反思貨幣體系危機(jī)

　　隨著歐債危機(jī)的不斷惡化，2012年可謂是多事之秋。2012年也是著名的《馬斯特里赫特條約》（Maastricht Treaty）簽訂20周年，它為歐元的創(chuàng)立奠定了基礎(chǔ)。我們現(xiàn)在認(rèn)識(shí)到，這一條約未能確保把財(cái)政一體化作為歐元穩(wěn)定的前提條件。
　　在最初簽訂條約時(shí)，成員國(guó)一致同意三項(xiàng)準(zhǔn)則：財(cái)政赤字不超過(guò)GDP的3％，公共債務(wù)不超過(guò)GDP的60％，長(zhǎng)期名義利率不超過(guò)通脹最低的三個(gè)歐元區(qū)成員國(guó)兩個(gè)百分點(diǎn)。這三項(xiàng)準(zhǔn)則看上去非常合理和科學(xué)，但幾乎從一開始就遭到主要成員國(guó)的破壞。現(xiàn)在，歐元區(qū)的領(lǐng)導(dǎo)者不得不在危機(jī)時(shí)期挽救歐元，以避免災(zāi)難性崩潰的發(fā)生。
　　6月19日，墨西哥洛斯卡沃斯（Los Cabos）舉行了二十國(guó)集團(tuán)（G20）峰會(huì)，強(qiáng)調(diào)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與就業(yè)是當(dāng)務(wù)之急。
　　洛斯卡沃斯峰會(huì)有幾個(gè)方面的決定值得我們注意。第一是承諾多邊主義，抵制保護(hù)主義；第二是將國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的緊急援助資金增加到3600億歐元（4560億美元），以提高IMF在預(yù)防和解決危機(jī)中的作用；第三是認(rèn)可金融穩(wěn)定委員會(huì)（Financial Stability Board）的工作，規(guī)范其法律地位，并將其地位提升為全球標(biāo)準(zhǔn)制定者，諸如國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織（IOSCO）、巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)（BCBS）和國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)（IAIS）。
　　貨幣體系危機(jī)
　　問(wèn)題的關(guān)鍵是全球金融和經(jīng)濟(jì)秩序。目前沒(méi)有一個(gè)國(guó)家或領(lǐng)導(dǎo)人能夠主導(dǎo)或引導(dǎo)全球秩序的方向，可能以“混亂”來(lái)描述當(dāng)前的全球秩序更為恰當(dāng)。四大儲(chǔ)備貨幣國(guó)美國(guó)、歐元區(qū)、英國(guó)和日本都深陷國(guó)家債務(wù)之中，日本的債務(wù)占GDP比例最高，達(dá)到200％，但慶幸的是基本不是外債。歐元區(qū)在整體上處于平衡，不過(guò)德國(guó)將是解決如何償還赤字國(guó)債務(wù)問(wèn)題的主要盈余國(guó)。
　　問(wèn)題之所以存在，是因?yàn)樨泿诺陌l(fā)行是國(guó)家性的，但其使用是全球性的，用英國(guó)央行行長(zhǎng)默文·金的話來(lái)說(shuō)，銀行業(yè)“生于全球，死于本國(guó)”（global in l