紅酒晴雨表拉菲暴跌為什么?

　　作為紅酒市場上最著名的“晴雨表”，拉菲眼下正經歷一輪罕見的暴跌，最高跌幅達45%。即使在其最受追捧的中國市場，拉菲的價格也出現了8年來的首次下調。在業內看來，拉菲價格的暴跌傳遞著某種危險信號，一部分拉菲投機者面對猝不及防的虧損，紅酒投資的信心開始動搖。
　　不過，也有“好消息”。造假丑聞纏身的拉菲，可能因此而因禍得福。據說，因為這場聲勢浩大的下跌，專門制作假拉菲瓶塞的商人在2011年賣出了70多萬個瓶塞后，“2012年竟然連一個訂單都沒有。”
　　
　　暴跌僅是開始
　　在過去10年時間里，拉菲的身價一路狂奔，每年都以30%的漲幅 “傲視群雄”。在中國，紅酒圈子里經常流傳著各種相似的傳說，誰花100萬買了一批拉菲，沒想到3個月后市值翻番……但這種瘋狂的漲勢在2011年下半年戛然而止。
　　倫敦國際葡萄酒交易所的數據顯示，2011年下半年以來，拉菲價格開始下跌，是波爾多一級酒莊中表現最差的產品。2008年產的拉菲是最大的輸家，從2011年3月的歷史最高價每瓶11500元跌到現在的7500元，下跌幅度為45%。拉菲的副牌“小拉菲”，在2011年初漲到每瓶6500多元的高位后，調頭向下，至今已跌去20%。
　　而拉菲僅僅是領銜者，整個紅酒市場都裸露在暴跌陰云中，尤其是波爾多系。來自倫敦國際葡萄酒交易所的另一組數據顯示，在排名前100的熱銷葡萄酒中，有95%都是波爾多，它們的價格在2011年6月到12月間平均下跌了22.5%。
　　其中，跌幅最大的品種也正是投機性投資最活躍的品牌，“毫無疑問，投機交易最盛的酒莊和年份正在接受市場的矯正”。在業內人士看來，盡管下跌幅度最高已超過30%，但“以拉菲為首的精品葡萄酒價格仍存在泡沫。”獨立酒評人朱立農說。而且，這僅僅是個開頭。
　　
　　8年來首降
　　國際市場的跌勢迅速傳導到了中國市場。
　　不少地區的拉菲售價出現了8年來的首次下調。來自經銷商的信息顯示，拉菲的平均降幅在千元左右。在朱立農看來，拉菲價格的下跌從另一個層面反映出消費者開始回歸理性，這也是市場發展必經的過程，“中國消費者對酒莊的認識越來越多，選擇也越來越多。”來自酒商的反饋也印證了這一點，酒商張女士表示，原來很多買拉菲的顧客開始改買別的品牌了。
　　分析人士則指出，2011年下半年葡萄酒價格大幅下跌，意味著一貫所向披靡的頂級波爾多葡萄酒市場2012年可能成為買方市場。
　　不過，有一個變化倒是值得拉菲高興一下。拉菲的火爆，促成了一條拉菲造假的完整產業鏈，在百度上搜索“酒瓶”、“收購”等關鍵字，幾乎每條信息中都標注著“高價回收拉菲紅酒酒瓶”，82年拉菲的一個空瓶甚至賣到了3000元人民幣。一名業內人士告訴記者，他認識的一個制作假拉菲瓶塞的商人僅2011年就生產了70多萬個瓶塞。不過，自2011年下半年拉菲價格開始下跌，這位造假商販“2012年連一個訂單都沒接到。”
　　
　　拉菲不是萬能的
　　拉菲價格的下跌，對紅酒投資市場無異于一場地震。
　　拉菲下跌沖擊的不僅是直接的銷售市場，在拍賣市場，拉菲也顯現出了頹勢。2011年年末，紅酒拍賣出現了自2009年以來的第一次流拍。在2011年10月初香港蘇富比舉行的“珍稀佳釀”拍賣會上，821單拍賣品中有59單流拍。流拍的葡萄酒藏品中有不少是原本搶手的拉菲，包括1961、1995、2000和2005等多個年份。“還有幾場品質略差的紅酒拍賣，流拍更多。”一位投資人表示：“要知道，2009年以來，蘇富比、佳士得的珍藏紅酒拍賣幾乎沒有流拍的。”
　　虧損比想像中要來得快，一批囤積拉菲炒作的投機客因此遭遇虧損。“據我了解，香港不少投機商手里還有大量的貨，有些人手里有超過1億港元的數量囤積。”朱立農說。
　　不敗的拉菲原來也不是萬能的。之前在中國藏家的意識中，拉菲從來都是投資保值增值的必備品。有一位投資人這樣形容拉菲價格下跌帶來的沖擊，“拉菲神話破滅的是整個紅酒投資的信心。”
　　
　　● 追問：為何暴跌?
　　
　　紅酒市場的自我修正
　　在業內人士看來，以拉菲為首的精品葡萄酒價格下跌是紅酒市場的一種自我修正，而導致精品葡萄酒價值回歸的原因 “是由多種因素疊加導致的。”
　　
　　國際炒家“落袋為安”
　　歐債危機的持續讓不少歐洲藏家將手里的酒變現，以度過危機。獨立酒評人朱立農告訴記者，一些藏家已經獲利回吐，“他們的拋貨使這個市場上出現了大量的酒。”
　　而在紅酒投資的另一個重要市場——香港，不少藏家并沒有來得及出手，一些藏家手里甚至握著上億的貨品，在朱立農看來，為了不讓這些貨砸在自己手里，這些藏家會看準時機推高拉菲價格，以期能夠順利出貨。
　　
　　拉菲自身大擴張的代價
　　盡管拉菲的產量有限，但是拉菲集團的擴張卻是無限的。朱立農對記者表示，近年來拉菲集團不滿足于雄霸高端市場，為了搶占中低端市場，在世界各地收購酒莊，這些酒莊出品的酒最低只要200到300美元，但是因為打上象征著羅斯柴爾德家族的“五箭族徽”和“Lafite”標識，依然享受著消費者的盲目追捧。在業內人士看來，拉菲價格的下跌與副牌的推進速度有關，拉菲集團最終為自己的快速擴張付出了代價。
　　
　　山寨橫行的負面影響
　　在中國市場，拉菲的數量一直是個謎。朱立農表示，拉菲一年的產量是20萬瓶，到中國市場大約為4萬瓶，但是中國消費的拉菲卻遠遠不止這個數目。太多出處不明的拉菲給拉菲消費帶來了尷尬，盡管拉菲仍被認為是酒席含金量的體現，變化卻悄然而至，“當飯桌上出現拉菲后，主人一定得事先聲明這是真貨，不然無法打消滿桌客人的疑慮。”
　　
　　非理性暴漲后的價值回歸
　　業內人士認為，除了上述因素的影響，經過持續兩年的高速增長，葡萄酒市場自身也有著較強的調整需要。“近兩年，以拉菲為代表的波爾多左岸五大酒莊的名酒價格平均漲幅高達200%以上，已嚴重超出合理價值，葡萄酒市場正在進行自我修正。”
　　這種調整也帶來了消費者的理性回歸，此前由于部分中國消費者和投資者對葡萄酒缺乏充分了解，很多資金進入也存在跟風追捧的特點，以至于拉菲價格和價值嚴重背離。北京一位紅酒銷售經理表示，消費者對拉菲的追捧近乎狂熱，“大多數人并不會品酒，也不懂真假”，但高價之下照買不誤。不過，改變正在發生，至少其他莊園的葡萄酒開始被越來越多的消費者認知。（編輯/王薇）