發(fā)起式基金胎動(dòng)

進(jìn)入下半年，基金業(yè)界期待已久的發(fā)起式基金終于浮出水面。天弘、國(guó)金通用和鵬華基金，都在最快的時(shí)間內(nèi)遞交了相應(yīng)的產(chǎn)品，成為首批嘗鮮的基金公司。

資本市場(chǎng)“新政”層出不窮，基金市場(chǎng)也不斷創(chuàng)新，進(jìn)入下半年，基金業(yè)界期待已久的發(fā)起式基金終于浮出水面。6月底，天弘、國(guó)金通用和鵬華基金，都在最快的時(shí)間內(nèi)遞交了相應(yīng)的產(chǎn)品，成為首批嘗鮮的基金公司。而在不到一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，天弘債券型發(fā)起式基金已經(jīng)獲批并正式開(kāi)始發(fā)行，這意味著國(guó)內(nèi)發(fā)起式基金正式拉開(kāi)序幕。

公開(kāi)信息顯示，目前尚有13只發(fā)起式基金待批，發(fā)起式基金或?qū)⒊蔀榛鸢l(fā)展新趨勢(shì)。此種基金產(chǎn)品不僅符合管理層“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的指導(dǎo)思路，而且迎合了潛在持有人的需求，頗受市場(chǎng)歡迎，成為多家基金公司所瞄準(zhǔn)的目標(biāo)。

門(mén)檻降低，基金公司新選擇

在監(jiān)管層積極推進(jìn)發(fā)起式基金的背景下，發(fā)起式基金作為一種新的基金結(jié)構(gòu)形式，要求基金公司股東資金、公司固有資金、公司高級(jí)管理人員及基金經(jīng)理等人員的資金認(rèn)購(gòu)基金超過(guò)1000萬(wàn)元人民幣，且持有期限超過(guò)三年。同時(shí)，為鼓勵(lì)基金公司主動(dòng)與持有人綁定利益，發(fā)起式基金降低募集成立的門(mén)檻，這對(duì)于不少渠道資源匱乏的中小基金公司和新基金公司來(lái)說(shuō)是一大利好。

“由于發(fā)起式基金具有優(yōu)先審批和簡(jiǎn)化程序的‘特權(quán)’，此前大家紛紛預(yù)計(jì)審批時(shí)間會(huì)在一個(gè)月左右。”一位業(yè)內(nèi)人士如此表示。而這與普通基金一般3個(gè)月左右的審批時(shí)間相比迅速許多。

新成立的中小基金公司，因歷史業(yè)績(jī)和渠道優(yōu)勢(shì)無(wú)法吸引投資者，新產(chǎn)品的發(fā)行變得難上加難，如今發(fā)起式基金成立門(mén)檻的降低，將成為中小基金公司的一個(gè)不錯(cuò)選擇。在成立之后憑借業(yè)績(jī)和持續(xù)營(yíng)銷逐漸壯大規(guī)模，追求有效發(fā)行，則不需要向幫忙資金支付太高的成本，對(duì)基金管理人也是一個(gè)“解脫”。

同時(shí)，由于在一定程度上解決了發(fā)行難題，發(fā)起式基金可以作為其營(yíng)銷宣傳的突破口，有利于為本身在渠道和品牌方面并不占優(yōu)勢(shì)的新公司發(fā)行新產(chǎn)品。

利益捆綁，開(kāi)啟基金新時(shí)代

目前，發(fā)起式基金是公募基金行業(yè)的新成員，未來(lái)很有發(fā)展空間，實(shí)現(xiàn)基金公司與基民“利益捆綁，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”是基金業(yè)發(fā)展的新方向。

國(guó)金通用基金公司經(jīng)理指出，首只產(chǎn)品就選擇發(fā)起式基金，就是希望公司從一開(kāi)始就能與投資者“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”，也體現(xiàn)對(duì)自己投研團(tuán)隊(duì)能力充滿信心。

天弘基金也同時(shí)公告，為實(shí)現(xiàn)“各方利益共贏”，維護(hù)基金份額持有人利益，天弘基金繼2012年3月23日自購(gòu)天弘永定價(jià)值成長(zhǎng)基金480萬(wàn)元后，6月28日將再次增持50萬(wàn)元，合計(jì)自購(gòu)金額530萬(wàn)元，承諾全部自購(gòu)資金自本次申購(gòu)確認(rèn)之日起鎖定三年，打造了業(yè)內(nèi)首只準(zhǔn)發(fā)起式基金天弘永定，又率先上報(bào)了首只發(fā)起式基金天弘債券型發(fā)起式基金并正式獲批，以期通過(guò)“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”機(jī)制實(shí)現(xiàn)與投資者共贏。

“公募為什么對(duì)虧錢(qián)無(wú)所謂，就是沒(méi)有虧自己的錢(qián)。發(fā)起式基金就是解決了這個(gè)問(wèn)題。虧錢(qián)不僅基民會(huì)罵，在公司內(nèi)部都無(wú)法抬頭了”。某資產(chǎn)管理中心總經(jīng)理說(shuō)，由于發(fā)起式基金在設(shè)計(jì)上改進(jìn)了傳統(tǒng)基金產(chǎn)品的管理模式，基金公司、基金高層管理人員或基金經(jīng)理都參與“入股”，基金管理人不再僅僅只管“別人的錢(qián)”，所以這一設(shè)計(jì)模式或更容易獲得基民的認(rèn)可。

由此看出，公募基金此次成功創(chuàng)新，將改變延續(xù)多年的基金管理人與基金持有人利益分離問(wèn)題，盡力將兩者利益捆綁在一起，有望開(kāi)啟公募基金的新時(shí)代。