宏觀審慎監(jiān)管框架下有關(guān)金融會計問題研究

摘要： 國際金融危機爆發(fā)以來，加強宏觀審慎監(jiān)管已成為國際金融管理制度改革的核心內(nèi)容，我國在黨的十七屆五中全會上也明確提出了“構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架”的要求。在此背景下，本文對宏觀審慎監(jiān)管框架的產(chǎn)生過程和主要內(nèi)容進(jìn)行概述后，對依然存在的以及新產(chǎn)生的金融會計問題進(jìn)行探討研究，并提出相應(yīng)的政策與建議。

關(guān)鍵詞： 宏觀審慎監(jiān)管；金融會計；研究

國際金融危機爆發(fā)后， 如何構(gòu)建一個有效的防范系統(tǒng)性風(fēng)險的宏觀審慎監(jiān)管框架， 是世界主要國家金融體系改革的重點議題。作為G20的重要成員，中國深刻分析國際金融危機教訓(xùn)、深入總結(jié)實踐經(jīng)驗、準(zhǔn)確把握金融管理制度改革方向，在黨的十七屆五中全會上明確提出了“構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架”的要求。為適應(yīng)宏觀審慎監(jiān)管的需要，國際組織與各監(jiān)管機構(gòu)逐步完善了相應(yīng)的會計準(zhǔn)則和國際監(jiān)管要求，但是在實施的過程中金融會計領(lǐng)域尚存在與宏觀審慎監(jiān)管不和諧的方面。如何解決宏觀審慎監(jiān)管框架下存在的金融會計問題，成為當(dāng)前擺在各國金融監(jiān)管者面前的一大挑戰(zhàn)。

一、宏觀審慎監(jiān)管政策出臺背景及概述

宏觀審慎監(jiān)管產(chǎn)生的大背景是美國次貸危機。2009年初，國際清算銀行（BIS）提出用宏觀審慎性的概念來概括導(dǎo)致危機中“大而不能倒”、順周期性、監(jiān)管不足、標(biāo)準(zhǔn)不高等問題。2010年底，G20首爾峰會則進(jìn)一步形成了宏觀審慎管理的基礎(chǔ)性框架。中國作為G20的重要成員，在黨的十七屆五中全會的決議文件中，明確提出要“構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架”。

宏觀審慎監(jiān)管是為了維護(hù)金融體系的穩(wěn)定，防止金融系統(tǒng)對經(jīng)濟(jì)體系的負(fù)外部溢出而采取的一種自上而下的監(jiān)管模式。與微觀審慎監(jiān)管不同，宏觀審慎監(jiān)管不僅關(guān)注外生性風(fēng)險，而且重視金融體系的內(nèi)生性風(fēng)險特征，即橫向與縱向兩個維度。在橫向維度上，宏觀審慎監(jiān)管應(yīng)通過自上而下的監(jiān)管框架，根據(jù)系統(tǒng)總體風(fēng)險水平計算總的資本金要求，然后按照各金融機構(gòu)對系統(tǒng)風(fēng)險的貢獻(xiàn)度分配資本金要求，從而達(dá)到監(jiān)管目標(biāo)；在縱向維度上，為抑制金融體系的順周期特征，監(jiān)管當(dāng)局則主要通過逆周期政策實施監(jiān)管。

宏觀審慎監(jiān)管政策安排主要包括以下內(nèi)容：（1）金融監(jiān)管政策和宏觀調(diào)控政策需要根據(jù)宏觀審慎監(jiān)測分析結(jié)論和風(fēng)險預(yù)警進(jìn)行及時調(diào)整，統(tǒng)一協(xié)調(diào)安排，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的同時維護(hù)金融穩(wěn)定。（2）金融監(jiān)管部門和宏觀調(diào)控部門建立相應(yīng)的信息溝通機制，及時共享金融監(jiān)管信息與宏觀經(jīng)濟(jì)運行信息，協(xié)調(diào)政策的制定和實施。（3）宏觀審慎政策安排不僅包括金融監(jiān)管政策的合理實施，而且包括貨幣政策的有效配合。

二、宏觀審慎監(jiān)管框架下存在的金融會計問題

會計信息作為金融機構(gòu)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的反映載體，除了滿足股東等利益相關(guān)者的決策需要外，也為宏觀審慎監(jiān)管提供最重要的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)信息。在宏觀審慎監(jiān)管框架下，針對撥備、資本補充、資產(chǎn)計量等方面制定的一系列措施構(gòu)筑了系統(tǒng)性風(fēng)險防范屏障，但同時也帶來了一系列問題。

（一）動態(tài)撥備制度與會計確認(rèn)基礎(chǔ)存在沖突

貸款是銀行最主要的金融資產(chǎn)，其所依托的實體經(jīng)濟(jì)狀況會影響本金和利息的可回收性。新企業(yè)會計準(zhǔn)則中有關(guān)計提減值準(zhǔn)備的規(guī)定是以“存在的減值跡象影響未來現(xiàn)金流量”為前提的，即必須存在影響貸款未來現(xiàn)金流的客觀證據(jù)，其計提的金額為貸款的賬面價值與未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值之間的差額，所以這項規(guī)定沒有考慮潛在貸款風(fēng)險的順周期效應(yīng)，即跨時間風(fēng)險。為解決這一問題，銀監(jiān)會于2011年7月制定了《商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備管理辦法》，要求建立動態(tài)撥備制度。該制度通過對貸款預(yù)期損失作出前瞻性估計，在經(jīng)濟(jì)運行的不同階段動態(tài)提取貸款損失準(zhǔn)備金，從而減少經(jīng)濟(jì)繁榮期的風(fēng)險低估和為經(jīng)濟(jì)蕭條期提供緩沖墊，達(dá)到減弱銀行的順周期信貸行為，增強銀行體系穩(wěn)健性的目的。

盡管動態(tài)撥備制度能緩解順周期效應(yīng)，但是其做法需要把估計的未來損失包含在貸款減值準(zhǔn)備里面，而會計準(zhǔn)則是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為確認(rèn)基礎(chǔ)，貸款減值準(zhǔn)備應(yīng)建立在“已發(fā)生”的基礎(chǔ)上于本期確認(rèn)，不能按照動態(tài)撥備制度的要求進(jìn)行跨期確認(rèn)。動態(tài)撥備制度是為了防范系統(tǒng)性風(fēng)險，會計信息是為了服務(wù)決策和保護(hù)投資者利益，由于兩者目標(biāo)不一致，導(dǎo)致動態(tài)撥備制度不符合發(fā)生和確認(rèn)均應(yīng)在當(dāng)期的權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，兩者之間存在著沖突。

（二）缺乏資本補充機制導(dǎo)致資本結(jié)構(gòu)不均衡

國家注資方式是解決國有銀行資本缺口問題的傳統(tǒng)模式，其通過使用外匯儲備和發(fā)行特別國債的方式注資，會造成商業(yè)銀行對政府的依賴性增強，一旦國家注資受阻，將使得資本充足率持續(xù)下降。隨著市場化進(jìn)程的推進(jìn)、公司治理結(jié)構(gòu)的完善，國有銀行的融資行為也開始市場化。相較于國外先進(jìn)銀行多采用債務(wù)化融資的方式，我國資本市場特別是債券市場不夠完善，大型銀行主要依靠上市融資，地方性中小銀行則主要利用政府的行政權(quán)力增資擴(kuò)股融資，所以我國商業(yè)銀行資本來源單一，絕大部分都是以普通股權(quán)益形式存在的核心資本，附屬資本占比較小，附屬資本充足率嚴(yán)重不足。截至2009年末，四大國有商業(yè)銀行核心資本占總資本高達(dá)91.06%。雖然巴塞爾協(xié)議Ⅲ提到普通股權(quán)益的彌補損失能力最強，但是考慮到普通股權(quán)益的高成本性，我國銀行業(yè)機構(gòu)在金融市場上仍然處于不利的競爭地位。此外，通過增加利潤留存來補充資本是一種有效、低成本的方式，但我國商業(yè)銀行顯然很少采用。單一化的資本結(jié)構(gòu)使得對資本的配置使用顯得粗放，資本供給與資本需求在對接配置上存在偏差。

（三）基于預(yù)期損失的資產(chǎn)計量模型存在缺陷

1、現(xiàn)金流量計算的準(zhǔn)確性有待加強

預(yù)計資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量，通常應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)未來每期最有可能產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測，并采用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)。預(yù)期現(xiàn)金流模型的應(yīng)用，需要報告主體為各種類型的金融工具建立評價模型、收集模型所需要的必要數(shù)據(jù)、對其進(jìn)行驗證、建立預(yù)測所需要的信息系統(tǒng)，以及計算合理的實際利率、進(jìn)行回溯測試等，不僅需要大量的時間和成本， 而且面臨著歷史數(shù)據(jù)是否完整可靠的現(xiàn)實問題，這些都大大增加了減值會計處理的復(fù)雜性，操作難度大。

2、預(yù)期損失模型違背客觀真實性會計原則

在強調(diào)保護(hù)投資者利益方面， 國際會計基本準(zhǔn)則核心要求是會計信息應(yīng)真實可靠，金融監(jiān)管基于防范和控制金融風(fēng)險也格外強調(diào)審慎性。當(dāng)會計信息的客觀性與審慎性沖突時，金融監(jiān)管要求審慎性優(yōu)先，并通過預(yù)期損失模型來體現(xiàn)，而預(yù)期損失模型明顯背離了會計目標(biāo)的客觀真實要求，可能引起會計理論的混亂和會計信息質(zhì)量的下降。對投資者來說，如果缺乏專業(yè)的金融知識，很難正確理解報告內(nèi)容，無法做出有效決策，最終將影響金融市場的資源配置效率。

三、進(jìn)一步解決有關(guān)金融會計問題的政策及建議

實施宏觀審慎監(jiān)管，緩解經(jīng)濟(jì)的順周期效應(yīng)，已經(jīng)成為國際社會金融監(jiān)管改革的主導(dǎo)方向，而由此引發(fā)的監(jiān)管要求與會計準(zhǔn)則沖突等一系列問題，需要通過會計信息的轉(zhuǎn)換處理、計量模型的改進(jìn)、披露機制的完善等多種途徑予以解決。

（一）建立會計處理與動態(tài)撥備的轉(zhuǎn)換機制

會計準(zhǔn)則是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)，而動態(tài)撥備需要覆蓋貸款預(yù)期損失，兩者之間的“已發(fā)生”和“預(yù)計發(fā)生”存在的沖突需要一種轉(zhuǎn)換機制進(jìn)行協(xié)調(diào)和對接，將貸款減值準(zhǔn)備會計數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，按照逆周期宏觀審慎監(jiān)管要求進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。2010年3月11日，IASB主席David Tweedie致函FSB主席Mario Draghi，提出建立“監(jiān)管用損益表”，將銀行監(jiān)管者對會計信息的要求和目標(biāo)融入到財務(wù)報告中，具體內(nèi)容是在根據(jù)國際財務(wù)報告準(zhǔn)則列示凈損益的基礎(chǔ)上，通過調(diào)整跨周期損失準(zhǔn)備等項目計算得出“監(jiān)管用凈收益”，雖然沒有得到FSB采納，但可以當(dāng)作解決撥備會計準(zhǔn)則與動態(tài)撥備監(jiān)管要求不一致的思路，這樣既遵循會計準(zhǔn)則需要，又能滿足監(jiān)管者的信息需求。因此，應(yīng)積極研究和推廣金融行業(yè)可擴(kuò)展商業(yè)報告語言（XBRL）技術(shù)規(guī)范，實現(xiàn)會計信息與監(jiān)管要求信息的轉(zhuǎn)換，從而滿足不同投資者、監(jiān)管者以及中介機構(gòu)等的需要。XBRL分類標(biāo)準(zhǔn)具有可擴(kuò)展性，其他政府監(jiān)管部門可依據(jù)相應(yīng)的監(jiān)管要求，根據(jù)通用分類標(biāo)準(zhǔn)制定和發(fā)布適用于各監(jiān)管需要的擴(kuò)展分類標(biāo)準(zhǔn)；企事業(yè)單位出于內(nèi)部管理的需要，也可依據(jù)自身要求在通用分類標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上進(jìn)行相應(yīng)擴(kuò)展。

（二）形成結(jié)構(gòu)均衡的資本補充機制

1、持續(xù)補充核心資本

核心資本補充方式包括內(nèi)源性和外源性融資兩種方式。內(nèi)源性融資對于銀行短時期的盈利能力要求很高，但從長期看，利用留存收益補充銀行資本不會稀釋老股東的股權(quán)比例，銀行自主性高，而且自發(fā)刺激銀行提高資本使用效率，是解決銀行資本金壓力的最有效途徑。因此我國商業(yè)銀行應(yīng)加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，加強成本管理和內(nèi)部核算，形成核心競爭力，爭取最大利潤，形成良性內(nèi)源融資機制。外源性融資的規(guī)模效應(yīng)優(yōu)于內(nèi)源性融資，定向增發(fā)、公開增發(fā)、配股等再融資方式，順應(yīng)投資者認(rèn)股意愿可以擴(kuò)張銀行資本，但會攤薄每股收益，影響整個大盤的走勢。因此，各商業(yè)銀行應(yīng)該根據(jù)自身業(yè)務(wù)的特點，選擇合理的外源性融資方式，利用最優(yōu)的資本補充工具，有效補充核心資本。

2、多渠道補充附屬資本

補充附屬資本的方式主要有發(fā)行次級債券、資本混合債券、可轉(zhuǎn)換債券等。由于次級債券和資本混合債券可計入銀行附屬資本，并且相對于發(fā)行股票補充資本的方式來說，發(fā)行次級債券和資本混合債券程序相對簡單、周期短，是一種快捷、可持續(xù)的補充資本金的方式。目前銀行所發(fā)次級債券和資本混合債券有相當(dāng)部分在銀行系統(tǒng)內(nèi)認(rèn)購，銀行相互持有次級債導(dǎo)致銀行系統(tǒng)抵御風(fēng)險的能力并未提高，如果能使銀行次級債發(fā)行對象轉(zhuǎn)移到銀行系統(tǒng)外，將大大降低銀行系統(tǒng)風(fēng)險。可轉(zhuǎn)換公司債券在轉(zhuǎn)化成發(fā)債公司的普通股股票后，就實現(xiàn)了由增加附屬資本到補充核心資本的轉(zhuǎn)變，即可轉(zhuǎn)換公司債券對銀行資本有雙重補充的作用。隨著我國債券市場的逐步發(fā)展，銀行業(yè)的可轉(zhuǎn)債市場仍有較大的發(fā)展空間。

3、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》將銀行普通股權(quán)益最低要求將從目前的2%提高到4.5%，從我國商業(yè)銀行目前的情況來看，大部分銀行的普通股權(quán)益比例都高于這一標(biāo)準(zhǔn)。這固然能較好的防范銀行體系風(fēng)險，但由于我國資本市場不完善，我國商業(yè)銀行的一級資本幾乎都是普通股權(quán)益，在一定程度上限制了銀行核心資本補充的途徑，限制了杠桿率的使用，不利于銀行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。因此，商業(yè)銀行在滿足監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)要求的同時，應(yīng)適當(dāng)增加優(yōu)先股占比，尋求適合自身發(fā)展的資本結(jié)構(gòu)。

（三）適時推出操作性強的預(yù)期損失模型

以預(yù)期損失模型計量金融資產(chǎn)減值還處在嘗試階段，不

僅需要一個相對較長的時期來開發(fā)支持預(yù)期損失模型的軟件系統(tǒng)，而且還需要各方面的信息資料，才能做出準(zhǔn)確的衡量。新的資產(chǎn)計量準(zhǔn)則中關(guān)于我國銀行業(yè)采用公允價值計量的相對比較少，而證券和保險業(yè)比較多，這需要加強培訓(xùn)和學(xué)習(xí)，決策研究更好的預(yù)期損失模型確定減值。另外，應(yīng)該留出充足的時間進(jìn)行減值準(zhǔn)備系統(tǒng)轉(zhuǎn)換的籌備工作。企業(yè)采用預(yù)期損失法，勢必會增加財會人員的培訓(xùn)費用、財務(wù)軟件的升級改造費用等，耗費企業(yè)大量的時間進(jìn)行籌備工作，如果考慮到國別因素和語言差異，還需要開展翻譯工作，以及與各國會計準(zhǔn)則制定機構(gòu)的協(xié)調(diào)工作。

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