪欲被激起時保持理智和客觀，避免用短視的目光去賺快錢，畢竟“天上掉餡餅”的“好事”并不多見。