浙江中小企業融資難探析

摘要：浙江中小企業融資難既有客觀因素，也有諸如民企自身管理能力較弱等主觀因素。但究其根本原因在于中小企業直接融資渠道較少，而間接融資渠道成本又很高，這無疑使得浙江等地地下錢莊盛行。針對這種情況，需要擴大中小企業直接融資渠道。

關鍵詞：融資渠道 中小企業 內部風險控制

進入2012年下半年，浙江部分民企經營狀況日趨困難，這其中，影響和制約中小企業進一步發展的因素很多，其中主要的就是中小企業融資難的問題。公開信息顯示，我國中小企業在整個國民經濟中發揮著越來越重要的作用，中小企業占全部企業數的99%，工業總產值和利稅分別占60%和40%，每年出口創匯占60%，提供了75%的城鎮就業機會。然而，困擾中小企業融資難的問題一直存在，以浙江為例，今年6月，溫州市金融辦一份名為《關于溫州社會融資情況的調查報告》顯示，當地61%的民營企業認為資金緊張，平均資金缺口為22%，中小企業資金鏈仍遭受嚴峻考驗。

2012年7月底，浙江省人大財政經濟委員會一份調研報告顯示，溫州企業減產停產現象增多，全市3998家規模以上工業企業中，60.43%的企業減產停產。

對于這種情況，地方政府如何處理顯然是一大挑戰。

一、融資難客觀因素

綜合起來說，包括影響中小企業融資難的宏觀因素。概括的說，影響企業融資難的因素主要有以下幾種：（1）原材料價格上漲導致企業成本增加；（2）勞動力價格上漲導致企業綜合成本增加；（3）人民幣的大幅升值、貿易壁壘等進一步導致企業出口成本的增加；（4）出口退稅率的調整導致出口型企業利潤攤薄；（5）國家宏觀調控、利率提高進一步導致了企業融資成本的提高；（6）信用歧視。中央為了搞活企業，提出了“抓大放小”的方針政策，要求銀行部門要重點支持大企業，確保大企業的信貸，對中小企業就不重視，在確保大企業的基礎上才予以考慮，造成了對中小企業的信用歧視，導致銀行在對大企業和中小企業融資問題上的不平等；（7）缺乏為中小企業貸款提供擔保的信用體系。就蕭山中小企業自身來講，一方面，固定資產較少，不足以抵押，貸款受到限制；另一方面，一些中小企業在改制過程中屢有逃費、懸空銀行債務現象發生，損害了自身的信用度；（8）對非國有企業融資的歧視。長期以來，在政府和銀行方面，都存在這樣的觀念，認為大型企業都是國有的，貸款給他們是國家對國家的企業，不會造成國有資產的流失；（9）中小企業貸款困難，銀行也感到放款難。對于中小企業來說，取得銀行貸款難。

二、浙江中小企業融資難主觀因素

系統分析發現，浙江當地中小企業自身的內部原因。第一，中小企業經營風險大、銀行借貸風險高。浙江的中小企業大多為勞動密集型產業，企業的規模相對較小、科技含量不高、管理水平低下，很少有自主創新，大多是跟隨和模仿，打的都是價格戰，在產業鏈中處于下游。這就使得中小企業在經濟一體化的今天面臨的競爭日益激烈、風險不斷加大。

大多數中小企業的行業壁壘都比較低、缺乏技術含量，對資金的要求也不高，創業者大多為農民出身，整體素質不高，這就使得中小企業在同類產品中存在著殘酷的價格競爭。這種競爭浪費了巨大的資源，并且使得中小企業的產品品種單一、質量低下，難以做出品牌，走自主創新之路。有資料統計，中小企業的平均壽命為2.9年，這就使得銀行面臨的借貸風險比較高，更加深了中小企業融資的難度，形成了一個惡性循環。

1.中小企業融資目前依然是間接融資為主

據國家經貿委近期調查，我國東、中、西部中小企業從銀行等金融機構獲得的資金分別是：東部占60%；中部約70% 到80%；西部則高達90%。可見，中小企業對金融機構的資金依賴程度很高。據權威部門調查顯示，中小企業獲取外部資金的渠道除了金融機構外，民間貸款也成為其重要的資金來源，占比為14.59%，而通過直接融資渠道的數額極小，僅占1.8%。

2.國內金融機構對中小企業貸款差別很大

目前在我國包括金融租賃，信托投資等非銀行金融機構在內的各類金融機構中，民生銀行、城市信用社、農村信用社和城市商業銀行等中小金融機構提供的貸款比重較高，而四大國有商業銀行中，除中國農業銀行向中小企業貸款比重較高外，其余三家銀行貸款份額均較小，非銀行金融機構融資性業務服務比例更低。

3.貸款需求不能得到全部滿足

在歷來的調查中，“資金不足”始終被列為中小企業第一位的問題。有資料顯示，90% 以上的中小企業的貸款服務需求得不到滿足或只得到部分滿足。

4．惡性循環情況普遍

中小企業由于負債較多，經營業績惡化，大多數中小企業信用急劇下降，往往形成：“資金缺乏-業績惡化-信用差-資金缺乏”的惡性循環。因此，中小企業一般需要利用商業關系和社會關系進行短期資金籌集。

5.中小企業資金的短缺與社會資金總供給相對寬裕之間的矛盾突出

我國現存的政府主導、間接融資為主的融資制度決定了我國目前中小企業融資渠道單一，資金供給狹窄。但中小企業金融的特殊性決定了其資金需求不易得到滿足。

6.大多數中小型企業對貸款需求具有急、頻、少、險、高的特點

中小業普遍規模較小，資金積累不足，且大多屬于勞動密集產業，大多沒有專門的資金管理部門，管理人員素質較低，經營資金的能力較差，缺乏融資意識和風險控制理念，由于欠資過多，使得其信用急劇下降，一般利用商業關系和社會關系進行短期資金的籌集。

三、解決中小企業融資難的對策

（一）加強中小企業公司的治理建設。

我國很多的中小企業還具有明顯的家族特色。用人方面任人唯親，家庭成員占據重要的管理崗位，決策上獨斷專行。這種管理模式不利于中小企業引進優秀的管理人才，不利于提高中小企業經營決策的科學性，加大了中小企業的經營風險，降低了中小企業的信用水平，導致銀行和投資者不愿意向其貸款和投資。鑒于此，中小企業應走產權主體多元化的道路，按照現代企業制度的要求實行公司改造，解決家庭制對其發展的束縛，進行所有權的結構調整，引入優秀的管理人才，提高經營效率，降低經營風險，這樣才能提高信用水平，增強融資能力。

（二）大力發展地方性中小金融機構，方便中小企業融資

地方性中小機構包括城市商業銀行、城市信用社、農村信用社、地方性中小企業產權交易市場、中小企業債券市場和地方性風險投資公司。現在，我國雖說有五萬多家農村信用社和五千多家城市信用社，但其合作性質已經淡化，成為“準國有商業銀行”，應在對其清理整頓的基礎上，成立商業性中小企業銀行，專門為地方中小企業提供商業性貸款。

（三）轉變國有商業銀行經營觀念和經營方式，為中小企業融資創造良好的環境

對于進入成熟期的廣大中小企業來說，最為關注和期盼的莫過于能夠及時獲得銀行貸款。從發達國家的情況來看，無論其資本市場的發達程度如何，銀行信貸融資始終是中小企業的主要來源。

1. 調整國有商業銀行的信貸政策，強化和健全為中小企業服務的信貸機構。商業銀行要打破以企業規模和所有制結構作為貸款的標準的認識誤區。

2. 修改企業信用等級評定標準，建立一套針對成長型中小企業的信用評估體系。應把企業的行業發展，成長預期，管理團隊和科技優勢作為評估的主要因素，并以量化指標體現出來，再結合財務狀況，綜合評估此類企業。

3.從政策上提高商業銀行對中小企業貸款的積極性。可考慮擴大商業銀行對中小企業貸款的利率浮動區間，對于向中小企業貸款比例較高的商業銀行，可以考慮實行諸如沖消壞帳和補貼資金等措施，以增強其抵御風險的能力。

（四）建立和完善中小企業信用擔保體系，提高其信用度

充分認識和重視中小企業信用擔保體系的作用，按照市場經濟發展的要求，建立起多層次，多結構，多種所有制并行的中小企業信用擔保機構和再擔保機構。首先，要建立以政府為主體的信用擔保體系。由各級政府財政出資，設立具有法人資格的獨立擔保機構，實行市場化公開運作，不以盈利為主要目的。其次，成立商業性擔保公司。以法人、自然人為主出資，按公司法要求組建，實行商業化運作，以盈利為主要目地。

四、增加直接融資渠道是主要方式

目前，中小企業直接融資的狀況并不十分理想。我國在主板市場上市的企業有1000多家，而且大都是國有企業，僅有那些產品成熟、效益好、市場前景廣闊的高科技產業和基礎產業類的少數中小企業可以爭取到直接上市籌資、或者通過資產置換借“殼”買“殼”上市的機會。

盡管有關部門即將出臺企業債券管理新條例，企業債券的發行主體將有所放寬，原先對項目的限制將有所松動，但對中小企業來說，在一定時期內還將不在眾券商備選企業之列。職工集資是中小企業的主要融資手段。由于企業在開辦初期很難得到金融機構的支持，所以大多數中小企業采用職工集資的方式籌集資金。入股是改制企業和股份制企業的重要融資方式，大多數已經占總資產的10%。

所以要完善中小企業信用擔保體系，為銀行放貸創造條件。進一步完善中小企業信用擔保機構的風險補償與激勵機制。通過擔保公司的擔保，可以幫助小企業在銀行建立良好的資信記錄和信用等級，大大提高了融資成功率，以擔保公司為主體的信用擔保體系是一個各方都能從中受益的共贏體系。通過這個體系可以提升中小企業的信用等級，緩解小企業融資條件差的困難，可以降低銀行信貸風險，為銀行助力，更可以傳導國家產業政策，引導社會資金流向。

而貸款公司對于解決目前中小企業的融資難問題有著很強的優勢，目前蕭山區已經開始注冊成立小額貸款公司。對此，政府應該積極引導小額貸款公司的發展，完善相關法律法規，進一步規范民間借貸，為小額貸款公司的發展創造一個寬松、穩定的市場環境。從而借助小額貸款公司的靈活、便捷，努力解決中小企業的融資難問題。參考文獻：[1]應遼產 陳鋒，《溫州六成規模以上企業減產停產 企業停產殃及金融》，載于2012-08-25《華夏時報》[2]王輝，《中國中小企業融資難現狀及對策研究》，《經濟研究導刊》 2012年09期[3]楊令芝，周艷.中小企業融資現狀、問題與創新.2007（4）.