評估行業創新與新業務拓展

■ 崔 勁

作者認為，財政部發布的《資產評估行業發展規劃》提出了資產評估行業發展的具體目標，資產評估行業發展的生命力在于創新。在新業務領域開拓方面，積極發展咨詢業務是評估行業發展的創新動力。在咨詢行業發展的領域選擇方面，應充分利用評估行業的專業優勢，有選擇地積極發展咨詢業務。從國內外市場經濟發展的經驗看，無論是新型評估業務還是咨詢業務，市場需求都是非常大的，新業務對很多評估師而言是相對陌生的領域，新業務的開展對評估師提出了前所未有的高標準要求。

由財政部制定的《中國資產評估行業發展規劃》提出用五年左右時間，“在鞏固和發展傳統業務領域的基礎上，大力開拓高附加值業務，延伸服務鏈條，促進資產評估專業服務的轉型升級。力爭實現資產評估行業傳統業務收入年遞增20%以上，全部收入300億元的目標。”伴隨著發展目標的出臺，預計會有一系列促進行業發展的政策措施出臺，為資產評估行業實現高速發展并圓滿完成財政部的規劃目標而保駕護航。筆者認為，行業發展的生命力在于創新，在目前已經具備的政策環境下，評估行業應該在保持傳統業務發展的同時，努力拓展新業務，并在以下重點服務領域取得實質性進展。

一、積極推進以財務報告為目的的評估業務發展

在既有評估業務中，亟待深入發展的領域，筆者認為以財務報告為目的的評估首當其沖，是現階段最為成熟、現實的選擇。以財務報告為目的的評估有益于提高會計信息的質量，有利于解決會計信息不對稱問題，有助于化解公司經營中的委托代理難題。以財務報告為目的的評估是政策相對成型、估值技術成熟、業務規模較大、符合國際趨勢的評估領域。目前我國正在制定《公允價值計量會計準則》，隨著該準則的發布，將有效提升公允價值計量工作，促進以財務報告目的的評估工作健康發展。

（一）嚴格執行公允價值計量是全面執行會計準則的重要環節

財政部于2006年發布了《企業會計準則》，并且按照國家有關規定，已經在全國全面施行，我國會計行業也向全世界宣布我國會計準則已經實現“與國際會計準則趨同”，并且與香港簽署了《關于內地企業會計準則與香港財務報告準則等效的聯合聲明》和《關于內地審計準則與香港審計準則等效的聯合聲明》，我國《企業會計準則》的施行得到了財政部、證監會等政府部門的高度重視。然而，《企業會計準則》在實際執行過程中仍然存在嚴重的薄弱環節。比如，盡管《企業會計準則》對公允價值計量等內容進行了嚴格規定，但除境外上市公司以外，實際執行情況不容樂觀。

由于歷史、體制與市場的原因，目前包括上市公司在內的我國企業部分資產的賬面價值與其公允價值存在較大差異，但是，由于擔心影響公司利潤情況，很多上市公司及其他企業往往并不按照《企業會計準則》的要求及時進行公允價值計量，而一般要到企業經營出現重大問題，或者上市公司股票被進行特殊處理，或者企業進行重大資產重組時，再一次性進行資產減值處理。這種情況使公司會計信息的真實性、及時性與有效性受到較大損害，嚴重影響了公司會計信息質量的提高。

對企業合并所形成的商譽和相關無形資產，很多公司都未嚴格按照《企業會計準則》的要求在每年年度終了時進行認真的減值測試并進行恰當披露，從而容易使公眾對《企業會計準則》執行的嚴肅性及公司會計信息內容產生誤解，甚至對我國會計準則已經實現“與國際會計準則趨同”的論點提出置疑。

（二）要求企業能夠完全掌握估值技術違背客觀現實

估值技術（或稱評估技術）是一門要求掌握資本理論、財務、法律以及技術等相關知識的綜合性學科，不論普通的國內公司還是國際跨國公司內部一般都缺乏相應的人才，而且由于每年需要評估的資產不同，涉及存貨、投資性房地產、無形資產、商譽、長期投資、固定資產、股權激勵計劃、金融工具等類型資產，往往需要一個評估團隊才能勝任評估工作，一般產業公司難以做到隨時為此準備相應的全套估值技術與人才。因此，要求由企業內部完成估值技術工作違背了企業的客觀現實基礎。國際上成熟的做法都是委托專業的評估公司來完成相應的估值工作，這樣才能保證估值技術的正確應用，保證估值結果的合理性，從而保證會計信息的真實可靠、內容完整，有效促進企業會計信息質量的提高。

（三）評估師與審計師密切配合

獨立審計師在為企業進行財務審計過程中，需要對企業的財務報告發表獨立審計意見，其中包括對企業公允價值計量工作發表審計意見。如果由審計師承擔企業估值業務，審計師則負責了企業的會計工作，承擔了會計責任，完全違背了審計工作的獨立性，增加了審計風險。當然，審計師在審計工作過程中可以對企業聘請的獨立評估師的專業估值工作進行復核，其目的是為了對企業財務報表的公允反映發表審計意見，而并非是審計師直接為企業進行專業估值工作。

（四）獨立評估師提供公允價值計量服務是國際通行慣例

國際著名會計公司盡管擁有大量人才，但在對公允價值計量發表意見時，絕大多數情況下都依賴于專業評估師的專業估值服務。目前國際大型綜合性專業評估公司中，超過50%的業務都是為財務報告目的服務的估值業務。而在我國上市公司年報披露中，卻很少看到企業有意識地利用專業評估師的評估報告。這反映了公司管理層與審計師的專業意識與風險意識還亟待加強。為進一步提高公司會計信息質量及審計工作質量，應該明確要求公司與注冊會計師嚴格執行《企業會計準則》，對專業評估師在以財務報告為目的評估工作中的角色與任務在企業會計準則中予以明確并給予高度重視。

二、積極發掘新型評估業務

利用注冊資產評估師的專業經驗，敏銳發掘市場經濟中的新需求，發揮注冊資產評估師的獨立性與專業性特征，提供新型評估服務，為投資者化解信息不對稱問題，緩解委托代理難題，實現降低交易費用目的。

（一）為市場交易方提供公允意見（Fair opinion）服務

在產權交易中，一個交易的公允性并不一定完全取決于資產交易的定價，而往往是整個交易的系統安排決定了對交易公允性的全面判斷。

比如，一家公司凈資產僅有1000萬元，但有股東借款1億元，實際交易中一般都會在股權交易的同時，對1億元的債務進行合理安排，因此注冊資產評估師應該對整體交易，即包括對股權、債務的處置發表獨立意見。如果我們僅對1000萬凈資產發表了評估意見，并不能合理判斷整體交易的公允性。

另一方面，交易不一定是先有評估再有交易，往往交易雙方已經達成了交易安排，但出于法律或者公眾利益等方面的考慮，需要有獨立的第三方對交易公允性發表意見。由于交易公允性最重要的就是交易價格，因此，筆者認為，注冊資產評估師應該在判斷整體交易公允性方面發揮最為重要的作用，即仿照國際市場的成功經驗，注冊資產評估師應該對市場交易的公允性發表公允鑒證意見。

（二）提供持續的資產管理評估服務

產業投資基金或商業銀行出于資產管理的目的，需要建立較為完善的資產（或投資、信貸抵押資產等）動態監測系統，定期對所投資企業、資產或信貸抵押資產進行價值評估，確定其投資或信貸決策。因此，可以為國家扶持基金、產業投資基金、商業銀行信貸資產管理等提供持續的評估服務，將以產權交易為評估目的的評估業務，延伸到以資產管理為目的的評估服務之中。

（三）積極推進新評估業務發展

隨著市場經濟的發展，對交易對象的評估需求日益多樣化，注冊資產評估師應該積極開發林權、碳資產、海島、珠寶、玉石、藝術品、金融工具、實物期權等為評估對象的評估業務，同時應該高度重視涉稅評估業務，將涉稅業務發展作為評估行業發展的重要領域，加強對新評估業務的學術研究與應用研究，推出相應評估標準。在新評估業務開展的過程中，評估行業應該保持開放、寬容的態度，要從發展的角度激勵注冊資產評估師積極探索，鼓勵創新，包容不足，促使注冊資產評估師保持學習創新的激情，評估行業保持積極向上的活力。

三、積極拓展咨詢業務

在新業務領域開拓方面，筆者認為積極發展咨詢業務是評估行業發展的創新動力。在咨詢行業發展的領域選擇方面，我們應該充分利用評估行業的專業優勢，有選擇地積極發展咨詢業務。

（一）創新并購重組財務顧問業務

在國內外上市公司的重大資產重組工作中，交易對價是整體方案的核心環節，常常決定了重組工作的成敗。按照中國資產評估協會與上海證券交易所統計，2009年完成的57項上市公司重大資產重組工作中，有49項直接采用了資產評估結果作為交易對價，有4項在資產評估結果的基礎上進行相應調整后確定交易對價，有4項為吸收合并等業務，沒有進行評估。由此可見，在上市公司重大資產重組工作中，都由注冊資產評估師提供了關鍵性的交易定價相關服務。在大量的國際并購案例中，由于估值業務的高度專業性及其在并購工作中的關鍵地位，提供大型估值業務的機構往往也都從事財務顧問等投資銀行業務，我們熟悉的國際投資銀行中的并購財務顧問業務的核心實際就是估值業務，因此，拓展評估業務領域，向財務顧問方向發展，注冊資產評估師具有較為明顯的優勢。

（二）發展以公司價值為目標的財務咨詢業務

公司價值的最大化是股東利益所在，提升公司價值的途徑很多，其核心途徑中除了保持公司具有良好的盈利能力以外，還可以通過公司價值管理的優化，實現公司價值優化。不同的財務結構、不同的融資方式都將影響公司價值，而不同的財務結構、財務參數與融資成本將直接影響公司市場價值，公司估值正是注冊資產評估師所擅長的專業領域。在國際先進的公司價值管理實踐中，企業聘請注冊資產評估師運用自身專業優勢，為企業設計最佳的財務結構，規劃適宜的融資方式，降低融資成本，從而實現公司價值的提升。

（三）積極開拓管理咨詢業務

在評估項目工作中，注冊資產評估師對企業資產管理、運營管理具有良好的知識積累與經驗積累，因此在某些管理咨詢領域具有獨有的優勢，能夠為企業提供優質的管理咨詢服務。財政部等五部委聯合發布的企業內部控制規范體系已在全國范圍實施，評估師已經開展內控設計與評價的業務，此外，企業財務管理能力評估制度建設、國資預算績效評價工作、國家中小企業發展基金價值評估及中小企業發展專項資金評審制度、央企境外財務巡查工作等正有序推進，評估師應該充分發揮專業能力，不斷提升為社會管理服務的能力。

四、新業務拓展提出了新的挑戰

從國內外市場經濟發展的經驗看，無論是新型評估業務還是咨詢業務的市場需求都是非常大的，但新業務對很多注冊資產評估師而言是相對陌生的領域，新業務的開展對我們提出了前所未有的高標準要求。

（一）新業務的開展需要一支高素質的專業隊伍

高素質的專業人員是拓展新業務的基本保證。從財務報告目的的評估業務要求中，我們可以發現注冊資產評估師應該對會計準則有比較全面的了解，如果涉及國際會計準則，注冊資產評估師還應該熟悉國際會計準則的相關規定。對新型評估業務的開展，注冊資產評估師應該熟悉相關業務的內容，比如開展公允意見服務，就應該對相關交易環節中的交易條件能夠有清晰的判斷能力；對碳資產進行評估，就應該具備碳資產的計量、交易等相關知識。對咨詢業務的開展，由于提供的是非標準產品，對專業人員也就提出了更高的要求，比如開展財務顧問與財務咨詢業務，就應該對企業經營與資本市場有比較全面的認識；開展管理咨詢業務，應該對行業有較深入的研究，對企業經營比較熟悉。

（二）新業務的開展對研發工作提出了更高的要求

評估行業作為專業服務行業，專業研發工作是行業發展的重要保障，深入細致的研究能力、學習能力與創新能力是行業競爭能力的重要體現。新業務的開展對行業研發工作提出了更高的要求，研究開發相關產品，系統積累相關新業務經驗都是新業務開展中迫切需要予以關注的。我們常常羨慕麥肯錫、羅蘭貝格豐富的行業與案例庫，羨慕摩根斯坦利、美林證券好像無所不知的行業研發能力，其實這都不是一蹴而就的，而是長期積累的成果，甚至并非是僅需要投入資金就馬上可以建立起來的知識系統。因此，只有堅持專業研發，才能建立完善的支持保障系統，并且達成建立“百年老店”的足夠底氣。

（三）新業務需要新的工作模式

傳統評估業務中，注冊資產評估師習慣了快節奏、短周期的工作模式，新的業務中，大部分都需要細致的盡職調查工作，甚至某種程度上要比企業自身更深入系統地了解企業，同時需要培養與企業深入溝通的能力，筆者對此有非常深刻的體會。筆者在負責一家央企集團公司的發展戰略研究工作時，前后進行了半年的盡職調查工作，調研了總部所有部門和所有二級公司，與集團領導班子進行了逐一的多次訪談，最終才圓滿完成了發展戰略研究報告；筆者作為獨立專家負責非洲開發銀行的一個投資項目評價工作時，曾經在非洲待了三個月，收集研究了該項目從籌建到建設的大量文件，實地考察其運營情況，收集研究運營成果，最終遵循非洲開發銀行的評價指引，由行業專家、環境專家、財務專家共同組成專家組順利完成了評價報告。

財政部《中國資產評估行業發展規劃》的發布為評估行業的發展開啟了嶄新的前景，行業發展規劃的實現既需要政府部門的大力扶持，更需要全行業的不懈努力。我們對行業的前景充滿希望，我們相信新業務的發展前途光明，任重道遠。