“金融壓抑”理論回顧與我國(guó)金融改革的建議

摘要： 金融壓抑理論是美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥金農(nóng)與肖在上世紀(jì)70年代創(chuàng)立的發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，該理論對(duì)目前的我國(guó)依然有著很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。在我國(guó)目前的企業(yè)融資中，金融壓抑現(xiàn)象普遍存在：中小企業(yè)融資難，中央企業(yè)或壟斷企業(yè)信貸資源卻用之不竭，商業(yè)銀行吸收儲(chǔ)蓄的難度增大，而因利率管制與信貸資源緊張所產(chǎn)生的腐敗與風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題日益突出等等。目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)逐步放緩，金融壓抑現(xiàn)象不利于發(fā)揮國(guó)民及中小微企業(yè)的企業(yè)家精神；不利于創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整；不利于擴(kuò)大內(nèi)需；不利于擴(kuò)大就業(yè)與社會(huì)穩(wěn)定；不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，是我國(guó)亟需解決的金融改革首要問(wèn)題之一。本文建議政府加速進(jìn)行貸款利率市場(chǎng)化，存款利率市場(chǎng)化的改革，促進(jìn)銀行提升市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)力，在利率市場(chǎng)化中實(shí)現(xiàn)軟著陸，并著力推進(jìn)全社會(huì)信用體系的建設(shè)。

關(guān)鍵詞： 金融壓抑；中小微企業(yè)融資難；利率市場(chǎng)化

2012年二季度，我國(guó)GDP增長(zhǎng)7.6%，創(chuàng)下自2009年二季度（7.9%）以來(lái)三年新低。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的過(guò)程中，我國(guó)金融領(lǐng)域的“金融壓抑”現(xiàn)象凸現(xiàn)：中小微企業(yè)融資難問(wèn)題更加突出，民間借貸資金鏈斷裂情況屢見(jiàn)不鮮，而中央企業(yè)、壟斷資源企業(yè)的貸款意愿顯著下滑，銀行存貸款增長(zhǎng)放緩等等。今年6、7月，人民銀行兩次下調(diào)存貸款利率，更令人關(guān)注的是央行同時(shí)擴(kuò)大了存貸款利率的上下浮區(qū)間，邁出了利率市場(chǎng)化的第一步。這些經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象以及已經(jīng)啟航的利率市場(chǎng)化改革，使得我們有必要回顧相關(guān)的發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，關(guān)注我國(guó)的“金融壓抑”現(xiàn)象，分析其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不利影響，并提出相應(yīng)的金融改革建議。

一、金融壓抑理論回顧

“金融壓抑”（Financial Repression）一詞源于上世紀(jì)70年代著名美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅納德·麥金農(nóng)與愛(ài)德華·肖創(chuàng)立的金融深化理論。在國(guó)內(nèi)，亦有經(jīng)濟(jì)學(xué)專(zhuān)著將其翻譯成為“金融抑制”。本文采用《麥金農(nóng)經(jīng)濟(jì)學(xué)文集》中的“金融壓抑”譯法，該譯法能更貼切地反映政府金融政策的非市場(chǎng)化及金融改革滯后所導(dǎo)致的金融運(yùn)轉(zhuǎn)不暢，更生動(dòng)地反映利率限制與信貸資源管制對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓抑的現(xiàn)實(shí)情況。

1973年，麥金農(nóng)發(fā)表了《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本》，肖發(fā)表了《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化》，兩書(shū)成為了金融壓抑、金融開(kāi)放與金融深化理論的奠基之作。麥金農(nóng)指出在發(fā)展中國(guó)家，企業(yè)家往往面臨不同的生產(chǎn)機(jī)會(huì)、融資狀況，及投資回報(bào)率，處于廣義的資本市場(chǎng)分割狀態(tài)。僅有少量的受政府保護(hù)或擁有壟斷資源的企業(yè)可以得到低息貸款或外部融資，但其回報(bào)率往往是偏低的。而大量非壟斷、中小企業(yè)、創(chuàng)業(yè)者只能通過(guò)“自我融資”進(jìn)行生產(chǎn)，或者只能通過(guò)典當(dāng)行、甚至高利貸等不正規(guī)渠道獲得融資。而政府由于受傳統(tǒng)凱恩斯思想的影響，簡(jiǎn)單地認(rèn)為低利率能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，高利率抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，從而進(jìn)行利率管制。他認(rèn)為，人為的壓低利率一方面不能吸引和刺激儲(chǔ)蓄；另一方面，導(dǎo)致銀行完全向低風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)有企業(yè)或者壟斷企業(yè)貸款，而這些企業(yè)的邊際投資收益遞減，利用低息貸款進(jìn)行低收益投資，使得整個(gè)社會(huì)投資效率低下，這就是所謂的“金融壓抑”現(xiàn)象。他主張采取取消最高利率限制、提高實(shí)際利率、銀行向各類(lèi)企業(yè)發(fā)放小規(guī)模貸款等一系列“金融開(kāi)放”（Financial Liberalization）的措施以刺激資本積累和推進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。愛(ài)德華·肖則針對(duì)發(fā)展中國(guó)家的金融與經(jīng)濟(jì)環(huán)境，提出了“金融深化”（Financial Deepening）為核心的發(fā)展戰(zhàn)略。他指出金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展息息相關(guān)，深度金融與淺度金融對(duì)經(jīng)濟(jì)起著促進(jìn)與抑制的作用。他認(rèn)為金融深化首先要貨幣深化，主張放棄利率限制，打破政府管制對(duì)市場(chǎng)的人為分割，打破銀行業(yè)的壟斷，并配套進(jìn)行財(cái)政稅收、外貿(mào)及匯率體制改革。

二、我國(guó)的金融壓抑現(xiàn)象

凱恩斯曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，“許多實(shí)干家自以為不受任何經(jīng)濟(jì)理論之影響，但往往恰恰淪為某個(gè)已故經(jīng)濟(jì)學(xué)家學(xué)說(shuō)之不自覺(jué)的奴隸”。經(jīng)過(guò)三十多年經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速發(fā)展，中國(guó)企業(yè)融資的現(xiàn)狀恰恰呼應(yīng)了近40年前兩個(gè)偉大的美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家在地球的另一端開(kāi)創(chuàng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論。雖然經(jīng)過(guò)改革開(kāi)放，尤其是近10年來(lái)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的重組、改革、改制、上市，我國(guó)各類(lèi)商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量與風(fēng)險(xiǎn)控制能力已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了跨越式的飛躍，但就我國(guó)整體企業(yè)融資狀況而言，金融壓抑現(xiàn)象依然普遍存在，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）中小微企業(yè)融資難。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2011年我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，大型企業(yè)和國(guó)有企業(yè)合計(jì)為2.01萬(wàn)個(gè)，其總資產(chǎn)合計(jì)為53.5萬(wàn)億，創(chuàng)造利潤(rùn)總額為3.3萬(wàn)億元，對(duì)應(yīng)總資產(chǎn)收益率約5%，就業(yè)人數(shù)為4001萬(wàn)人。而私營(yíng)企業(yè)（多數(shù)為中小企業(yè)）的企業(yè)總數(shù)為17.76萬(wàn)個(gè)，總資產(chǎn)合計(jì)為12.9萬(wàn)億，創(chuàng)造利潤(rùn)總額為1.7萬(wàn)億，對(duì)應(yīng)總資產(chǎn)收益率約10%，就業(yè)人數(shù)為3002萬(wàn)人?？梢?jiàn)大型及國(guó)有企業(yè)占據(jù)的資金資源約為私營(yíng)企業(yè)的3倍，但資產(chǎn)回報(bào)率卻只有一半，就業(yè)人數(shù)也僅多三分之一，凸現(xiàn)了中小企業(yè)占用資源少，但盈利性及就業(yè)貢獻(xiàn)高的情況。比中小企業(yè)更小的，還有大量的微型企業(yè)、個(gè)體經(jīng)濟(jì)，他們即使業(yè)務(wù)已經(jīng)干到一定的規(guī)模，仍然無(wú)法得到貸款，因此，民間金融盛行。在浙江、江蘇、江西等地的農(nóng)村，每月2-3%甚至更高的民間借貸幾乎發(fā)生在每一個(gè)村鎮(zhèn)，非法集資以及由此引起的群體性事件屢見(jiàn)不鮮。中小企業(yè)融資難的另一個(gè)體現(xiàn)是，合法的租賃、典當(dāng)?shù)确倾y行融資渠道快速發(fā)展。據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2011年底，銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管金融租賃公司資產(chǎn)達(dá)5261億元，比上年增長(zhǎng)57%，其中約三成投入了中小企業(yè)。另?yè)?jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，截至2010年底，全國(guó)共有4433家典當(dāng)企業(yè)，全行業(yè)注冊(cè)資本584億元，與2006年相比，企業(yè)數(shù)增長(zhǎng)了2.3倍，注冊(cè)資本總額增長(zhǎng)了5.1倍，“十一五”期間典當(dāng)業(yè)累計(jì)發(fā)放當(dāng)金近6000億元，其中中小微企業(yè)占據(jù)80%以上。但是，這些行業(yè)畢竟沒(méi)有吸儲(chǔ)的功能，其資金來(lái)源有限，往往通過(guò)變相銀行貸款等手段獲得資金，即不能滿足中小企業(yè)融資的主體需求，亦在一定程度上增加了銀行轉(zhuǎn)移支付資金的監(jiān)管難度。

（二）中央企業(yè)與擁有壟斷資源的企業(yè)融資過(guò)剩與投資不經(jīng)濟(jì)。由于受貸款利率的限制，銀行只有去選擇那些風(fēng)險(xiǎn)最低的客戶才可以獲得最大的收益，因此銀行對(duì)有國(guó)家信用評(píng)級(jí)的中央企業(yè)或者是地方但有政府背景或是有壟斷資源的企業(yè)（所謂“優(yōu)勢(shì)企業(yè)”）貸款趨之若鶩。在北京，一個(gè)中央企業(yè)主管資金業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人一個(gè)電話可以讓十幾家銀行的行領(lǐng)導(dǎo)顛兒顛兒的過(guò)來(lái)，相對(duì)易于獲得的資金導(dǎo)致了該等企業(yè)投資沖動(dòng)與邊際投資回報(bào)遞減。而且這些企業(yè)往往存貸雙高，即賬面現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額與貸款余額同時(shí)高企，而資產(chǎn)回報(bào)率則偏低（參見(jiàn)前段大型及國(guó)有企業(yè)與私營(yíng)企業(yè)的總資產(chǎn)收益率的比較），顯示了資金優(yōu)勢(shì)企業(yè)依靠低成本債務(wù)融資支持企業(yè)發(fā)展，卻獲得了比中小企業(yè)還要低的資本回報(bào)。

（三）存款利率缺乏吸引力。中國(guó)作為亞洲勤儉持家的國(guó)家典范，素來(lái)以高儲(chǔ)蓄率而聞名于全球，這也是諸多西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)中國(guó)三十年經(jīng)濟(jì)奇跡追根溯源挖掘出的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)因素之一。但人們始料未及的是，近些年來(lái)，中國(guó)商業(yè)銀行在資產(chǎn)負(fù)債表的右方存款吸引方面卻面臨著前所未有的壓力，一方面以吸儲(chǔ)為目的的銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)已經(jīng)遍地開(kāi)花，網(wǎng)點(diǎn)密度幾乎無(wú)法進(jìn)一步提升；另一方面銀行理財(cái)、短期高收益產(chǎn)品等變相吸儲(chǔ)產(chǎn)品層出不窮，攬存短信讓人不勝其擾，但依然增儲(chǔ)有限。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，近年來(lái)全國(guó)城鄉(xiāng)居民人民幣儲(chǔ)蓄存款年增加額逐年下降，從2008年的約4.5萬(wàn)億下降到2011年約4萬(wàn)億。究其根本，銀行吸儲(chǔ)困難的根本原因在于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)最重要的手段“價(jià)格”（即是銀行存貸業(yè)務(wù)中的“利率”）不在自己手上，而完全受制于國(guó)家對(duì)存款利率上限的限制。雖然2012年6月8日，央行在降息的同時(shí)將存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限擴(kuò)大至基準(zhǔn)利率的1.1倍，但與市場(chǎng)化仍有很大的距離。2010-2011年，我國(guó)年度加權(quán)平均的一年期存款利率分別為2.3%和3.3%，而當(dāng)期居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)分別增長(zhǎng)3.3%和5.4%，因此剔出通脹因素后的實(shí)際利率分別為-1%和-2.1%，意味著中國(guó)存款實(shí)際處于負(fù)利率水平。如此的非市場(chǎng)化利率，即導(dǎo)致了居民存款增加下降的困局，又導(dǎo)致了居民存款向民間融資、高利貸、非法集資等渠道的流失，甚至進(jìn)一步導(dǎo)致民間游資炒作的盛行。近年來(lái)，炒房，炒玉，甚至炒大蒜等不正?，F(xiàn)象，在根本上與中國(guó)居民存款缺乏基本的回報(bào)而不得不另謀他途有關(guān)。

（四）腐敗與風(fēng)險(xiǎn)的溫床。由于貸款向優(yōu)勢(shì)企業(yè)一邊倒，增加了銀行為獲得貸款資格而輸送利益的可能。實(shí)際上，有的企業(yè)即使有了現(xiàn)金，由于種種原因亦不愿意償還銀行貸款，反倒再存到銀行，獲得雙邊的尋租機(jī)會(huì)。另一方面，地方上即使是一些投資回報(bào)高的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，因不具備標(biāo)準(zhǔn)的“貸款資格”，亦有可能貸不到款，因此需要請(qǐng)客送禮甚至行賄方可獲得貸款，這不僅導(dǎo)致了腐敗，而且由于找了人，行了賄，弱勢(shì)貸款方的心態(tài)也發(fā)生了變化，其對(duì)貸款能否如期還款亦有了另類(lèi)的期盼，反而增加了銀行信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

三、金融壓抑不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

（一）人民群眾的企業(yè)家精神、創(chuàng)新精神難以發(fā)揮?？v觀中國(guó)改革開(kāi)放的歷史，發(fā)揮普通老百姓的聰明才智與積極主動(dòng)性是改革的根本。從“包產(chǎn)到戶”實(shí)行家庭聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制，到經(jīng)常項(xiàng)目開(kāi)放發(fā)揮出口企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用，到近些年互聯(lián)網(wǎng)、文化媒體產(chǎn)業(yè)中國(guó)力量的快速崛起，無(wú)不與中國(guó)人的積極主動(dòng)性、創(chuàng)造力與廣大中小企業(yè)及個(gè)體經(jīng)濟(jì)的企業(yè)家精神、創(chuàng)新精神密切相關(guān)。而中國(guó)中小微企業(yè)、個(gè)體企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，如果沒(méi)有適度的外部融資的支持，全靠自家攢錢(qián)、親朋借貸、當(dāng)鋪、民間融資等非主流渠道，其創(chuàng)業(yè)的精神將受到很大的抑制，甚至使創(chuàng)業(yè)不可行。在海外，如果中小企業(yè)甚至個(gè)人有很好的歷史信用記錄，項(xiàng)目可行，其完全可以獲得銀行無(wú)抵押貸款。因此，我國(guó)的金融壓抑現(xiàn)象已經(jīng)影響到國(guó)民創(chuàng)新精神、企業(yè)家精神的充分發(fā)揮，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，將影響到我國(guó)創(chuàng)新型社會(huì)的建立。

（二）不利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。盡快實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，結(jié)構(gòu)調(diào)整，已是黨和政府形成的高度共識(shí)。而如何逐步減少對(duì)高耗能行業(yè)、投資拉動(dòng)型產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)的依賴，必須從促進(jìn)創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)、節(jié)能產(chǎn)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)、高端服務(wù)產(chǎn)業(yè)等產(chǎn)業(yè)的快速崛起入手。而這些產(chǎn)業(yè)往往起始規(guī)模小，為民營(yíng)、個(gè)體自發(fā)，不屬于壟斷性行業(yè)，多數(shù)難以按照國(guó)家限定的貸款利率從銀行獲得所需貸款，因此如不進(jìn)行金融開(kāi)放改革，放開(kāi)利率管制，這些產(chǎn)業(yè)難以快速發(fā)展，從而使我國(guó)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與結(jié)構(gòu)調(diào)整缺乏配套的金融支持。

（三）不利于擴(kuò)大內(nèi)需。金融壓抑現(xiàn)象使得居民老百姓、創(chuàng)業(yè)者、中小微企業(yè)主過(guò)度依賴自我融資，以實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)、業(yè)務(wù)擴(kuò)張，甚至保有現(xiàn)金以備教育、醫(yī)療所需，導(dǎo)致該等人群減少消費(fèi)、推后消費(fèi)，或者僅“消費(fèi)”具有投資價(jià)值的商品，這與擴(kuò)大內(nèi)需的政策導(dǎo)向相背，于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不利。

（四）不利于擴(kuò)大就業(yè)與社會(huì)穩(wěn)定。資本密集型企業(yè)與服務(wù)、勞動(dòng)密集型企業(yè)對(duì)就業(yè)的貢獻(xiàn)大有不同。目前易于獲得貸款的中央企業(yè)、壟斷資源型企業(yè)往往屬資本密集型、投資拉動(dòng)型產(chǎn)業(yè)，其創(chuàng)造不了太多的就業(yè)機(jī)會(huì)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2011年國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)投資額達(dá)8.2萬(wàn)億元，私營(yíng)和個(gè)體企業(yè)的固定資產(chǎn)投資為7.3萬(wàn)億元，兩者的比例為1：0.89。而2011年國(guó)有單位新增加的就業(yè)人員為188萬(wàn)人，私營(yíng)和個(gè)體企業(yè)新增加的就業(yè)人員為1601萬(wàn)人，兩者的比例為1：8.5。這說(shuō)明對(duì)資本密集且資金寬裕的國(guó)有企業(yè)其增加1個(gè)億的投資所增加的就業(yè)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及這一個(gè)億投資于中小微、私營(yíng)與個(gè)體企業(yè)所產(chǎn)生的就業(yè)。目前就業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)社會(huì)不穩(wěn)定的突出影響因素之一，據(jù)統(tǒng)計(jì)，到2011年我國(guó)城鎮(zhèn)登記失業(yè)人口率4.1%，而實(shí)際實(shí)業(yè)率更高。因此，在考核商業(yè)銀行社會(huì)效益時(shí)應(yīng)亦考慮其貸款資金帶動(dòng)的就業(yè)等社會(huì)指標(biāo)。

四、消除我國(guó)金融壓抑現(xiàn)象的幾點(diǎn)建議

（一）加速貸款利率市場(chǎng)化。2012年7月6日，人民銀行將金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限從原來(lái)的基準(zhǔn)利率0.8倍進(jìn)一步下調(diào)至0.7倍，貸款利率的市場(chǎng)化又前進(jìn)了一步。但對(duì)企業(yè)的貸款利率上限仍不得超過(guò)基準(zhǔn)利率的1.1倍。貸款利率市場(chǎng)化即意味著銀行可以根據(jù)貸款人的信用情況，自身的商業(yè)判斷與業(yè)務(wù)需求，自行確定貸款利率。對(duì)于銀行認(rèn)定的高信用等級(jí)客戶，銀行可以以低利率貸款，對(duì)于低信用等級(jí)客戶可以提高貸款利率，高、低限均不受限制。在這樣的市場(chǎng)化政策下，央行的貸款利率指引更多的只是一個(gè)指引示意價(jià)格，可能其只針對(duì)最優(yōu)信用級(jí)別的貸款人。銀行可進(jìn)行差異化定價(jià)，并需要為此配套更嚴(yán)格的客戶調(diào)查、項(xiàng)目審核以及內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制措施。對(duì)貸款人而言，沒(méi)有貸不到的款，只有成本高的款。基于目前我國(guó)民間借貸的高利率，銀行實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化、差異化貸款定價(jià)之后，對(duì)目前通過(guò)民間信貸、高利貸融資的合法經(jīng)營(yíng)企業(yè)與個(gè)人都會(huì)是一個(gè)好消息，因?yàn)殡m然其從銀行貸款的利率高于基準(zhǔn)指導(dǎo)利率，但是預(yù)計(jì)會(huì)遠(yuǎn)低于民間借貸利率水平。這將有效促進(jìn)中小微企業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，降低其融資成本，對(duì)促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與結(jié)構(gòu)調(diào)整具有積極的意義。

（二）加速存款利率市場(chǎng)化。目前我國(guó)存款利率較基準(zhǔn)利率浮動(dòng)的上限為10%。存款利率市場(chǎng)化可以使銀行擴(kuò)大存款規(guī)模，并具有更高的市場(chǎng)貸款能力。這樣那些能夠?qū)崿F(xiàn)更優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)扣除后貸款利率的銀行可以更高的存款利率吸收存款。從整個(gè)社會(huì)角度講，這種市場(chǎng)化改革鼓勵(lì)了管理能力卓越的銀行，刺激了那些依靠國(guó)有壟斷資源的銀行加速市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型與發(fā)展，也擯棄了那些通過(guò)各種不合法手段獲取存款資源的作法。這樣對(duì)廣大人民群眾也更加公平，不至于由于國(guó)家存款利率的限制而使得省吃儉用積攢的辛苦錢(qián)的利息被通脹侵蝕，甚至不足以補(bǔ)償貶值損失。這對(duì)于合理化我國(guó)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局，提高銀行體系運(yùn)營(yíng)效率，避免居民存款流失，都具有十分積極的意義。

（三）加強(qiáng)銀行市場(chǎng)化能力的建設(shè)，確?！败浿憽薄ｃy行是企業(yè)融資的關(guān)鍵中介，尤其鑒于我國(guó)股票市場(chǎng)尚處于發(fā)展中，受宏觀政策影響大的現(xiàn)實(shí)情況。目前存貸利率鎖定的現(xiàn)狀，使得銀行業(yè)缺乏創(chuàng)新因素，搞關(guān)系、喝酒，一手拉存款、一手拉貸款。利率市場(chǎng)化改革后，對(duì)銀行的業(yè)務(wù)能力提出了更嚴(yán)、更高的要求。銀行需要對(duì)行業(yè)、企業(yè)、企業(yè)主、關(guān)聯(lián)方、業(yè)務(wù)合作伙伴、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流等情況，有著更深入、更廣泛的了解，而且需要更詳細(xì)、實(shí)時(shí)的信息系統(tǒng)進(jìn)行檢測(cè)與數(shù)據(jù)分析。這些市場(chǎng)能力的建設(shè)不是一蹴而就的，需要國(guó)家在利率市場(chǎng)化的同時(shí)，積極地引導(dǎo)、培訓(xùn)，協(xié)助其形成這些能力。對(duì)于無(wú)法快速提升市場(chǎng)化能力的銀行，其市場(chǎng)地位會(huì)逐步下降；對(duì)于缺乏風(fēng)險(xiǎn)控制能力，盲目求大，利率放開(kāi)后資產(chǎn)質(zhì)量急劇下滑的銀行，需要早發(fā)現(xiàn)，提前預(yù)警，避免出現(xiàn)銀行倒閉或者擠兌事件，真正實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化改革中銀行的軟著陸。

（四）中小微企業(yè)及國(guó)民信用體系的建設(shè)。西方發(fā)達(dá)國(guó)家利率市場(chǎng)化定價(jià)的一個(gè)重要工具即是全社會(huì)信用體系的高度發(fā)達(dá)。由于信用體系決定著企業(yè)、個(gè)人的融資可行性與資金成本，甚至業(yè)務(wù)發(fā)展、個(gè)人就業(yè)，因此，任何一個(gè)人，任何一個(gè)企業(yè)，都會(huì)高度關(guān)注自身的信用記錄，關(guān)注度不亞于改革開(kāi)放前國(guó)人對(duì)個(gè)人檔案的關(guān)注。西方發(fā)達(dá)的信用體系使得任何銀行在對(duì)企業(yè)和個(gè)人作出貸款決策時(shí)有著充分有力的決策依據(jù)，而這正是我國(guó)所缺失的。因此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)著力進(jìn)行企業(yè)及個(gè)人的信用體系的建設(shè)，加強(qiáng)相關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)與信息系統(tǒng)的建設(shè)，加強(qiáng)跨區(qū)域、跨銀行、跨行業(yè)之間的信用信息互通，加強(qiáng)與公安、戶籍系統(tǒng)的對(duì)接與信息互換。只有有了完善、準(zhǔn)確、及時(shí)地信用系統(tǒng)，我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革才有了成功實(shí)現(xiàn)的保證。