金融資產交互相關的噪音干擾
2013-01-01 00:00:00孫堅強羅英
預測 2013年3期
摘要：本文應用并擴展隨機矩陣理論的檢驗方法，實證檢驗資產組合協方差矩陣的噪音干擾。實證發現，經驗估計的協方差矩陣存在較高程度的噪音干擾。表現在，經驗協方差矩陣的特征值較好地吻合隨機矩陣的理論分布，77.53%的特征值落在隨機矩陣的理論取值范圍內，并具有隨機矩陣的普適性質。在過濾噪音后，資產組合的風險估計偏誤得到顯著降低，最小方差組合在評價期的風險水平顯著降低。
關鍵詞：隨機矩陣；投資組合；協方差矩陣；最小方差組合
