發(fā)起式基金胎動

進(jìn)入下半年，基金業(yè)界期待已久的發(fā)起式基金終于浮出水面。天弘、國金通用和鵬華基金，都在最快的時間內(nèi)遞交了相應(yīng)的產(chǎn)品，成為首批嘗鮮的基金公司。

資本市場“新政”層出不窮，基金市場也不斷創(chuàng)新，進(jìn)入下半年，基金業(yè)界期待已久的發(fā)起式基金終于浮出水面。6月底，天弘、國金通用和鵬華基金，都在最快的時間內(nèi)遞交了相應(yīng)的產(chǎn)品，成為首批嘗鮮的基金公司。而在不到一個月的時間內(nèi)，天弘債券型發(fā)起式基金已經(jīng)獲批并正式開始發(fā)行，這意味著國內(nèi)發(fā)起式基金正式拉開序幕。

公開信息顯示，目前尚有13只發(fā)起式基金待批，發(fā)起式基金或?qū)⒊蔀榛鸢l(fā)展新趨勢。此種基金產(chǎn)品不僅符合管理層“利益共享、風(fēng)險共擔(dān)”的指導(dǎo)思路，而且迎合了潛在持有人的需求，頗受市場歡迎，成為多家基金公司所瞄準(zhǔn)的目標(biāo)。

門檻降低，基金公司新選擇

在監(jiān)管層積極推進(jìn)發(fā)起式基金的背景下，發(fā)起式基金作為一種新的基金結(jié)構(gòu)形式，要求基金公司股東資金、公司固有資金、公司高級管理人員及基金經(jīng)理等人員的資金認(rèn)購基金超過1000萬元人民幣，且持有期限超過三年。同時，為鼓勵基金公司主動與持有人綁定利益，發(fā)起式基金降低募集成立的門檻，這對于不少渠道資源匱乏的中小基金公司和新基金公司來說是一大利好。

“由于發(fā)起式基金具有優(yōu)先審批和簡化程序的‘特權(quán)’，此前大家紛紛預(yù)計審批時間會在一個月左右。”一位業(yè)內(nèi)人士如此表示。而這與普通基金一般3個月左右的審批時間相比迅速許多。

新成立的中小基金公司，因歷史業(yè)績和渠道優(yōu)勢無法吸引投資者，新產(chǎn)品的發(fā)行變得難上加難，如今發(fā)起式基金成立門檻的降低，將成為中小基金公司的一個不錯選擇。在成立之后憑借業(yè)績和持續(xù)營銷逐漸壯大規(guī)模，追求有效發(fā)行，則不需要向幫忙資金支付太高的成本，對基金管理人也是一個“解脫”。

同時，由于在一定程度上解決了發(fā)行難題，發(fā)起式基金可以作為其營銷宣傳的突破口，有利于為本身在渠道和品牌方面并不占優(yōu)勢的新公司發(fā)行新產(chǎn)品。

利益捆綁，開啟基金新時代

目前，發(fā)起式基金是公募基金行業(yè)的新成員，未來很有發(fā)展空間，實現(xiàn)基金公司與基民“利益捆綁，風(fēng)險共擔(dān)”是基金業(yè)發(fā)展的新方向。

國金通用基金公司經(jīng)理指出，首只產(chǎn)品就選擇發(fā)起式基金，就是希望公司從一開始就能與投資者“利益共享、風(fēng)險共擔(dān)”，也體現(xiàn)對自己投研團(tuán)隊能力充滿信心。

天弘基金也同時公告，為實現(xiàn)“各方利益共贏”，維護(hù)基金份額持有人利益，天弘基金繼2012年3月23日自購天弘永定價值成長基金480萬元后，6月28日將再次增持50萬元，合計自購金額530萬元，承諾全部自購資金自本次申購確認(rèn)之日起鎖定三年，打造了業(yè)內(nèi)首只準(zhǔn)發(fā)起式基金天弘永定，又率先上報了首只發(fā)起式基金天弘債券型發(fā)起式基金并正式獲批，以期通過“利益共享、風(fēng)險共擔(dān)”機(jī)制實現(xiàn)與投資者共贏。

“公募為什么對虧錢無所謂，就是沒有虧自己的錢。發(fā)起式基金就是解決了這個問題。虧錢不僅基民會罵，在公司內(nèi)部都無法抬頭了”。某資產(chǎn)管理中心總經(jīng)理說，由于發(fā)起式基金在設(shè)計上改進(jìn)了傳統(tǒng)基金產(chǎn)品的管理模式，基金公司、基金高層管理人員或基金經(jīng)理都參與“入股”，基金管理人不再僅僅只管“別人的錢”，所以這一設(shè)計模式或更容易獲得基民的認(rèn)可。

由此看出，公募基金此次成功創(chuàng)新，將改變延續(xù)多年的基金管理人與基金持有人利益分離問題，盡力將兩者利益捆綁在一起，有望開啟公募基金的新時代。