獨家調查：基金經理信心指數

看多

銀華上證50等權重ETF擬任基金經理周大鵬認為，連續下跌使得A股估值已逼近底部區域，當下正是布局大盤藍籌指基的較好機會。以房地產和汽車銷售為代表的先導行業復蘇趨勢明確，一些相關消費亦將隨之企穩。另外，預計下半年進入低通脹時期，這給貨幣政策帶來了寬松的基礎。寬松的貨幣政策環境下，市場流動性有望持續改善，考慮到目前A股估值水平已接近市場底部，布局指基的時機已經到來。

申菱萬信認為，結合國際與國內、宏觀與市場等各方面因素考慮，雖然A股短期仍將維持震蕩調整格局，但中長期來看，隨著經濟見底回升、刺激政策提振、流動性轉向寬松等，A股由弱轉強的可能性將不斷顯現。

看平

上投摩根新興動力基金經理杜猛認為，2012年是中國經濟結構轉型的元年，機會主要來自符合經濟轉型的成長類個股，深入研究重點公司，精挑細選個股是今年投資的根本所在。在經濟結構調整的大背景下，傳統周期性行業的投資機會受到抑制，但與新興產業相關的上市公司將獲得更多的關注。

農銀匯理投資副總監曹劍飛認為，二季度GDP降至7.6%，6月份的CPI也降到了3%以下，同時貨幣政策還在不斷放松，所以三季度GDP難以再有更差的表現。其認為，這對投資者預期的改善是有好處的，一旦悲觀預期有所改善，指數繼續大幅下跌的可能性就會減少。

博時基金魏鳳春認為，當前中國經濟調整不僅僅是周期性調整，還有更深層次的制度原因，從衰退到復蘇，共識是唯有改革才能幫助中國經濟走出困局，然而重大制度紅利還未顯現，等待或許是最好的戰略。

看空

建信基金投資管理部執行總監梁洪昀認為，目前政策刺激力度仍以托底經濟為主，而中國經濟已進入增長率下移的軌道，政策力度不夠將難以止住經濟的慣性下滑，從而使上市公司業績增速進一步下降。另外，四年間形成的巨額套牢盤、解禁限售股減持和市場融資等都將形成巨大的資金需求壓力。

南方基金認為，在經濟面不斷下滑的背景下，市場難以走出下跌通道，除非政府再次出臺大規模經濟刺激計劃，否則任何反彈都只是超跌反彈。

景順長城余廣認為，下半年的投資思路仍在選股，除了一些優質個股強者恒強外，也可以關注部分超跌板塊個股可能存在的超跌反彈機會。上半年高成長股表現較好，部分公司估值較高，下半年需觀察成長能否持續，如果盈利增長只是短期行為，這類公司就要慎重。