當(dāng)前個(gè)人銀行理財(cái)產(chǎn)品存在的問題及對(duì)策探析

摘要： 當(dāng)前個(gè)人銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)經(jīng)過多年發(fā)展呈現(xiàn)出規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大、短期產(chǎn)品主導(dǎo)、同類產(chǎn)品收益率差別大、資金投向趨于穩(wěn)健等特點(diǎn)。雖經(jīng)有關(guān)監(jiān)管部門整頓規(guī)范，但理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)仍存在信息披露不規(guī)范、未充分履行風(fēng)險(xiǎn)提示義務(wù)、資金投向不明等現(xiàn)象。保護(hù)投資者的資金安全和合法權(quán)益，需要商業(yè)銀行、監(jiān)管部門和個(gè)人投資者三方面的共同努力。

關(guān)鍵詞： 個(gè)人銀行理財(cái)產(chǎn)品；收益率；風(fēng)險(xiǎn)；信息披露

最近，市民趙先生不時(shí)收到某商業(yè)銀行短信，邀請(qǐng)他去購(gòu)買該行的理財(cái)產(chǎn)品（下文所述銀行理財(cái)產(chǎn)品均為個(gè)人銀行理財(cái)產(chǎn)品）。由于近幾年股市疲軟，樓市也讓人不敢輕易“下手”，趙先生還真動(dòng)了購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的心。不少手頭有點(diǎn)余錢的市民，也在考慮投資銀行理財(cái)產(chǎn)品。然而，當(dāng)趙先生來(lái)到銀行網(wǎng)點(diǎn)大廳咨詢時(shí)，各種各樣期限、預(yù)期收益率的理財(cái)產(chǎn)品信息令人眼花繚亂，加之在網(wǎng)上看到不少關(guān)于購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)虧損的新聞，趙先生有點(diǎn)猶豫了。那么，當(dāng)前銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)有些什么新特點(diǎn)？購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品需要關(guān)注哪些問題？又可以通過什么方式來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)呢？

一、當(dāng)前銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展的新特點(diǎn)

商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)是繼樓市、股票、基金等投資方式之后，市民又一項(xiàng)新興的投資選擇。該業(yè)務(wù)自2005年開辦以來(lái)發(fā)展迅速，到目前已發(fā)展到相當(dāng)大的規(guī)模，并呈現(xiàn)出以下新特點(diǎn)：

（一）理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，增速有所趨穩(wěn)

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年各商業(yè)銀行共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品近3萬(wàn)款，募集資金規(guī)模流量不低于20萬(wàn)億元，發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模均創(chuàng)歷史新高。不過，不同于前幾年理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展的空前繁榮，2012年初開始，隨著利率環(huán)境和監(jiān)管環(huán)境的變化，理財(cái)產(chǎn)品逐漸進(jìn)入穩(wěn)健和規(guī)范發(fā)展期。

（二）超短期產(chǎn)品受到遏制，短期產(chǎn)品仍是主導(dǎo)

在2012年銀監(jiān)會(huì)發(fā)文規(guī)范超短期產(chǎn)品發(fā)行之后，一個(gè)月以內(nèi)期限的超短期理財(cái)產(chǎn)品大幅減少，而1-3個(gè)月期限理財(cái)產(chǎn)品占比大幅上升，短期產(chǎn)品仍是銀行理財(cái)產(chǎn)品的主導(dǎo)品種。原因主要是市場(chǎng)對(duì)該類產(chǎn)品有較強(qiáng)需求，包括持幣觀望的股民、有不確定日期大額資金需求的投資者等。另外，很多銀行通過月初發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品，月末或季末到期轉(zhuǎn)化為銀行存款的方式，突擊抬高月末、季末等時(shí)點(diǎn)存款來(lái)規(guī)避監(jiān)管層的考核也是一方面原因。

（三）各商業(yè)銀行同期發(fā)行的同類產(chǎn)品收益率差別較大

從理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展戰(zhàn)略上看，大型商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展更趨穩(wěn)健，部分銀行還取消了分行自主發(fā)行產(chǎn)品的權(quán)力。而中小股份制銀行的資金相對(duì)于大型銀行較緊張，迫于存款壓力采取了相對(duì)激進(jìn)的策略，同期發(fā)行的同類型產(chǎn)品預(yù)期收益率往往比大型銀行要高，有的產(chǎn)品甚至高一個(gè)百分點(diǎn)以上。

（四）產(chǎn)品資金投向趨于穩(wěn)健，債券和貨幣市場(chǎng)成主流

因受部分理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)虧損、投資者對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品及銀行信譽(yù)產(chǎn)生質(zhì)疑的影響，當(dāng)前銀行的理財(cái)產(chǎn)品大部分資金都流向了債券和貨幣市場(chǎng)等流動(dòng)性好、風(fēng)險(xiǎn)低的領(lǐng)域，債券和貨幣市場(chǎng)工具類理財(cái)產(chǎn)品占比增多，逐漸成為市場(chǎng)主流。

二、當(dāng)前銀行理財(cái)產(chǎn)品需要關(guān)注的問題

有關(guān)媒體報(bào)道理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)虧損、市民投資者投訴不斷的事件，主要是由于銀行理財(cái)產(chǎn)品信息披露不規(guī)范、未充分履行風(fēng)險(xiǎn)提示義務(wù)、資金投向不明等原因造成的。

（一）理財(cái)產(chǎn)品名稱存在誤導(dǎo)性

雖然銀監(jiān)會(huì)曾多次強(qiáng)調(diào)，理財(cái)產(chǎn)品（計(jì)劃）名稱應(yīng)恰當(dāng)反映產(chǎn)品屬性，避免使用帶有誘惑性、誤導(dǎo)性和承諾性的稱謂。尤其是在為非保證收益型理財(cái)產(chǎn)品（計(jì)劃）命名時(shí)，應(yīng)避免使用蘊(yùn)含潛在風(fēng)險(xiǎn)或易引發(fā)爭(zhēng)議的模糊性語(yǔ)言。但部分銀行理財(cái)產(chǎn)品名稱卻仍然通過使用不合規(guī)的稱謂誤導(dǎo)消費(fèi)者投資。如某些商業(yè)銀行發(fā)行的名為“安心得利”、“匯得盈”、“安享回報(bào)”等理財(cái)產(chǎn)品均為非保本浮動(dòng)收益型，但產(chǎn)品名稱對(duì)預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)保障帶有較為明顯的誤導(dǎo)性和承諾性，很容易導(dǎo)致投資者誤作為保本型、穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品購(gòu)買。

（二）理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書未披露核心信息

理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書是市民投資者了解理財(cái)產(chǎn)品的重要資料，但很多商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書普遍對(duì)投資的具體金融工具及比例等核心信息披露不夠充分。如某商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品只簡(jiǎn)單說(shuō)明募集資金將通過信托計(jì)劃等方式進(jìn)行投資，對(duì)于具體的投資行業(yè)、投資企業(yè)和投資比例等情況未作說(shuō)明，投資者對(duì)產(chǎn)品具體風(fēng)險(xiǎn)狀況無(wú)從知曉。同時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書只表述產(chǎn)品預(yù)期收益率的測(cè)算數(shù)據(jù)，對(duì)測(cè)算方式和主要依據(jù)沒有提及。

（三）履行風(fēng)險(xiǎn)提示義務(wù)不夠充分

一是理財(cái)產(chǎn)品宣傳資料中未用醒目文字提示風(fēng)險(xiǎn)。部分商業(yè)銀行在理財(cái)產(chǎn)品營(yíng)銷宣傳中過多地鼓吹收益，回避或淡化風(fēng)險(xiǎn)。如某商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品宣傳資料中將“預(yù)期收益率”用大號(hào)字標(biāo)注在顯眼位置，而風(fēng)險(xiǎn)提示只用小號(hào)字在不顯眼的地方一兩句話帶過。二是在給客戶介紹理財(cái)產(chǎn)品時(shí)口頭提示風(fēng)險(xiǎn)不足。很多銀行營(yíng)銷人員為多完成任務(wù)、多拿提成，盲目鼓動(dòng)市民購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，卻較少提醒客戶謹(jǐn)慎防范風(fēng)險(xiǎn)。如某銀行營(yíng)銷人員對(duì)前來(lái)咨詢理財(cái)產(chǎn)品收益的市民表示，“最差也會(huì)保本，不過從以往幾期產(chǎn)品來(lái)看，都能夠達(dá)到預(yù)期收益。”三是對(duì)理財(cái)客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估問卷流于形式。現(xiàn)在各商業(yè)銀行在客戶初次購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品前都要求其填寫風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估問卷表，根據(jù)問卷填寫情況推薦適合的理財(cái)產(chǎn)品給客戶。但出于能夠多售出理財(cái)產(chǎn)品的心理，銀行營(yíng)銷人員往往沒有提醒客戶認(rèn)真填寫風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估問卷表，反而告訴客戶購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品需達(dá)到的最低分值，誘導(dǎo)客戶打高分來(lái)達(dá)到購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)。

（四）銀行隱匿理財(cái)產(chǎn)品資金投向

部分銀行存在出于多種目的隱匿理財(cái)產(chǎn)品資金投向的現(xiàn)象。如銀信合作理財(cái)產(chǎn)品一直是銀行理財(cái)產(chǎn)品中的一支重要力量，不過因其風(fēng)險(xiǎn)問題，銀監(jiān)會(huì)早已叫停該類理財(cái)產(chǎn)品。但目前仍有多家銀行和信托公司發(fā)售銀信合作理財(cái)產(chǎn)品，其中多款涉及貸款信托，而且部分銀信理財(cái)合作產(chǎn)品打起模糊戰(zhàn)術(shù)，在說(shuō)明書中有意隱藏資金投向。另外，各銀行總行統(tǒng)一管理分行上繳的理財(cái)產(chǎn)品資金，“資金池”資金流向復(fù)雜，使得基層監(jiān)管部門難以掌握具體信息。

三、相關(guān)對(duì)策和建議

規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)售和運(yùn)行，減少風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者利益，需要商業(yè)銀行、監(jiān)管部門和個(gè)人投資者的共同努力。

（一）商業(yè)銀行應(yīng)充分規(guī)范披露理財(cái)產(chǎn)品信息，加強(qiáng)自身管理

一是在發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品期間，要嚴(yán)格以《銀行理財(cái)產(chǎn)品宣傳示范文本》為藍(lán)本規(guī)范宣傳，以《商業(yè)銀行理財(cái)客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估問卷基本模板》為要求認(rèn)真負(fù)責(zé)地對(duì)待客戶問卷評(píng)估，按規(guī)定向投資者和監(jiān)管部門充分規(guī)范地披露理財(cái)產(chǎn)品的信息，并進(jìn)行必要的風(fēng)險(xiǎn)提示。二是要及時(shí)跟進(jìn)理財(cái)產(chǎn)品的售后服務(wù)，定期披露理財(cái)產(chǎn)品的凈值和預(yù)期收益情況，讓客戶能夠及時(shí)地了解他所購(gòu)買的理財(cái)產(chǎn)品情況，努力加強(qiáng)雙方的進(jìn)一步理解和信任。三是應(yīng)按照產(chǎn)品說(shuō)明書的約定，關(guān)注企業(yè)經(jīng)營(yíng)、資金償還能力等方面的情況，確保產(chǎn)品平穩(wěn)運(yùn)行。同時(shí)對(duì)未來(lái)兌付可能出現(xiàn)困難的情況要及時(shí)做好相應(yīng)的應(yīng)急預(yù)案和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。

（二）人民銀行和銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)合作，建立理財(cái)產(chǎn)品協(xié)調(diào)監(jiān)管機(jī)制

一是要按照《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》等規(guī)定，以及其他有關(guān)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的法律制度、措施手段，督促商業(yè)銀行加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品信息披露，嚴(yán)厲查處不按規(guī)定披露信息和提示風(fēng)險(xiǎn)、虛假或誤導(dǎo)性宣傳、違規(guī)造成客戶重大損失等行為，保護(hù)投資者的資金安全和合法權(quán)益。二是要在商業(yè)銀行發(fā)售理財(cái)產(chǎn)品期間及之后，通過現(xiàn)場(chǎng)檢查、非現(xiàn)場(chǎng)檢查等多種途徑強(qiáng)化對(duì)商業(yè)銀行執(zhí)行理財(cái)產(chǎn)品有關(guān)政策情況的監(jiān)督檢查，嚴(yán)格控制其募集資金的投向。三是建立和完善理財(cái)產(chǎn)品牌照管理制度，嚴(yán)格資質(zhì)準(zhǔn)入，禁止不具備相關(guān)業(yè)務(wù)能力的銀行從事理財(cái)產(chǎn)品銷售活動(dòng)。

（三）個(gè)人投資者要正確認(rèn)識(shí)理財(cái)產(chǎn)品，保護(hù)自己的切身利益

居民購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品之前，要有充分的思想準(zhǔn)備，正確認(rèn)識(shí)理財(cái)產(chǎn)品并非“包賺不賠”，要根據(jù)自己的年齡、收入、家庭結(jié)構(gòu)等情況來(lái)選擇最適合自己的理財(cái)產(chǎn)品，保證自己的切身利益不受侵害。一是要了解理財(cái)產(chǎn)品的收益率一般指的是“預(yù)期收益率”或者“最高預(yù)期收益率”， 僅是一個(gè)理論值，而不是實(shí)際收益率。二是要了解理財(cái)產(chǎn)品所提供的收益率多為年化收益率，就是把當(dāng)前收益率（日收益率、周收益率、月收益率）換算成年收益率來(lái)計(jì)算，而非投資期限內(nèi)的預(yù)期收益率。三是如果銀行代銷的是第三方機(jī)構(gòu)產(chǎn)品，比如基金、保險(xiǎn)、信托理財(cái)?shù)龋湓O(shè)計(jì)和發(fā)行機(jī)構(gòu)都不是銀行，銀行只是提供了一個(gè)資金匯劃的平臺(tái)，而不承擔(dān)此類產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)。