四大險企“年報”成績單

3月中旬開始，平安、太保、新華、國壽相繼發(fā)布了2012年度報告。數(shù)據(jù)顯示，在行業(yè)增速下滑、資本市場持續(xù)低迷的內(nèi)外交困下，四家公司凈利增速均呈現(xiàn)不同程度下滑。

凈利增速下滑

根據(jù)年報數(shù)據(jù)計算，四大上市險企2012年凈利潤累計391.21億元，較上年同期下降20.03%。

“業(yè)績下滑遠超市場預期，凈利潤下滑近40%”，2012年中國人壽錄得歸屬母公司股東的凈利潤為110.61億元，同比下降39.7%，為四家公司中最差，但略優(yōu)于其2011年45.5%的降幅。

緊隨其后的是中國太保，實現(xiàn)歸屬凈利潤50.77億元，較2011年同期下滑38.9%。

雖然新華人壽、中國平安分別實現(xiàn)了4.8%和3%的增長，但是增速明顯放緩，遜于2011年24%和12.5%的凈利增速。在保險業(yè)務方面，中國平安產(chǎn)險及壽險盈利卻分別下降6.65%和35.26%。

去年，平安銀行完成了歷時三年的業(yè)務整合重任，營業(yè)收入達401.55億元，同比增長73.8%，全年實現(xiàn)凈利潤132.32億元，同比增長65.9%，年內(nèi)對平安集團貢獻利潤68.70億元，占比由2011年的26.4%提升至34.3%。

銀保渠道受壓

數(shù)據(jù)顯示，人保壽險、太平、新華保險、中國人壽、中國太保、中國平安等幾家保險巨頭銀保業(yè)務占2012年上半年首年保費收入的比重分別為約80%、75%、68%、64%、50%和18%。不難看出，險企對銀保業(yè)務的整體依賴性較高。

從年報來看銀保渠道受壓明顯，銀保新單均呈兩位數(shù)負增長，其中太保的銀保新單降幅高達40.2%。

新華保險2012年銀保渠道實現(xiàn)保險業(yè)務收入521.63億元，較上年同期下降8.0%，其中，首年保費收入215.69億元，較上年同期下降30.4%。

根據(jù)中國平安2012年年報，去年銀保渠道首年躉繳保費下滑了47.5%，但首年期繳保費則上升了35.9%。

受銀行保險監(jiān)管政策的影響，以及銀行理財產(chǎn)品等金融產(chǎn)品沖擊，中國人壽銀保渠道首年保費也大幅降低，但略優(yōu)于同業(yè)上市公司，降幅為18.5%。

有專家認為，國內(nèi)的銀保合作依舊停留在比較低的層次，銀行和保險公司是脫節(jié)的，銀行在利益的驅(qū)動下往往將產(chǎn)品賣給了不合適的人，導致退保率居高不下。

新華保險董事長康典則強調(diào)銀行系險企的異軍突起：“截至2012年底，幾家國有銀行控股的保險公司保費收入增長了約50%，份額上升了1.2個百分點。而同期，大型壽險公司的銀行代理業(yè)務平均下滑了25%。”數(shù)據(jù)顯示，2012年前11個月，9家有著銀行背景的壽險公司保費收入均實現(xiàn)同比正增長。

此外，不可否認的是以電銷、網(wǎng)銷為主的新渠道對銀保渠道也產(chǎn)生了一定的沖擊。

退保金增加

新華保險、中國人壽雙雙在年報中提出，目前保險業(yè)處于深度調(diào)整期以及發(fā)展轉(zhuǎn)型期的階段，可能面臨非正常退保增加，滿期給付和退保將帶來現(xiàn)金流和客戶流失壓力。

四大上市險企去年退保金累計達764.83億元，較2011年的655.69億元增長16.65%。

截至2012年年末，中國人壽去年的退保率為2.72%，較2011年同期降低了0.07個百分點；退保金為407.31億元，同比增長11.5%，較2011年的346.7%有大幅改善。中國人壽稱，主要原因是受各類銀行理財產(chǎn)品沖擊，部分銀保產(chǎn)品退保增加。

中國平安的退保金由2011年的44.07億元增加21.2%至2012年的53.41億元，主要原因是與2011年相比，某些分紅險保險產(chǎn)品的退保金增加。

數(shù)據(jù)顯示，中國太保、新華保險去年全年的退保金增速也都超過了20%，分別為28.5%、20.2%。

投資收益創(chuàng)新低

有分析人士認為“保費收入增長乏力，承保利潤率也不令人滿意。保險本源業(yè)務和投資業(yè)務的雙重打擊導致利潤同比下滑。”

在險資運用上，盡管在去年保監(jiān)會陸續(xù)出臺了12項保險資金運用新政策，進一步拓展險企的資金運用范圍，各險企也積極參與，但成效還未顯現(xiàn)。

保監(jiān)會在日前召開的新聞通氣會透露，我國保險業(yè)2012年實現(xiàn)投資溢利2085.09億元，收益率僅為3.39%，是金融危機以來僅次于2008年的新低，不敵2年期定期存款基準利率。

其中，中國人壽總投資收益率為2.8%，為同業(yè)上市公司中最低；中國平安、中國太保、新華保險的總投資收益率分別為2.9%、3.2%、3.2%。

對此，四家公司都認為與資本市場的持續(xù)低位運行有關(guān)。2012年我國經(jīng)濟增速整體下滑，資本市場持續(xù)低迷，壽險業(yè)的增速開始放緩，公司承保業(yè)務與投資業(yè)務都遭遇了挑戰(zhàn)。

低迷中期待轉(zhuǎn)型

3月25日，太保董事長高國富在2012年業(yè)績發(fā)布會上重申其“堅持‘推動和實現(xiàn)可持續(xù)價值增長’這一發(fā)展理念”，實現(xiàn)了整體價值的提升。

對于險企而言，在經(jīng)濟增速下滑、資本市場低迷、人力成本提高、壽險業(yè)務增速放緩這些因素之外，或許更應該注重轉(zhuǎn)變發(fā)展方式這個共識。

“展望2013，社會財富和居民財富的不斷積累，將為保險業(yè)發(fā)展奠定一個堅實的基礎(chǔ)。隨著城鎮(zhèn)化的不斷推進以及老齡化進程的加速，保險的需求會持續(xù)增加。同時，多層次社會保障體系不斷完善，為保險業(yè)拓寬服務領(lǐng)域、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式提供有利條件。此外，投資渠道進一步放寬，有利于提升投資收益，改善資產(chǎn)負債匹配。”中國人壽董事長楊明生表示。

2013年，對于保險業(yè)而言機遇與挑戰(zhàn)并存，怎樣在低迷中真正實現(xiàn)轉(zhuǎn)型值得思考與實踐。