私募股權投資推動江西省科技型中小企業的發展淺析

摘要：本文主要介紹了江西省科技型中小企業股權現狀以及對江西省科技型中小企業進行私募股權融資建議。

關鍵詞：私募股權 科技型中小企業

科技型中小企業是國民經濟的重要組成部分，并已成為技術創新的重要力量和源泉。因此，建立一個功能健全、富有效率的融資機制，是完善融資體系，解決科技型中小企業的融資問題，促進科技型中小企業更健康、更快速地發展的必要要求。

一、江西省科技型中小企業融資現狀

在江西省，科技型中小企業融資難反映我省融資體系的狹窄。成熟的資本市場需要多元化的融資工具， 私募股權融資為科技型中小企業融資開辟了新的渠道。私募股權投資基金關注的是企業的成長性而非企業的規模， 具有良好發展前景的中小型企業將受到私募股權基金的追捧，為這些具有投資價值的企業提供進入資本市場的通道，為融資市場主體提供融資需求。私募股權融資參與主體主要有三方：即作為融資方的處于成長期的中小企；作為資金供應者的合格投資人；作為中介機構進行私募股權融資運作的私募股權基金公司。與公募形式相比，采用私募方式融資成本少、門檻低，受到廣大中小型企業尤其是高科技中小企業的歡迎。

目前，銀行貸款仍舊是江西省中小企業融資的主渠道，因此江西省中小企業特別是科技型中小企業融資難在一定程度上表現為貸款難。據統計，江西省中小企業貸款占主要金融機構放款比例只有16%，優質中小企業只有30%的信貸需求得到滿足。良好的IPO市場環境和大量高水準的并購活動，形成中小企業對私募股權融資的強勁需求。中小企業自身良好的財務狀況和發展前景，也成為私募股權挑選中小企業作為融資對象的重要因素。

二、江西省科技型中小企業在運用私募股權融資建議

1.轉變觀念，提升自主創新的能力。

科技型中小企業應該確立自身發展的長遠戰略，所有融資行為應該以企業的長遠發展和利潤最大化為目標。因此，科技型中小企業要轉變觀念，積極運用私募股權等融資方式進行融資。此外，由于私募股權投資短期內只能在投資項目的發展和成長中得到回報，因此私募股權挑選企業的唯一因素就是企業和其產品的發展前景是否能帶來高額的回報。科技型中小企業要強化自身的創新意識和尋求風險投資的意識，要有追求自主創新的能力，同時技術創新、品牌創新、商業模式創新、機制創新、組織與管理創新等都要有所超前，使企業的創新能力轉化為商業化和產業化的生產力，并且較好地體現在盈利能力上。

2.合理預測融資風險，確定融資規模。

科技型中小企業由于規模小，抗風險能力弱，一旦風險演變成最終的損失，將給企業經營帶來巨大的困難。少數私募股權基金存在冒險動機，并不關注企業長期發展，僅謀求迅速把企業炒作上市后套現退出。因此，科技型中小企業在考慮融資既定總收益的同時，還要預測需要承擔的風險以及這些風險可能帶來的損失。在運用私募股權融資時要注意收益和融資風險相匹配，之后要合理確定融資規模和融資期限，控制融資風險。

3. 把握最佳融資機會，保持合理的企業控制權。

把握最佳的融資機會就是指選擇有利于企業開展融資活動的一系列因素構成的融資環境。從科技型中小企業內部來看，過早的融資會造成資金的閑置和浪費，過晚融資又會喪失投資機會；從企業外部看，瞬息萬變的經濟形勢將直接影響企業的融資難度和融資成本。此外，科技型中小企業在運用私募股權進行融資時一定要全盤考慮企業控制權問題，既不能過度關注控制權，也不能忽視控制權對企業發展的影響。

三、江西省科技型中小企業運用私募股權投資的政策建議

作為成熟市場經濟體系中重要的金融服務體系構成之一，私募股權投資的出現對構建多元化資本市場、服務科技創新事業都有著極其重要的意義。從江西省的科技型中小企業實際狀況出發，可以看出私募股權投資是解決多種科技型企業成長性障礙的有效方式。大量的理論分析和實證研究表明，私募股權投資通過對省內科技型中小企業的資本投入，推動企業快速成長壯大，最終獲得高額投資收益。而這一投資過程間接的也通過促進科技創業和產業發展來為社會創造了價值。因此，政府鼓勵私募股權投資的有序發展對于江西省科技型中小企業的成長和高科技產業的整體發展都有著積極作用。但同時我們也要看到省內科技型中小企業在借助私募股權投資獲得發展動力中存在一些問題亟待解決。首先是私募股權投資目前在國內的法律正式地位的缺失。雖然有《公司法》、《證券法》等相關法規可以參考，但由于沒有直接針對私募股權投資的法律法規細則，私募股權投資仍然形式多樣，管理混亂，使得省內科技型中小企業在尋求私募股權投資幫助時還要付出較大的搜尋和識別成本；其次，私募股權投資作為一種股權投資方式，是為了獲取高額投資收益而存在的。因此，科技型中小企業在選擇私募股權投資作為合作伙伴時，也要注重維護自身的合理權，防止私募股權投資通過董事會改組、對賭或回購協議等手段侵蝕創業者的核心利益，在發展過程中要合理運用多種融資方式，以客觀務實的態度去選擇和私募股權投資的合作時機與方式，為企業的成長提供穩定可靠的動力支持。

參考文獻：

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