小貸公司可持續發展路徑探討

編者按：為全面了解我省小貸公司的發展現狀，研究和探討其可持續發展的路徑和措施，近期，人行長沙中支采用普查和重點調查的方式，對全省小貸公司進行了專題調查。調查反映：我省小貸公司對激活民間資本市場，緩解農村資金短缺和解決小微企業融資難問題、支持地方經濟發展方面具有積極作用。但在主體定位、激勵機制、監督管理、公司治理等方面也存在很多不足，有的問題應引起相關部門高度重視。

一、發展現狀及特點

（一）民間資金涌躍進入，試點效益初步顯現

1、行業規模初具雛形。自2009年到2012年3月底止，省金融辦共批準設立小貸公司80家（其中：已正式開業運營的72家），注冊資本金46億元，民營企業和自然人出資占95%。共有16家小貸公司向銀行融入資金4.66億元，有19家小貸公司向股東和其他對象借款1.93億元。累計發放貸款9601戶，172.67億元；3月末余額4478戶，51.18億元（見圖1、圖2）。

2、職業隊伍逐步擴大。72家小貸公司共有員工1036人，平均每家14人。其中40歲以下員工占59.6%，本科及以上學歷占40%，具有專業技術職務人員占45.17%。員工中有在金融系統工作經歷或所學專業為金融、投資等專業的員工占22.2%，來自經濟管理部門或經濟管理專業的占16.1%，會計專業占17.66%（見圖3、圖4）。大部分公司所聘總經理、信貸主管都是來自銀行、信用社從事過信貸業務的工作人員。

3、試點效果已有顯現。一方面，讓一些符合國家產業政策，但貸款條件存在一定缺陷的小微企業和農戶信貸需求得到滿足，帶動了企業產值銷售的增長，且促進了就業的增長和地方財政收入的增加。據測算，72家小貸公司通過發放貸款，促使中小企業累計增加產值和銷售518億元，新增就業崗位2.5萬個，累計增加地方財政收入13.3億元。另一方面，通過投資設立小貸公司，讓一部分閑置的民間資金通過正規的投資渠道獲得一定的投資收益，2011年72家小貸公司共實現凈利潤1.57億元，享受財稅優惠政策的瀏陽、常德等地的部分小貸公司資本利潤率達到15%以上。

（二）法人治理結構日漸完善，風險控制初現成效

1、公司治理日漸完善。大部分小貸公司均完善了“三會一層”的法人治理結構，搭建了信貸部、風險管理部、財務部等職能部門在內的內部組織構架，責、權、利關系明確。制定了一系列內部控制制度，編制了較為規范、完整的業務流程和操作手冊。

2、風險控制成效明顯。大部分小貸公司建立了貸款業務“雙人經辦、集體審批”制度。截至2012年3月末，72家小貸公司不良貸款余額為4914萬元，不良貸款率為0.96%，其中：次級類貸款2057萬元，占不良貸款的41.86%，可疑類貸款1787萬元，占36.37%，損失類貸款1070萬元，占21.77%。共提取貸款損失準備金18245.7萬元，占全部貸款余額的3.56%，貸款損失準備充足率為530.6%。

（三）服務方向立足“三農”“小微”

“三農”經濟和小微企業成為小貸公司支持重點。試點兩年來，小貸公司累計發放貸款172.67億元，共支持了3752戶小微企業生產經營和5849戶個人創業，其中：“三農”貸款6430戶、99.46億元，占全部累放額的57.6%。2012年3月末，共有貸款余額51.18億元，其中“三農”貸款28.55億元，占55.78%。

（四）服務注重“小快靈”，“三農”“小微”明顯受益

1、小——小額分散。一是“三農”經濟和小微企業成為支持重點。試點兩年來，小額貸款公司累計發放貸款172.67億元，共支持了3752戶小微企業生產經營和5849戶個人創業，其中：“三農”貸款6430戶、99.46億元，占全部累放額的57.6%。2012年3月末，共有貸款余額51.18億元，其中“三農”貸款28.55億元，占55.78%。二是貸款金額較小。兩年來共累計發放貸款21569筆，平均單筆貸款80萬元。3月末共有貸款戶4478戶，平均單戶貸款為114.29萬元。三是貸款期限較短。小額貸款公司貸款主要滿足小微企業和個人創業臨時性小額資金需求，主要以6個月以內為主，3個月以內占32.3%，3-6個月占35.7%，最長期限一般不超過一年。

2、快——快捷及時。小貸公司注重服務方式創新，部分小貸公司對客戶實行“一次授信，隨借隨貸”，許多公司實行限時服務，從授理客戶申請到貸款發放每個環節都規定明確時間。從調查情況看，大部分小貸公司貸款審批時間一般是2天左右，最長不超過5天，最短只要幾個小時。

3、靈——靈活簡便。在貸款發放形式方面，一些小貸公司采用產業鏈客戶保證擔保、股東限額保證擔保等擔保方式，部分小貸公司對信譽度較高的老客戶，直接發放信用貸款。在抵押物的選擇方面也更加靈活，主要看重經營者自身在業界的信譽，抵押物只是形式約束，因此，抵押物種類更廣。在抵押物價格評估方面也更加簡便。如對房地產價格的評估，一般只需通過自身業務人員評估，而不要通過中介機構。從3月末的貸款結構看，信用貸款占20.8%，保證貸款占42.7%，抵、質押貸款占36.5%。

（五）監管體系基本成型，監管責任落實到位

1、監管體系初步建立。2009年6月，省人民政府辦公廳下發了《湖南省小貸公司試點實施意見》，明確對小貸公司按照“誰試點、誰負責”的原則，建立“政府牽頭、部門配合、上下聯動、依法管理”的監督管理機制。明確了省金融辦為主要監管部門。同時，明確了財政、工商、銀監、人民銀行、公安等部門相應監管職責。試點兩年來，各監管及職能部門按照文件要求，履行了各自職責，確保了我省小貸公司試點穩步推進。

2、監管制度能夠落實。一是建立了基本的管理制度。省金融辦先后下發了《湖南省小貸公司監督管理辦法（試行）》、《關于建立小貸公司統計快報制度的通知》等管理制度，為開展對小貸公司的監管，提供了制度依據。二是組織開展制度落實檢查。為保證各項監管制度的落實，各試點市、縣（區）監管部門每季對試點公司進行現場檢查，對檢查發現的問題督促進行整改，省金融辦2011年組織了全省交叉檢查。三是初步建立了非現場監測網絡平臺。省金融辦組織開發了小貸公司日常監測系統，對小貸公司的日常經營運行情況進行非現場監測，目前系統已進入試運行，部分公司已納入監測范圍。

3、行業自律組織已經建立。2011年5月，湖南省小貸公司的行業自律組織——“湖南省小貸公司協會”正式成立，該協會以“開展行業自律、維護行業形象、提供會員服務、推動行業發展”為宗旨。目前共有成員單位70家，已組織召開了第一次會員大會，建立了服務網站，相關工作正在逐步展開之中。

二、存在的主要問題及原因分析

（一）主體定位缺陷

1、商事主體定位與所開展金融業務存在矛盾。小貸公司作為一般企業法人，是商事主體；但其主要業務是發放貸款，又屬于金融機構業務范疇。商事主體和金融機構所適用的法律規范存在明顯的區別，這一矛盾造成社會公眾對小貸公司認知模糊，自身權益也難以得到法律保護。

2、市場主體與制度設計目標存在矛盾。小貸公司的目標定位主要是為“三農”和中小企業服務，帶有一定的政策目標。但小貸公司是獨立的企業法人，是自負盈虧的市場主體，在市場經濟條件下，將企業法人存在的目標定位傾向政策目標，與企業市場地位不符。

3、發展預期與現實前景存在矛盾。從調查來看，80%以上的小貸公司是以轉制為村鎮銀行為預期而設立，希望以小貸公司作為跳板進入高度壟斷的金融服務行業，但目前尚未有一家小貸公司轉為村鎮銀行。

（二）服務和激勵機制缺陷

1、稅收負擔重，經營效益難提升。小貸公司雖承擔了政策性扶持“三農”發展的重任，但由于其不具有“金融機構”的身份，因此享受不到相關優惠政策，除常德市和瀏陽市（縣級市）對小貸公司給予了一定的稅收獎勵政策外，其他市、州小貸公司都是按一般工商企業的要求繳納5.56%的營業稅及附加，25%企業所得稅，股東分配稅后利潤還需繳納20%個人所得稅。據測算，在沒有稅收優惠政策、貸款不出現損失的前提下，一個注冊資本為5000萬元的小貸公司，股東投資收益率大概為9.35%，綜合稅率達34.62%（見表1）。從實際運作來看，由于信貸市場風險的不可預見性，其實際收益比測算要低。據72家小貸公司損益表反映，2011年收入總計為5.03億，業務及管理費1.69億元，繳納稅費0.87億元，提取貸款損失準備金0.75億元，凈利潤為1.57億元，資本收益率為3.49%。提取公益金、一般損失準備和繳納20%的個人所得稅后，投資者凈投資收益率為2.51%。

2、資金來源渠道窄，后續資金難保證。從我省小貸公司實際運行情況來看，運營資金來源中，入股資金占84.31%，融入資金占8.76%，其它資金占6.93%。

（1）融入資金難度大，成本高。截至2012年3月，72家小貸公司中只有16家從銀行金融機構（主要是國家開發銀行）融入資金4.66億元，占其資本凈額的41%。還有56家公司想融入資金，但銀行不給予支持。造成小貸公司從銀行融入資金難的主要原因：一是監管部門對銀行向小貸公司貸款監管較為嚴格。二是部分小貸公司定位不準，與商業銀行形成客戶競爭關系。三是融入資金成本高。銀行對小貸公司融資利率一般上浮20-30%，還需要擔保公司提供擔保，擔保公司需收取3個點的擔保費和10%左右的保證金。其融資成本高達12%。高成本融入資金所帶來的貸款收益率僅為5.2%，增加投資凈收益率僅為2.33%左右（見表2）。

備注:資金使用率90%，假設貸款發放期限一年期、半年期各50%；貸款利率上浮4倍。

備注：假設資本凈額為5000萬，融入2500萬元資金，繳納擔保公司10%保證金。50%貸款為一年期，50%貸款為6個月。

（2）增資擴股積極性不高。增資擴股是小貸公司后續資金來源的重要渠道，但由于投資收益率沒有達到預期，且轉為村鎮銀行難度大，因此，大部分小貸公司擴增資本的積極性受到影響。據統計，目前我省小貸公司僅有11家擴增了資本金3.28億元，分別占現有家數和原始資本的15.28%、7.93%。

（3）貸款期限安排不合理。部分小貸公司貸款期限設定不合理，造成有的小貸公司開業幾個月后即出現無款可貸，經營出現斷斷續續的局面。如某貸款公司，注冊資本為2000萬元，目前貸款余額為2100萬元，貸款期限80%為一年期或一年期以上貸款，從2月份開始，基本上沒有資金可發放貸款，6個工作人員只要每個月負責收一次利息。

3、征信系統接入困難，影響業務開展。人民銀行長沙中心支行為推動小貸公司接入征信系統，先后下發了《湖南省小貸公司征信系統接入管理辦法》，組織開發了接口軟件，并進行了專門培訓。但從調查來看，目前我省仍沒有一家小貸公司加入征信系統。其主要原因：接入費用偏高，小貸公司制度建設和信息管理達不到人民銀行接入要求。同時，監管部門對接入方式沒有達成統一共識。省金融辦要求以省小貸協會為平臺接入，但人民銀行征信局要求小貸公司單獨接入。

（三）監督管理缺陷

1、監管權設置缺陷。我省小貸公司的準入監管由省金融辦負責，而運營監管則由區縣政府負責，形成“二元監管”格局。一是市場準入審批權存在合法性問題。小貸公司經營資格的批準是一項行政許可，屬于企業設立登記的前置性程序，依照《行政許可法》規定，行政規章和地方政府規章不得設立企業或者其它組織的設立登記及其前置性行政許可。二是區縣政府缺乏對小貸公司運營過程監管的專業能力。大部分區縣政府將監管權由財政局、政府辦負責，沒有專業人員。三是地方政府行政處罰權缺陷。當前法律法規均沒有對小貸公司的違法行為作出行政處罰規定。處罰權分散在工商、公安、經貿、銀監、人民銀行等職能部門，實質造成監管權與行政處罰權分離，監管有效性大打折扣。

2、準入門檻過高，管制過嚴。一是計劃控制。限制每個試點區縣一般只設一家，最多不超過二家。由于要求設立的多，大部分區縣都采用招標的方式，這無形中提高了準入門檻。二是提高注冊資本金要求。對GDP100萬元以上的試點縣市區，新設立或增資擴股的小貸公司，注冊資本下限統一提高到5000萬元。三是經營區域管制。試點期間，小貸公司不得跨試點所在地縣市區行政區劃范圍經營。四是監管標準不一。雖有統一的《監督管理辦法》，但由于層層簽訂了監管目標責任書，各試點區縣制訂了一些具有地方特色的管理辦法。如某區規定：試點小貸公司應將20%的注冊資本金專戶儲存，作為風險準備金不準動用。這嚴重影響了小貸公司的資金運用和自身效益的提高。

3、監管方式和方法有待進一步完善。一是現場監管缺乏操作細則和標準，只有原則性的監管要求，讓監管人員無從下手。二是非現場監管系統仍存在很多不足，部分機構仍沒有納入監測范圍，且系統仍不穩定。三是監管部門與相關職能部門之間的協調有待加強。四是行業自律組織作用有等進一步發揮。

（四）公司治理及經營管理缺陷

1、公司治理存在不足。多數小貸公司董事長、總經理乃至貸款審核委員都由發起人推薦，彼此缺乏相互制約機制；公司治理主體議事規則和決策程序不夠清晰，信息披露不夠透明；內部控制制度不夠完備有效，未能覆蓋各業務流程和各操作環節。

2、部分小貸公司存在違規經營現象。一是單筆放款和對同一借款人貸款數額超出規定。有的小貸公司為逃避監督，將超比例貸款分拆貸給相關人員，造成實際貸款“壘大戶”現象。如某小貸公司，注冊資金5000萬元，2011年貸給某房地產開發公司1500萬元，是由該公司8個管理人員和員工立據。二是變相抽逃資本金。如某小貸公司2010年注冊成立后，為追求利益最大化，大股東將800萬入股資金轉借給自辦房地產公司，變相抽逃資本金。三是偷逃稅收。由于小貸公司目前稅賦重，部分公司為確保利益最大化，采取收入不入賬、增加管理成本、多提風險準備等方式，盡量少繳稅。四是變相提高貸款利率。部分小貸公司采取收取業務資詢費等方式，變相提高貸款利率。

3、管理較為粗放。一是產品結構單一。唯一的貸款業務無法滿足小微企業和客戶的金融需求，也不利于建立穩定的客戶關系。二是利率定價固定。大部分小貸公司的利率定價只有二檔，即六個月期和一年期。風險定價只是個別企業行為，利率市場機制尚未實現。三是專業素養不足。小貸公司作為向小微企業和農戶服務放貸的專營機構，專業人才配備嚴重不足，尤其是信貸審核的專業人才匱乏。這使小貸公司無法從專業角度認識問題、發現問題，更談不上對小貸公司產品的創新和設計了。同時，絕大部分小貸公司缺乏配套的針對小企業的評級體系和專門的業績考核評價體系，沒有建立有效的激勵機制。

三、對策思考

（一）明確發展方向，疏通制約瓶頸

1、市場定位——堅持為“三農”服務方向不動搖。小貸公司有著正規金融不可比擬的優勢，小貸公司作為現有金融體系的有益補充，堅持“三農”服務方向有其廣闊的市場發展空間。

2、功能定位——“只貸不存”的新型農村非銀行金融機構。一是堅持“只貸不存”的原則。二是明確為非銀行金融機構。三是淡化轉制為村鎮銀行的政策預期。

3、法律定位——建立完善相關法律法規。一是制訂《小貸公司法》。從管理機構、融資程序、融資主體、融資方式、利率水平、貸款擔保、風險補償、行政處罰等方面進行規范，使得小貸公司的建立與監管做到有法可依，更好地規范市場。二是修訂《貸款通則》、《擔保法》等舊法，增加有效的擔保物和有效的擔保方式。

（二）彌補制度短板，清除發展障礙

1、加大財稅政策扶持力度，矯正服務方向。一是實行稅收優惠政策。小貸公司稅收政策參照或優于農村信用社執行。二是實行稅收獎勵政策。對新成立的小貸公司3年內上繳的企業所得稅、營業稅本級留成部分實行先征后獎；對自然人股東3年內股金分紅繳納的個人所得稅實行先征后獎。三是實行財政補貼政策。按照財政部《關于實行新型農村金融機構定向費用補貼的通知》（財經〔2009〕15號）精神，將小貸公司納入定向補貼范圍。四是提高貸款呆賬準備金計提標準。由于小貸公司風險較大，貸款呆帳準備金計提標準可由現行的1%提高至2%，且稅前列支，以增強其抗風險能力。五是建立風險基金。地方政府按小貸公司投向“三農”的年均貸款余額給予一定比例的財政補助，作為小貸公司風險補償基金，用于彌補因自然災害等不可抗拒因素形成的信貸損失。

2、拓寬資金渠道，增強資金實力。對堅持服務“三農”和小微企業、合規經營、風險控制嚴格、利率水平合理的小貸公司，采取以下措施：一是人民銀行給予支農再貸款支持。二是擴大融資比例。支持銀行業金融機構與小貸公司開展資金批發業務與小額貸款零售業務合作，其融資比例可放寬到資本凈額的100%，且放開選擇合作銀行家數限制，小貸公司可自主選擇若干銀行融資。三是放寬借款限制。經監管部門批準，可向主要法人股東定向借款。經批準，同城小貸公司之間可以進行資金調劑拆借。四是穩步拓展直接融資渠道。可逐步開展資產轉讓業務；鼓勵符合條件的小貸公司通過境內外資本市場上市融資。五是放寬增資擴股限制。對符合條件的小貸公司原始股東增資擴股不設上限。

3、將征信信息納入人民銀行征信系統。應積極推進將小貸公司信息納入人民銀行征信系統，方便各公司查詢客戶信息，控制多頭借債，有利于保證貸款的有效收回，降低小貸公司風險。

（三）完善監管機制，維護市場秩序

1、適度放寬準入條件。一是適度擴大試點范圍。鼓勵符合條件的企業到本地區欠發達的縣域，或經濟較活躍的鄉鎮、園區設立小貸公司；取消計劃控制，按市場需求合理確定試點機構布局。二是降低準入門檻。取消“GDP100萬元以上的試點縣市區，新設立或增資擴股的小貸公司，注冊資本下限統一提高到5000萬元”規定。三是放寬區域限制，允許適度設立分支機構。對運行情況良好、資本金規模較大、風險管控嚴密，且運行超過三年以上的小貸公司，可允許在區域內的鄉鎮設立分支機構。對設在主城區的小貸公司，可在同城范圍內設立分支機構并開展貸款業務。

2、建立統一協調的監管機制。一是建立監管部門及相關職能部門聯席會議制度。實行統一協調的監管機制，同時保證重大問題處理的權威性和具體執行的靈活性。二是統一監管標準。完善監管辦法，增強可操作性；健全考核機制，使責、權、利有機結合。

3、完善退出機制。建立小貸公司評級制度和檢查評估制度，將非法吸收公眾存款、發放高利貸或變相提高利率標準、賬外經營、違規融資、違規放貸等重大違紀違規行為，或出現重大經營風險等內容作為小貸公司評級、評估的重要內容。對評級、評估為較差的責令停業整頓，對評級、評估為差的，實施關閉清算等市場退出措施，或者由實力強、經營規范的小貸公司收購兼并，確保風險可控。

課題組組長：羅躍華

成員：尹俠 彭敦良 歐陽立 劉康靖