企業財務風險管理

【摘 要】從企業自身實際出發，研究企業財務風險管理，具有明顯的學術價值和現實意義。本文從財務風險的基礎理論出發，對財務風險內涵、財務風險特征和財務風險成因進行了系統的概括和闡述；對企業財務風險管理存在的問題作了深入、全面的分析，從而提出了企業財務風險管理對策。

【關鍵詞】企業；財務風險；管理

1.企業財務風險概述

1.1財務風險的內涵

財務風險是個綜合性極強的概念。首先，它涉及到企業資金運動的各個環節、企業內部的各個方面以及企業環境中的各個因素。其次，企業的其它風險，如經營風險、政策風險、自然風險等，其影響最終也歸結到企業財務成果上，或者說它們對企業的影響最終也會通過財務成果得到反映[1]。財務風險應為企業在各種財務活動過程中，由于各種難以或無法預料、控制因素的作用，使企業的實際財務成果與預計財務成果相背離，因而有蒙受經濟損失的機會或可能性。它是財務活動和經營活動過程中各種不確定性因素的綜合反映，是企業風險的貨幣化的集中體現。

1.2財務風險的特征

1.2.1客觀性

財務風險是企業運營的必然產物，不以人的意志為轉移。財務風險的客觀性源于產生財務風險的多樣性。企業的社會背景的變更，市場環境的調整，企業經營策略的轉換。競爭對手的戰略變換等多方面因素都可能導致企業產生財務風險。而且財務風險是不可避免的，企業只能將其控制在一定范圍內[2]。

1.2.2不確定性

風險發生就是因為有不確定性因素的存在。在一定時期一定的環境的影響下可能發生也可能不發生。可能和概率事件有聯系，也可能是隨機發生。風險發生的后果可能是確定的也可能不確定。盡管風險有其不確定性，但企業也要謹防風險，在不影響預期收益的情況下盡量降低風險。

1.2.3損益性

一個企業的風險與收益是成正比的，風險越大收益越大，風險小收益自然就低，所以企業為獲得利潤就需要承擔一定風險，風險的大小要看企業的承受能力和抵御能力。

1.2.4復雜性

財務風險的復雜性，即有市場外部環境的原因也有經營者內部的原因;即有可以預測的原因也有不可預測的原因;既有直接的原因又有間接的原因。風險給企業帶來的損失的程度也是不確定的，因此經營者控制風險也有一定的難度。

2.財務風險的成因

2.1籌資活動

企業籌資是指企業從自身的生產經營現狀及資金運用情況出發，根據其未來經營策略與發展的需要，通過科學決策，運用特定的渠道和形式，向投資者籌集債權資金的財務活動。資金是企業生存與發展的血液，籌資活動是企業生產經營活動的起點。在競爭日益激烈的市場經濟條件下，企業籌集資金使用效益具有很大的不確定性。企業的資金結構不但影響企業的償債能力，還將改變每股收益或自有資金收益率的變動程度。匯率、利率的大幅度變動，也使企業的資金成本大量增加，從而對預期的財務收益產生不利影響[3]。

籌資風險的產生一般是由于舉債經營決策失誤或客觀的經營狀況惡化造成的，由于資金供需情況、宏觀經濟環境等因素的變化，企業籌集借入資金給財務成果的不確定性導致企業面臨籌資上的風險。它有兩層含義：一是指負債籌資導致企業所有者收益下降的風險；二是指負債籌資可能導致企業財務困難甚至破產的風險。

2.2投資活動

企業的投資話動是一種生產經營話動，企業從自身利益出發，具有追求資本保值和增值的動機。投資活動產生的財務風險具體表現為投資風險，即在投資過程中發生經濟損失和投資完成后不能帶來預期收益的可能性。預期收益一般應大于現實收益，預期收益越大，風險也越大，二者呈正相關關系。從投資的實踐來看，投資的任何失誤，最終都反映在投資收益的風險方面[4]。投資風險主要由兩部分組成：一是在長期投資中由于投資額、投資回收額、投資項目使用期限的大幅度變動，使投資報酬率達不到預期財務目標而發生的風險，主要受市場供求狀況、價格變動等不確定因素影響的結果；二是在短期投資中由于各項流動資產的結構不合理、信用政策制定的不恰當，受市場供求狀況及資金時間價值的影響而發生的風險。

2.3 應收賬款

流動資金是投放在流動資產上的資金，它是個不斷投入和收回的循環過程，它們占用了企業資金的絕大部分，因此對于企業來說流動資金的管理就顯得尤為重要，流動資金的風險存在于兩個環節：一是從成品資金轉化為結算資金，二是從結算資金轉化為貨幣資金的過程。在整個轉化的過程當中，由于時間及金額的不確定性，形成企業流動資金的回收風險。

應收賬款風險產生的原因主要表現在兩個方面：回收時間上的風險和回收數額上的風險。應收賬款回收時間上的風險也稱之為拖欠風險，指客戶超過規定的信用期限付款使企業蒙受損失。應收賬款回收數額上的風險也稱之為壞賬風險，指企業應收賬款無法按照發生數額收回，形成壞賬而造成損失。拖欠風險累積到一定程度就會轉化為壞賬風險。如果應收賬款遲遲不能收回，就會增加企業的資金占用和資金成本，造成資金周轉困難，甚至失靈，導致生產停滯。一旦應收賬款成為壞賬、死賬，就會導致企業財務狀況惡化[5]。

2.4收益分配

收益分配可能對企業今后的發展產生不利影響就是收益分配風險。如果企業未能預計投資的時間、所需資金時間，可能出現企業過度發放股利，造成企業投資的內部資金不足，使得企業需要放棄投資機會或加大外部籌資額度，而外部籌資的風險高于內部籌資風險，這樣，企業的整體財務風險會加大；另一方面如果企業發放股利不積極，也會挫傷投資者的積極性，引起股價的下跌，影響企業的未來外部籌資，從而加大企業的籌資風險。企業選擇以現金形式發放盈余，也會影響企業的流動資金，加大不能到期償還債務的風險，降低企業的償債能力。

3.企業財務風險管理存在的主要問題

3.1企業財務風險管理意識淡薄

企業財務風險管理的重要意義要求企業上下必須將財務風險管理工作作為企業的重要內容，要站在戰略的高度加以重視，確保企業實現持續健康發展，但從現實的情況看，企業由于市場穩定的外在因素和企業內部現代管理制度不落實等內在因素的影響，導致對企業財務風險管理工作的認識存在誤區。一是企業高層對財務風險的積極作用認識不足，長期穩定的市場環境降低了管理者的風險意識，進而直接影響了在決策時對風險管理工作的重視程度；二是企業部門對財務風險管理工作執行不力。財務部門對風險管理職責履行不嚴格，相關部門對財務風險管理工作配合不到位，導致了企業財務風險管理工作形同虛設[6]。

3.2企業財務風險管理制度不完善

一是在風險識別階段，沒有對市場進行深入細致的調查和分析，沒有對企業自身實際情況進行扎實的摸底工作，導致不能準確對風險可能出現的環節、程度等內容進行判別，不能為企業決策提供可靠的意見，影響了決策的科學性；二是在風險度量階段，既沒有對市場出現的新情況進行及時的掌握，分析出可能出現的問題，也沒有對風險進行及時的預警和報告，甚至沒有各種方法對風險的大小、影響的程度進行計量性的研究和分析。三是在風險控制階段，風險發生前沒有詳細的制定相關應對預案，發生時，沒有對與財務風險事件相關的組織機構設置、人員配備、應對方案等做好針對性工作，直接影響了企業財務風險管理質量。

3.3企業財務風險管理人員缺失嚴重

人力資源作為企業發展中最為重要的資源，一直以來就是各個企業爭奪的重點。一方面，企業現有人員流失嚴重，特別是一些中小企業的財務風險管理工作人員，由于對財務風險的重視程度不夠，導致人員在物質利益保障和人生價值的沒有得到充分的實現，不得不選擇到更實現自我價值和較高物質保障的大型企業或國外企業中，進一步使企業財務風險管理工作惡化；另一方面，在人才的引進、培養和使用方面，沒有將人員業務水平和職業道德素質作為選用人員的標準，而是夾雜了人情、血緣關系等因素，使得企業財務管理人員的整體素質不高，不能有效履行應盡的職責。

4.提高企業財務風險管理對策

4.1提高財務管理人員的風險意識

企業應通過會計政策和會計策略來解決財務風險問題。財務風險存在于企業財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都會給企業帶來財務風險。因此財務管理人員必須將風險防范意識貫穿于財務管理工作的始終。基于目前財務人員風險意識淡薄的現實情況，企業高層管理人員應定期對財務人員進行風險意識培訓，積極向風險管理較好的企業學習，努力提高財務人員的風險意識，并能夠貫徹于整個企業財務活動的始終[7]。

4.2建立財務風險預警系統

財務預警系統是以企業信息化為基礎，對企業在經營管理活動中潛在的風險進行實時監控的系統，其通過全面分析內部經營、外部環境等各種資料，以財務指標數據形式將企業面臨的潛在風險預先告知經營者，同時尋找財務風險的解救方法。企業財務風險管理的復雜性和多樣性要求企業必須建立和完善相應的組織機構。對風險實施及時有效的管理，只有把企業的財務風險實現組織化運作，才能使企業財務風險管理得到足夠的重視和真正的規模運行。首先，要完善公司治理結構，提高風險控制能力，實現科學決策、科學管理，形成完整的決策機制、激勵機制和制約機制；其次，要建立監督控制機制，特別要加強授權批準、會計監督、預算管理和內部審計；再次，要充分發揮內部審計機構和人員的作用，搞好內部控制的評審和風險估計[8]。

4.3加強企業財務風險管理人員素質

財務人員的素質是改進企業財務風險管理的重要保證，目前，我國企業的財務管理中嚴重缺乏高素質的管理人才。因此，吸引人才成為企業改進財務管理的首要問題，企業必須舍得化時間和精力在財務管理人員的素質培養上面，同時加強對財務管理人員的培訓，提高財務管理人員的財務風險意識，制定財務管理人才的培訓計劃，還要制定相應的財務管理人員的考核制度，對財務風險加強控制管理。

5.展望

企業財務風險是客觀存在的，它存在于企業生產經營的全過程之中。企業只能充分認識和控制財務風險，而不能完全消除財務風險。我國對企業財務風險的研究還不夠深入，給合我國企業實際情況的研究不多。企業防患財務風險的意識不夠，企業處理財務風險的能力有待加強。 [科]

【參考文獻】

［１］王兵和.財務風險及管理[J].科技資訊，2007(2):111.

［２］徐艷華.企業財務風險探析[J].遼寧經濟，2007(3):53.

［３］靳其全.試論如何加強企業財務風險管理[J].山東煤炭科技，2006(5):80-81.

［４］肖俊.電力企業財務風險管理的探討[J].會計之友(上旬刊)，2008(11):12-14.

［５］郝潔.財務風險控制研究[J].機械管理開發，2010(5):33-35.

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［７］顏金磊.論我國企業的財務風險問題[J].科技經濟市場，2006(12):62.

［８］葉國和.淺談企業投資風險及防范對策[J].能源技術與管理，2006(6):144.