漲跌兩難 金市讓人很糾結

從中長期而言，全球性的寬松政策或難以避免，總體依然支撐黃金牛市格局。

漲不上去，跌不下來。近兩個月來，國際黃金市場陷入每盎司1600美元盤整，波動范圍僅為幾十美元、方向不明的“溫吞水”行情。

自2007年國際金融危機爆發以來，黃金作為全球資產追逐的“避風港”，出現了連續上漲，金價在4年里漲了一倍多，而金價在2011年9月達到歷史頂峰以后，則呈現了大幅震蕩行情，單日震蕩超100美元也曾出現。目前的這種“溫吞水”行情是否意味著黃金市場開始轉向？炒金是否還有機會？

“這主要還是因為全球經濟形勢特別是美國經濟復蘇前景晦暗不明。由于2011年9月以來，美國失業率逐步從9%以上回落到8.2%，美聯儲并不急于推出頗有爭議的量化寬松政策，因此QE3預期已經連續落空7個月，美元指數也創下兩年的新高，這是黃金無法再創新高的主因。”興業銀行黃金分析師蔣舒坦陳。

另一方面，金價沒有再創新高并不等同于金價由此一落千丈，事實上8%以上的失業率依然是很高的水平，美聯儲目前也不會排除未來再推量化寬松的可能性，從而為市場預期留下了空間。

因此，只要美國失業率趨勢不明，美國貨幣政策的走向也就會變得模糊，從而令黃金處于高位震蕩的形態。

大陸期貨宏觀分析師施梁也判斷，目前黃金膠著行情意味著未來方向不明，能否再漲上去主要看美元“臉色”，而決定跌不下來的是目前價位已經接近金融危機期間全球不少央行增持黃金的成本，所以大跌的可能性很小。……