天使玩“共享”

劉琪

1月初，LavaRadio的創(chuàng)始人兼 CEO陳曦決定做一次大膽的嘗試，他將自己的項(xiàng)目信息放在了“AngelCrunch（天使匯）”的網(wǎng)站上，來(lái)一場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)募資秀。LavaRadio是一款軟硬件設(shè)備結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)的環(huán)境音樂(lè)電臺(tái)解決方案，尚未正式推向市場(chǎng)，陳曦心中不免有些忐忑。

接下來(lái)的事情還是讓很多人吃了一驚：只靠一份詳盡的BP（商業(yè)計(jì)劃書），LavaRadio 在短短14天內(nèi)募得了 335 萬(wàn)元人民幣的資金，遠(yuǎn)超陳曦既定的250萬(wàn)元融資目標(biāo)。有趣的是，在參與此輪合投的7位投資人中，僅有1位是VC，且僅嘗試性地投了1萬(wàn)元，其余6位投資人多為企業(yè)家、連續(xù)創(chuàng)業(yè)者、大企業(yè)高管、投行董事經(jīng)理等，一個(gè)帶有“人人皆天使”味道的線上合投時(shí)代正隱隱浮現(xiàn)。

“AngelCrunch并不是第一個(gè)提供網(wǎng)絡(luò)募資的平臺(tái)，但我們的合投模式確實(shí)可以讓創(chuàng)業(yè)者用一種更簡(jiǎn)單高效的方式，找到真正懂行又感興趣的投資人。”AngelCrunch CEO蘭寧羽比較冷靜，他不希望多年前“全民皆PE”的畸形一幕再度上演，而是想通過(guò)引入基于共享經(jīng)濟(jì)的線上合投模式，從而在創(chuàng)投行業(yè)浮躁的堅(jiān)冰上撬開一個(gè)價(jià)值投資的口子。

海外可供借鑒的原型主要有兩類：一類是Kickstarter網(wǎng)站的眾籌（Crowd Funding）模式，很多創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目借此吸引了成千上萬(wàn)普通人的注資，更像是一種創(chuàng)意產(chǎn)品的預(yù)售渠道，例如設(shè)計(jì)師Scott Wilson為iPod Nano所特制的表帶型外殼“TikTok”，在Kickstarter上獲得了來(lái)自50多個(gè)國(guó)家的1萬(wàn)多人共計(jì)94萬(wàn)美元的資助，并最終成為蘋果零售店的入列商品；另外一類則是Anglelist和Fundersclub網(wǎng)站的合投模式，它們主要面向創(chuàng)業(yè)者以及專業(yè)的投資人，為其搭建線上與線下的項(xiàng)目融資對(duì)接平臺(tái)。

李曉寧很早就對(duì)這些網(wǎng)站進(jìn)行了仔細(xì)研究，他在美國(guó)待了10多年，曾在美林銀行任職副總裁多年，他做出了一個(gè)判斷，即Kickstarter的眾籌模式在國(guó)內(nèi)沒(méi)有生存的土壤，但合投模式前景廣闊。在他看來(lái)，合投崛起的背后隱藏著美國(guó)創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)正在發(fā)生的變革：一方面，VC/PE的整體和單筆投資額正在迅速下降，很多移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目的創(chuàng)業(yè)成本降到了幾十萬(wàn)美元；另一方面，VC/PE之前很少關(guān)注的種子空白期蘊(yùn)藏著巨大的機(jī)遇，天使投資由此勃興，但管理數(shù)目眾多的小項(xiàng)目成本過(guò)高，市場(chǎng)在呼吁一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)接平臺(tái)的出現(xiàn)。

于是，李曉寧在2011年回國(guó)，并創(chuàng)建了合投平臺(tái)“創(chuàng)投圈”。真格基金創(chuàng)始人、天使投資人徐小平是創(chuàng)投圈的第一個(gè)合伙投資人，也是首批用戶，他此前在跟美國(guó)硅谷的投資人接觸時(shí)也發(fā)現(xiàn)，很多項(xiàng)目都已經(jīng)采用五六個(gè)投資人一起合投的模式，“他們不擔(dān)心利益分散，而更注重風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，因此，合投的風(fēng)氣一旦在國(guó)內(nèi)形成，中國(guó)天使就會(huì)大踏步的前進(jìn)”。

不過(guò)，合投模式的中國(guó)學(xué)徒們依然必須對(duì)抗中美創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)成熟度以及文化差異帶來(lái)的巨大落差。李曉寧做了這樣的對(duì)比：美國(guó)天使投資人約有3萬(wàn)人，但中國(guó)專業(yè)的天使也僅有300人，而且有部分人沒(méi)有經(jīng)過(guò)一次完整的投資周期，存在名不副實(shí)的隱憂。

“這就是差距，很多洋氣的東西不能完全照搬過(guò)來(lái)，必須聚攏最專業(yè)的投資人，做專業(yè)圈子的線上合投平臺(tái)。”李曉寧也是如此做的，他的創(chuàng)投圈獲得了創(chuàng)新工場(chǎng)和天使會(huì)的共同注資，其中聚攏了包括徐小平、薛蠻子、季琦、雷軍、李開復(fù)等一批中國(guó)最優(yōu)秀的天使投資人，他們既是用戶又是股東，而創(chuàng)投圈的網(wǎng)站也被定義為“投資人、創(chuàng)業(yè)人的社交網(wǎng)絡(luò)、下一代的融資平臺(tái)”。

蘭寧羽最為憂慮的地方在于國(guó)內(nèi)的創(chuàng)業(yè)環(huán)境依然不成熟，創(chuàng)業(yè)者習(xí)慣于簡(jiǎn)單復(fù)制或者重新排列組合，缺乏好的創(chuàng)意，而一旦走紅又會(huì)陷入一窩蜂砸錢的惡性競(jìng)爭(zhēng)，另外，大公司也一直都對(duì)創(chuàng)業(yè)公司的好點(diǎn)子虎視眈眈。如此情形的背后存在一個(gè)巨大的鴻溝，行業(yè)信息不透明，創(chuàng)業(yè)者為防止早期就被復(fù)制甚至刻意避開信息披露，繼而也導(dǎo)致了創(chuàng)業(yè)者與投資人之間無(wú)法有效對(duì)接。

于是，AngelCrunch開設(shè)在線上“快速合投”平臺(tái)中增加一些獨(dú)特設(shè)置來(lái)消弭這種信息鴻溝。例如，它設(shè)置了一個(gè)Link功能頁(yè)，類似投資人的個(gè)性化域名主頁(yè)，充分展示個(gè)人的投資名片、投資理念、已投項(xiàng)目等，從而幫助創(chuàng)業(yè)者進(jìn)行匹配。同時(shí)，AngelCrunch還在該主頁(yè)上設(shè)置了一個(gè)“提交項(xiàng)目”按鈕，內(nèi)嵌一系列引導(dǎo)式表單，創(chuàng)業(yè)者可以據(jù)此填寫，用投資人能夠看懂的語(yǔ)言形成一份標(biāo)準(zhǔn)化的BP。此外，AngelCrunch在其“快速合投”平臺(tái)主頁(yè)還設(shè)置了一個(gè)項(xiàng)目進(jìn)度條，這與kickstarter等網(wǎng)站的界面設(shè)置類似，可以顯示包括創(chuàng)業(yè)公司、承諾投資人數(shù)量、項(xiàng)目籌資時(shí)間（注：一般為30天）、已投資數(shù)額等信息，以此展示該項(xiàng)目的進(jìn)展情況。

創(chuàng)投圈同樣也提供了類似的BP快速生成模板，幾分鐘即可搞定。李曉寧稱創(chuàng)投圈的一項(xiàng)長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)是推進(jìn)創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化，并專門推出了一個(gè)名為“創(chuàng)業(yè)譜”（chuangyepu.com）的新網(wǎng)站，它整合了9000多個(gè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目、2000個(gè)投資機(jī)構(gòu)信息以及7000多個(gè)創(chuàng)業(yè)者信息，梳理出315個(gè)精準(zhǔn)細(xì)分領(lǐng)域熱點(diǎn)，每個(gè)熱點(diǎn)都能夠展示出與此相關(guān)的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目、投資人等信息。同時(shí)，創(chuàng)投圈還利用數(shù)據(jù)挖掘與分析技術(shù)，實(shí)時(shí)抓取網(wǎng)絡(luò)上的熱點(diǎn)信息，并按照不同顏色標(biāo)記出不同細(xì)分領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)投資熱度。

“創(chuàng)業(yè)譜的價(jià)值就是讓行業(yè)透明化，打破信息鴻溝。”李曉寧介紹說(shuō)，創(chuàng)業(yè)圈早期花了大量精力在線上平臺(tái)的信息對(duì)接，后來(lái)發(fā)現(xiàn)合投模式還需要接地氣，才能有效促進(jìn)投資意愿達(dá)成，于是，創(chuàng)投圈又增加了挑戰(zhàn)120秒（注：類似黑馬大賽的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目路演）、天使晚宴等線下活動(dòng)。李曉寧信心滿滿，線下溝通是所有人的剛需，也是進(jìn)行項(xiàng)目辨別的一種更直接方式，而創(chuàng)投圈手握大批優(yōu)質(zhì)天使資源，幾乎每周都可以請(qǐng)來(lái)像薛蠻子、徐小平這樣的大天使與創(chuàng)業(yè)者見面。

最近，一家以色列的創(chuàng)業(yè)公司Pebbles Interfaces就是通過(guò)這種O2O項(xiàng)目對(duì)接方式，將其手勢(shì)識(shí)別的虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)展示給諸多投資人，快速獲得了創(chuàng)投圈投資人約800萬(wàn)美元的合投。

不過(guò)，投資人是否具有合作共享精神是合投模式落地的一個(gè)關(guān)鍵因素，很多投資人在投資一些項(xiàng)目后，會(huì)拒絕利益的分享。“合投既是分散風(fēng)險(xiǎn)的有效方式，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)，更是進(jìn)行價(jià)值投資的最佳路徑。”蘭寧羽將參與合投的資本稱之為“Smarter Money”（智慧資本），創(chuàng)業(yè)者可以找到真正對(duì)自己創(chuàng)意和團(tuán)隊(duì)感興趣又懂行的投資人，同時(shí)不同層面的投資人可以為創(chuàng)業(yè)者帶來(lái)經(jīng)驗(yàn)、判斷、業(yè)界關(guān)系和后續(xù)投資者等多重價(jià)值，護(hù)航創(chuàng)業(yè)公司的健康成長(zhǎng)。

截至目前，AngelCrunch已經(jīng)投資了40多個(gè)項(xiàng)目，合投總額超過(guò)1億元。不過(guò)，合投模式要真正實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)創(chuàng)投行業(yè)的顛覆變革，依然還需要持續(xù)不斷地摸索，一切才剛剛開始。