“蘋果”風靡 蘋果股瘋狂

蘋果砸在牛頓身上，牛頓發現了萬有引力。“蘋果”落入“90后”手中，家長鴨梨山大。據8月14日人民網報道，北京一位即將開學的“90后”要求家長給買“蘋果三件套”，遭到拒絕后，竟稱“沒有蘋果，在學校會很丟臉”。

自2007年美國蘋果公司推出iPhone、iPad以來，蘋果的電子產品風靡全球。如今，無論你在城市的哪個地方，總能見到有人手捧iPhone，閱讀，刷博，玩游戲，時尚、智能的蘋果產品，正在改變著人們的生活。

正是伴隨著iPhone、iPad的推出，蘋果公司、蘋果股價創造了增長的奇跡。

2010年，蘋果公司全年收入超過了過去40年的全部總收入。蘋果股價也從2009年100美元上下起步，一路震蕩走高到600美元以上，漲幅超過500%。近10年漲幅則達到驚人的40倍。今年8月18日，蘋果股價創下歷史新高，市值突破了6000億美元，成為全球市值最高的企業。這一數據遠超過高科技公司微軟和IBM市值的總和。

對于蘋果未來的表現，美國人依然樂觀。美國投資銀行將其目標股價上調至每股900美元。此前，美國市場研究機構Topeka Capital Markets分析師布萊恩．懷特認為，基于他最近造訪中國的經歷，在iPhone 5的幫助下，蘋果股價將在年底以前觸及1000美元的高點。

蘋果股票漲得一塌糊涂，對于大洋彼岸的A股投資者來說，吃不著美國的“蘋果”，國產“蘋果皮”就成了香餑餑。2010年，蘋果概念股首次在二級市場浮現。萊寶高科當年上漲2.6倍，掀起了一股觸摸屏熱。隨后一批涉足蘋果產業鏈的蘋果概念股，在市場的挖掘下逐步清晰起來。

今年1-8月，安潔科技（002653）、歌爾聲學（002241）、德賽電池（000049）、立訊精密（002475）為首的蘋果概念股，漲幅分別超過75%、61%、49%和25%（截止8月20日）。相比萎靡不振的A股走勢，國產“蘋果皮”，可謂“味道好極了”！

蘋果公司的強勁增長，持續帶動了蘋果產業鏈上A股各家電子元器件公司的快速成長。像切入微電聲供應鏈的歌爾聲學，供應iPhone4和4S電路板護板電力的德賽電池，為蘋果iPad提供平板電腦、智能手機連接線等產品的立訊精密，以及內外部功能件供應商安潔科技(002635)等，近二三年以來均保持了業績高增長。公司二級市場走勢也表現不俗，安潔科技、德賽電池、歌爾聲學2012年均創出歷史新高。

據報道，全球“果粉”期盼良久的蘋果iPhone 5將從9月12日起接受預購訂單，9月21日開始發貨。此外，有望下半年發布的iPad mini，將進一步讓蘋果向中低端市場延伸。蘋果產品更新換代，將對上游零組件構成需求促進。

受潛在利好刺激，8月份以來，相關蘋果概念股聯袂走強。特別是歌爾升學、安潔科技等成功切入蘋果產業鏈的龍頭公司，奏響了一曲靚麗的多頭樂章，為蘋果概念股的走強樹立了示范效應。目前A股還有一些間接或潛在的“蘋果皮”，包括錦富新材、水晶光電、金利科技、長盈精密、環旭電子和共達電聲等，技術上尚處于筑底階段或啟動初期。如果各方面條件配合，它們的投資機會和題材有望被市場深入挖掘，值得持續關注。

錦富新材：估值最低的蘋果股

公司進入蘋果產業鏈的產品，主要是用于蘋果平板電腦的粘膠絕緣等功能器件。公司通過臺灣瑞儀光電，滲透進蘋果平板電腦的供應鏈中。2011年以來，瑞儀光電在蘋果產業鏈中的訂單份額不斷提升，公司也迎來了薄膜器件銷售收入的快速增長。

華泰證券預計，按照目前 iPad 出貨比例計算，公司 2012 年來自于蘋果公司的銷售收入有望達到 3億元，保守估計也在 2.8億元左右。今年蘋果 iPad 銷量看好，公司來自蘋果的營收將大幅上升，而且相對傳統產品，蘋果產品的綜合毛利率要更高，對增厚公司利潤具有積極作用。

華泰證券預測，公司2012、2013和2014年每股收益分別為0.72、1.0和1.3 元，鑒于當前電子優質成長股動態市盈率已達到30-35 倍，錦富新材估值在蘋果產業鏈中最低。考慮下半年旺季及新品驅動，今年蘇州新廠產能釋放帶來持續動能，蘋果新品及夏普合作，對公司未來成長性的提升，華泰證券給予公司“強烈推薦-A”評級。

共達電聲：成長空間剛剛打開

公司主要產品包括微型麥克風、微型揚聲器／受話器和電聲組件及系統這三大類，目前是全球第 4 大ECM 麥克風領導廠商，正向全球前 3 邁進。

2010年，由于MWM公司開始全面為蘋果公司的多種產品提供電聲元器件，對共達電聲微型麥克風的需求大幅上升，導致公司第一大客戶MWM對公司的采購規模翻番。共達電聲由此成為蘋果的間接供應商。

第一證券分析認為，共達電聲目前年收入規模僅在 4-5 億元，而國際一線聲學龍頭歌爾聲學、瑞聲科技、樓氏電子、Hosiden 的年銷售收入均在 30 億以上。作為剛剛上市的國內優秀聲學大廠，受益于國內智能手機、消費電子品牌廠商的爆發，公司成長空間才剛剛打開。第一證券預計公司2012、 2013和 2014年EPS 分別為 0.74元、1.02 元和 1.63 元，維持“強烈推薦”投資評級。