金融參與石油天然氣產業發展的研究現狀及實踐思考

基金項目：四川省哲學社會科學重點研究基地——四川石油天然氣發展研究中心資助項目（項目編號：SKB12-13）。

[摘 要]在新的市場經濟條件下，借鑒國際石油市場發展，充分利用資本市場，擴大石油天然氣產業發展的融資渠道，構建我國石油市場金融體系，是順應國際石油市場發展趨勢和需要，對于提高投資促產的有效性，加快我國石油天然氣產業的發展，具有積極的促進作用。

[關鍵詞]金融支持 石油天然氣 產業發展

1.前言

經過幾十年發展，優質的地質目標已實現有效開發，如今石油天然氣勘探開發難度及風險不斷增大，油氣獲取越來越不容易，多進入小目標、巖性圈閉、“三低”油氣、致密油氣等。常規運行模式不是成效低，就是成本高，難以實現復雜油氣藏的有效開發。因此，探索實施金融參與石油天然氣產業發展的新路子，是降低石油天然氣產業金融風險，實現復雜“對象”有效開發的必然選擇。

2.金融參與石油天然氣產業發展的理論研究

改革開放前，我國石油勘探開發的任務主要由屬于國有企業的石油企業來完成，隨著市場經濟的發展和我國經濟發展對能源需求的增加，為了加快石油天然氣的勘探開發，理論界和實踐中開始探索引入新的投資方式。關于金融參與石油天然氣產業發展理論研究的相關文獻中，王志虎（2008）等人通過對《金融支持石油石化產業可持續發展問題探討》認為：石油、石化產業與經濟金融業務互動，對于保障我國能源安全、促進國民經濟持續快速健康發展具有重要意義，但目前金融支持石油天然氣發展中還存在諸多問題，如多層次、全方位的石油能源金融市場體系和產品服務體系尚未形成，石油能源建設項目貸款投向高度集中等問題。針對這些問題，作者提出：加大政策支持力度，促進地方經濟可持續發展，實現政府驅動和金融先導相互配合，金融機構要會同當地政府探索推進金融市場化的有效措施，確立以政府強勢彌補市場弱勢，以金融先導引領產業結構調整的金融支。政府要加強本地石油、石化能源產業研究，制定切合實際的石油、石化發展規劃、產業布局和可持續發展的長遠戰略，形成石油能源經濟。構建財稅調控長效機制。實施統籌兼顧、公平合理的原則，改革目前稅收管理制度，通過對資源使用的合理調控，將資源開發區地租、資源耗竭補償和環境損壞補償納入資源稅收管理體系，由資源所在地稅務機關征收并返還給地方用于環境建設，從而使石油石化資源開發區的環境利益得到保障。程廣超（2009）在《建立石油金融戰略體系支持石油產業的發展》指出：石油市場已經變成一個高度復雜的復合市場。在宏觀層面看，石油價格問題的本質是一個國家如何參與國際石油定價及對國際石油定價權的影響力問題；在微觀層面上看，則是石油相關行業如何通過一定的市場定價機制，規避價格風險，穩定石油及石油產品價格，取得穩定發展的問題。這一切都使得石油和金融聯系在一起。在國際油價快速波動的背景下，國內亦對金融支持石油產業的發展有著強烈的需求。因而，要確保國家的石油安全，中國迫切需要建立石油金融體系。馮麗娜（2010）在《內蒙古煤炭產業發展與金融支持初探》中提出了產業發展的金融支持措施：優化信貸結構，加大信貸支持力度；充分利用資本市場，提高企業融資能力；建立區域性開發金融機構；鼓勵和引導民間資本進入；設立投資基金，建立利益共享、風險共擔的集合投資制度，真正發揮金融在支持能源產業發展中的作用。史鴻果、何劍（2011）通過對《金融支持與能源產業發展關系的實證分析》指出：能源產業作為資本密集型產業，資金支持對其發展有著至關重要的作用。作者以新疆為例，基于1985-2007年的統計數據，采用協整關系檢驗法和格蘭杰因果檢驗法對新疆地區金融支持與能源產業發展之間的關系進行了實證檢驗。分析結果表明，新疆能源產業發展與金融發展之間存在長期動態均衡關系及因果關系，說明金融發展對新疆能源產業發展具有支持作用。

3.金融參與石油天然氣產業發展的實踐途徑思考

有關金融支持石油天然氣產業發展、金融支持能源產業發展、能源產業風險資本介入的理論研究已經取得了一定的成果。然而，在實踐上，只有個別地區進行了嘗試，在具體實踐經驗上還顯得不足。如何在實踐上實現大的突破，從金融支持石油天然氣產業發展的角度推動我國石油天然氣產業的可持續發展，還需要進行新的思考和不斷的總結。

事實上，石油作為國民經濟發展的戰略資源，其供應量直接影響著我國經濟產業的發展速度。如何實現有效投資，以達到增產提效的目的，是當前石油天然氣產業投資的重要課題。由于石油天然氣產業具有初期投資大、建設時間長、投資回收期長等特點，石油天然氣產業的發展往往與金融政策的支持以及金融資源的配置密切相關?？梢哉f，石油天然氣產業的發展離不開相應的金融支持。而傳統的靠國家投資的方式與市場經濟的發展顯現出一些不相適應的方面，這就要求我們必須創新石油天然氣產業投資模式，建立與之相適用的金融支持路徑。尤其是近年來，國際石油市場價格波動，而且在國際石油市場供求基本面背后活躍著各類金融資本，推動石油衍生品市場遠高于現貨規模的巨額成交量，并使衍生品的定價和避險功能在國際石油市場上得到廣泛應用。而中國作為全球第二大石油消費國和進口國，在現行的國際石油定價機制里，基本是被動地接受國際石油基準價。因而要確保國家的石油安全，中國不斷探索金融參與實驗天然氣發展的有效路徑，建立石油金融體系，以加強在國際石油市場的話語權，合理規避石油價格風險，維持中國經濟的持續發展。同時，國內石油價格市場化的過程中由于不合理定價機制出現利潤轉移矛盾，深受價格波動之苦的石油相關產業也迫切需要價格避險的市場和工具，石油企業“海外尋油”也需要金融支持。另外在世界經濟日趨融合的今天，石油安全本質上已經從“生產－供應”型的“供給安全”模式轉變成“貿易－金融”型的價格安全模式。因此，在新的市場經濟條件下，借鑒國際石油市場發展，充分利用資本市場，加快金融創新，擴大石油天然氣產業發展的融資渠道，構建我國石油市場金融體系，是順應國際石油市場發展趨勢和需要，對于提高投資促產的有效性，加快我國石油天然氣產業的發展，具有重要的作用。

基于此，非常有必要在實踐上探索金融參與石油天然氣發展的路徑，統籌協調相關金融機構和石油石化企業等各有關方面，迅速構建一個強大的金融支持體系。抓住目前的戰略時機，進行新的探索，提出金融支持的具體對策措施，形成若干企業化的操作方式，盡快扭轉中國目前在油價問題上的被動局面。制定以發展石油期貨市場為核心的石油金融戰略支持國內石油產業的發展，出臺改善中國石油的定價機制并爭取國際石油定價權的政策措施。為了提高實踐途徑的有效性，要對金融參與石油天然氣發展的影響因素進行全面的分析；才能規劃出金融支持石油天然氣發展的可行性較強的路徑；在此基礎之上，要制定有效路徑的具體實施措施，為有關政府和部門制定金融支持石油天然氣發展戰略提供決策參考，以加快我國石油天然氣的勘探開發。

4.結語

金融參與石油天然氣產業發展是一項系統工程，需要多方面的努力與配合，其中涉及金融參與石油天然氣產業發展的模式問題，相同模式在不同區域的實用性問題等等。雖然金融參與石油天然氣產業發展在我國部分地區已經進行了一些的嘗試，但是由于金融支持石油天然氣產業發展實踐時間相對比較短、實踐區域相對并不廣泛，因而現有金融支持石油天然氣產業發展途徑的有效性分析還缺乏系統的總結。當前，盡管石油天然氣產業發展對金融支持有需求，但石油天然氣產業發展的金融渠道、金融支持石油天然氣產業發展的政策等方面還不夠完善。由于金融參與石油天然氣產業發展的影響因素較多，基于金融支持的石油天然氣產業發展戰略規劃需要從指導思想、基本原則、戰略目標和戰略重點等方面全面加強，找準金融支持石油產業發展的切入點，從完善金融體系、建立石油天然氣產業發展基金等方面，科學規劃與設計金融參與石油天然氣產業的發展路徑及保障措施，以增強金融參與我國石油天然氣產業發展途徑的有效性。

參考文獻:

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[2]李金龍.國際石油鉆井費用分類與投資估算方法[J].天然氣技術與經濟，2011(11)

[3]劉霞.美國金融危機對河南省石油行業的影響分析[J].金融經濟，2011(1)

[4]王志虎.金融支持石油石化產業可持續發展問題探討[J].新疆金融，2008(9)

作者簡介：

楊薪燕，（1982-），女，漢族，四川廣元人，講師，碩士研究生，研究方向：金融學；

陳光玖，（1978-），男，漢族，四川成都人，博士，工程師，研究方向：石油工程管理。