降息政策下的理財策略

文/清風

降息政策下的理財策略

文/清風

2012年6月8日起，我國央行三年半來首度降息，此次降息最大的不同是擴大了利率浮動范圍。存款利率浮動的上限為基準利率的1.1倍，貸款利率浮動的下限為基準利率的0.8倍。針對上述情況，大家應如何調整理財策略呢？

“貨比三家”靈活存款，兼顧流動性和收益性

兩次降息后的一年期存款利率下調至3%，但如果上浮1.1倍，則存款利率變為3.3%。以存款10萬元一年為例，執行基準利率和1.1倍利率兩者利息相差300元。對于兩年期以上的存款來說,大多數銀行執行基準利率分別為3.75%、4.25%、4.75%,也有的執行1.1倍利率。所以，如果規避風險的保守投資者目前有一筆活期資金需要存定期，可考慮選擇利率最優惠的銀行。但如果已是定期存款，要根據公式360天×存期年限×(新利率-原利率)÷(新利率-活期利率)，合理計算轉存臨界點，超過轉存臨界點，就不建議急著轉存，可以等到期后再進行“存款大搬家”。

其次，可以采用階梯式存款，做到流動性和收益性兩者兼顧。如有5萬元閑置資金，其中1萬元存活期或者1天、7天通知存款，其余分別以一年期、兩年期、三年期、五年期各存1萬元，這樣既可應對利率調整，同時也可滿足資金流動性的需求。針對理財的簡單規律，升息以短期理財為主，降息作長期理財的安排。大家可以適當延長存款的期限，以減少降息對收益的沖擊。

第三，要改變一些錯誤的存款方式。如不少人習慣等錢積累到一定數量如1萬元，才存定期。通過比較可以發現，如果每個月省下1000元，一年后定存，則只能獲得活期利息3.5元(1000×0.35%)；如果第一個月就已經是定存，則利息為30元（1000×3%）甚至更高，差了8倍多。所以，不妨一有閑錢每月就定存，這樣每筆閑錢就能獲得比活期收益高很多的定期存款收益。

最后，在銀行選擇余地更大的情況下，大家要根據自己的生活便利程度、銀行服務、安全性、其他收費情況等附加因素，綜合比較后選擇合適的銀行。

關注低風險產品，實現資金安全穩健增長

在目前的情況下，除存款、國債外，各種穩健收益的基金如貨幣型基金、債券型基金等也是不錯的選擇。

國債投資——充分關注流動性。每期憑證式國債的發布都受到大家的熱捧，隨著降息周期的到來，國債將繼續火爆，關注度會更高。如2012年第1期憑證式國債三年期票面年利率5.58%、五年期票面年利率6.15%，預期收益都超過同期銀行定存利率，加上購買門檻低至 100元起，廣受青睞。隨著降息消息的發布，原定發行的幾期國債都被取消。但投資者可以繼續關注后續新發行的國債。不過，由于國債的期限較長，所以要考慮流動性問題，提前兌取會損失一定的利息。

貨幣基金——閑置資金的“中轉站”。貨幣基金是低風險理財產品陣營中的一員，它是去年唯一取得正收益的基金品種。

隨著央行降息，貨幣基金的收益率稍微有點下滑,但平均年收益率仍超過一年期存款利率，部分績優貨幣基金更是跑贏了CPI。在流動性方面，貨幣基金僅次于活期存款，遠遠好于國債等低風險品種。同時，它也是股市投資者的資金“中轉站”，以便等待股市行情明朗后再做轉換。

債券型基金——適當配置，比例不宜過高。上半年由于央行三年來首次降息，推動了債券市場不斷走高，債券市場整體高歌猛進，獲得較大的正收益。未來存款準備金率和利率進一步下降的預期增強，對債券市場會形成利好，從而提升債券價格。

因此，投資者可以適當關注債券型基金。但配置比例不宜過高，因為上半年債券市場漲幅較大，透支了后期的利好，使債券市場的走向有很多不確定性。建議投資者可以采用基金定投的方式，通過長期投資消除波段操作的失誤，較好地分攤風險。

編輯：黃靈 yeshzhwu@foxmail.com