基于利益相關者的企業績效評價研究

●天津市河北區天興建設開發公司 田金秋 武漢理工大學經濟學院 鄒若然

一、國內外研究現狀

20世紀60年代，在企業把股東利益最大化作為經營目標的背景下，斯坦福大學的相關學者（Ansoff、Freeman 等，1963）提出了利益相關者這一概念，之后很快被管理學和經濟學廣為接受。經過50年的發展，利益相關者理論日趨完善，在公司治理、企業社會責任、企業績效評價、公司財務等領域得到廣泛應用。

企業績效評價的發展大致經歷了以成本控制為核心時期（20世紀初期以前），以財務水平為核心時期（20世紀中期），以股東、雇員、顧客為核心時期（20世紀末）以及以利益相關者為核心時期（21世紀以來），績效評價價值取向逐漸由一元主體走向多元。站在成本控制的視角，企業不單要注重成本與利潤，還要注重提高效率（1891）。杜邦分析法（1915）、經濟增加值（EVA）評價方法（1991）等通過財務指標來反映企業經營狀況；Kelvin Cross和Richard提出的業績金字塔模型（1990）、Robert Kaplan 提出的平衡計分卡（BSC）評價方法（1992）等把企業戰略目標、顧客、內部管理等方面要素納入企業綜合績效評價。我國對績效評價的研究起步相對較晚，但是近年來一度成為理論和實務的研究熱點之一。王澤霞（2001）重點強調現今企業發展必須重視非財務指標，并把非財務指標從定性轉化為定量；趙全超等（2004）結合BP神經網絡模型，在平衡積分卡方法的基礎上構建了綜合的績效評價體系；溫素彬、黃浩嵐（2009）把績效三棱鏡應用到實際案例中，強調把利益相關者價值取向作為績效評價工作的指導；趙富強等（2013）從利益相關者滿意度的視角出發，提出了相應的績效評價模型，并設計了具體指標體系。

在眾多利益相關者理論的應用領域中，企業績效評價是整個理論應用的核心。根據利益相關者理論，企業績效可衍生為社會績效、財務績效、非財務績效、任務績效和周邊績效，影響最大的、體現利益相關者理論的評價模型主要是美國索尼菲爾德 (Jeffrey Sonnenfeld,1982)提出的外部利益相關者評價模式和加拿大克拉克森(Clarkson,1995)提出的RDAP模式，關于評價方法，平衡計分卡、績效三棱鏡和KLD指數法應用最為廣泛。

二、利益相關者與企業績效的影響機理

企業績效有多種內涵，從不同視角來研究，采用的評價方法不同，得到的結果也不同。從已有的研究文獻來看，利益相關者與企業績效聯系緊密，企業不僅要關注股東利益，還要做好不同利益相關者之間的利益權衡，通過了解和滿足他們的利益訴求，獲取持續的動力支持。因此，要建立利益相關者取向的績效評價體系，必須要明確各利益相關者的利益訴求及其對企業績效的影響。

股東是企業運轉的基礎。由于資金的稀缺性，股東投入資金承擔著企業的主要風險和報酬，是最主要的利益相關者。較高的投資回報率、股價的持續上升、股息的穩定增長、企業持續發展能力、企業信譽、信息披露等都是股東的主要利益訴求，指標上可以由每股收益、凈利潤率、經濟增加值等來反映。

債權人發揮著重要的財務杠桿作用。遇到資金周轉困難的時候，通過獲得債權人貸款，不僅能緩解暫時的財務困難，還能優化債資比率，完善資本結構。企業良好的信用等級、獲利能力和償債能力都是債權人比較關心的，企業擁有足夠的現金流量和按期償還本金、利息很重要。

經營者承擔著重要的日常經營管理職能。在所有權和經營權分離的背景下，經營者受托管理企業日常經營事務，企業績效評價越來越強調對經營者的經營業績進行評價，經營者的地位越來越凸顯。他們希望有合理的薪酬、自己能力被認可、有一定的社會地位。

員工是最重要的內部利益相關者。企業的各項經營活動都是由員工直接完成，是計劃和方案的最終執行者，也是企業價值的直接創造者，只有結合管理激勵手段調動員工積極性，其才能更加用心生產產品或提供服務。經濟利益是員工最關心的問題，其利益需求體現在工資薪金、晉升機會、穩定的環境、對工作的滿足感和認可感等。

客戶是企業利潤的最終實現者。隨著市場競爭的加劇，客戶的地位逐漸提高，保持客戶的滿意度和忠誠度，才能獲得可持續的競爭優勢，搶占更多的市場份額。滿足客戶的需求不限于產品的價格和質量，還包括良好的售前售后服務、產品或服務交付的及時性等。

合作伙伴影響企業的長期可持續發展。企業的合作伙伴主要包括供應商、代理商、銷售商和聯盟商，企業產品成本的高低、質量的好壞、利潤實現的及時性和順暢性都與合作伙伴有密切聯系。加強與合作伙伴的溝通與協作，建立長期良好穩定關系，互相支持、互相兼顧利益是重要的，合作伙伴看重信任性、穩定性、可靠性和及時性。

政府通過看不見的手影響企業的方方面面。政府履行宏觀調控職能，為企業生產經營活動提供完善的基礎設施，創造良好的經營環境，同時也是社會公眾利益的代表。政府的利益目標是獲取足額的稅收收入、解決勞動力就業問題、帶動區域經濟繁榮、促進經濟、社會、環境和諧發展。企業也要與政府建立良好的關系，需要遵紀守法、按章納稅、履行社會責任，以得到政府諸如行業政策、稅收優惠、融資渠道、經費補貼、資源使用等一系列外部支持。

三、基于利益相關者的企業績效評價體系

（一）現行績效評價發展現狀——以績效三棱鏡為例。目前國內外已經形成了多種不同的評價模式，能反映利益相關者理論，而且比較普遍推崇的是平衡計分卡和績效三棱鏡模式，其中由Neely和Adams等人（2001,2002）提出的績效三棱鏡模式彌補了傳統績效評價模式過分強調股東利益的缺點以及平衡計分卡只關注股東、員工、顧客三者利益的缺陷，是典型的利益相關者價值取向的績效評價模式。該模式把更多的利益相關者納入到績效評價范圍，從五方面來進行績效評價，即利益相關者的需求(三棱鏡上底)、利益相關者的貢獻(三棱鏡下底)、戰略(三棱鏡側面)、流程(三棱鏡側面)、能力(三棱鏡側面)。

與平衡積分卡相比，績效三棱鏡的邏輯關系更加明確，以利益相關者的需求為起點，把利益相關者與企業戰略結合得更加緊密，把所有的關鍵利益相關者都加以考慮進來，進行了較為全面的流程設計，使績效評價實現了更全面、多角度的管理。但是仍然存在一些不足，比如缺乏具體指標體系的構建，尤其是一些非財務指標無法進行定量分析，測算起來困難，對于一些指標的選擇、指標值的確定以及具體執行上存在一定難度。

（二）企業績效評價體系的構建思路

1.總體思路。要以企業價值最大化作為總體戰略目標，以利益相關者理論作為指導思想。企業與利益相關者之間是一種互動關系，一方面要清楚地知道不同利益相關群體的不同利益需要，另一方面要明確不同利益相關者對企業價值的貢獻，通過戰略實施把價值傳遞給利益相關者。

2.遵循的原則。廣義上的利益相關者眾多，可以衍生出的指標也呈多元化，不能毫無篩選地做疊加，但也不能單靠幾個指標簡單概括，要遵循科學實用原則、簡潔可操作原則、整體性與層次性原則以及社會性原則。

3.指標體系的構建。以利益相關者為核心，從財務、顧客、內部管理、外部效率、社會責任四個維度展開，囊括股東、債權人、員工、消費者、供應商和政府的指標體系可用下圖表示示。■

圖 基于利益相關者的績效評價指標

1.蔡炯、田翠香、馮文紅.2009.利益相關者理論在我國應用研究綜述[J].財會通訊，4。

2.溫素彬、黃浩嵐.2009.利益相關者價值取向的企業績效評價[J].會計研究,4。

3.趙富強、陳耘、靳龍.2013.基于利益相關者滿意度的企業績效評價體系構建[J].開發研究,3。