基金玩味熊市三套路

如果按照貨幣基金避風險、理財基金博亮點、債券基金贏收益三套路玩味熊市長線投資，未來兩年獲取收益的概率將會相當高。

展望下半年，75%以上的基金公司認為，三季度經濟見底或是大概率事件，隨著政策進一步放松的刺激，市場走勢可以樂觀一些。目前市場點位不用太擔心，要用積極的心態看待估值和業績。股市作為經濟的先行指標，下半年仍然會有較多的投資機會，中小盤股蘊含“升”機。

眾祿基金研究中心的多空調查顯示， 25%的基金公司看多6月，看空看平的各占37.5%，觀望氣氛濃厚。以華富、諾安基金為代表的多方認為，新一輪刺激政策觸發在即，7月市場有望反彈。

未來一段時間，作為流動性管理工具的貨幣基金將可能迎來黃金發展期。“珍惜熊市下半場，熊市下半場是稀缺的”，富國天瑞、富國天鼎的基金經理宋小龍在接受記者采訪時持樂觀態度。

《金融理財》認為：就目前的指數波動區間來看，是基金長線投資者入場的良好時機。如果按照貨幣基金避風險、理財基金博亮點、債券基金贏收益三套路玩味熊市長線投資，未來兩年獲取收益的概率將會相當高。

貨幣基金避風險

自央行三年來首次降息后，固定收益市場各投資品種反應不一，利率債出現沖高回落，企業債繼續上漲，銀行間質押式回購利率不降反升，相應的側重不同投資品種的基金表現也不盡相同。一般而言，降息對債券基金是利好，對貨幣市場基金則是利空。基礎利率調整直接影響貨幣基金市場流動性并對其收益率有間接影響，理論上會帶來收益率下降，但不可一概而論。目前仍然持有較大比例短期信用債的貨幣基金能夠保持較高收益，在存款利率上限上浮的情況下，貨幣基金與銀行商談協議存款時占有更多優勢，也有助于貨幣基金維持較高收益率。另外，在年中流動性緊張的情況下貨幣基金收益率反而有可能上升，貨幣市場基金仍然有不錯的投資機會，是資金較為理想的避風港。

理財基金博亮點

目前，多家基金公司爭相布局短期理財類基金成為基金投資一大亮點。那么短期理財基金與貨幣市場型基金相比有三個亮點：

一是短期理財基金雖然在流動性上不如貨幣型基金，但性價比貨幣基金高。二是雖然其與貨幣市場型基金在投資標的和預期收益上十分相像，但具體細分來看，短期理財產品可以投資的債券正回購的上限相比貨幣型基金要更高，而對企業債、短融信用等級的要求比貨幣型基金低。三是理財基金可以投資中期票據，這也是與貨幣型基金相區別的一個重要方面。也正因為短期理財基金在等級上的相對放寬，使其的風險相對貨幣型基金而言更高，同時預期收益也比貨幣基金要高一些。

另外，從信息披露角度來看，貨幣型基金是每季度進行披露，而理財基金則更為頻繁，每10個交易日就會進行披露。市場透明度較高。

對于“香餑餑” 的理財基金產品，因為收益較確定，風險較低的特點，還是較為適合基金公司長期布局的，但布局進度還是要看市場走勢而定。

債券基金贏收益

隨著A股上半年行情結束，基金業中考成績也浮出水面。統計數據顯示，債券型基金憑借整體收益率6%的亮眼成績，成為了2012年上半年的最大贏家，這也是2007年以來債券基金第二度領跑市場。

統計數據顯示，截至6月28日，今年以來的309只債券基金凈值上漲6.14%，同期上證綜指僅上漲了1.18%。在全市場漲幅前十名的基金中，債基占據9個席位，超過了表現最好的股票型基金。其中，富國增利B上半年漲幅高達37.16%，在全市場1240只基金中位列第二名。

渤海證券在下半年基金投資建議中指出，下半年宏觀經濟整體有望見底后溫和回升，投資者應以穩健操作為主，選取表現穩定、長期業績較好的偏股型基金，或選擇以防御性較高的消費類或政策推動性類基金，如節能環保、醫藥生物、水利建設等股票為投資標的的主題型基金進行投資。