我國碳交易市場現狀及建議

□文/李倩芝

（石家莊經濟學院 河北·石家莊）

碳市場，是溫室氣體排放權交易以及與之相關的各種金融活動與交易的總稱，由于二氧化碳在其中占據絕對地位而得名。這一市場既包括排放權交易市場，也包括那些開發可產生額外排放權的項目的交易，以及與排放權相關的各種衍生產品交易。近年來，氣候變化問題越來越受到國際社會的關注，為了更好地在全球范圍內采取有效措施減緩全球氣候變暖的進程，聯合國于1992年5月通過了《聯合國氣候變化框架公約》（簡稱UNFCCC），規定發達國家必須將2000年溫室氣體排放量下降到1990年水平；而2005年2月16日正式生效的《京都議定書》則表明著人們用法律法規來規范人類活動的時代正式開始。

鑒于不同國家的減排任務、實現減排目標難易程度等的差異，《京都議定書》在對發達國家減排義務做出規定的同時，也規定了3種履行義務機制。即：在承擔減排義務的發達國家之間實施的聯合履約（JI）；發達國家提供資金和技術在發展中國家實施減排的清潔發展機制（CDM）；基于市場的國際排放貿易（IET）。這些靈活履行排放義務的機制就促成了國際碳排放權交易市場的產生。簡單地講，《京都議定書》給每個發達國家確定一個“排放額度”，允許那些額度不夠的國家向額度富裕或者沒有限制的國家購買“排放指標”，買家在“限量與貿易”體制下購買由管理者制定、分配的減排配額。

一、國際碳交易市場

碳交易市場分為配額型交易和項目型交易兩種形態，在項目型交易形態中，3種交易機制中最為流行的是CDM.CDM（清潔發展的機制）交易機制，即允許附件一締約方為實現部分溫室氣體減排義務，與非附件一締約方（發展中國家）進行項目級合作，讓世界各國都心動不已。各國順勢發展CDM，帶動了能源市場以及碳交易市場的快速發展，在項目交易市場中，CDM占最大份額。

自2005年《京都議定書》正式生效以來，碳市場進入快速發展時期，目前全球碳市場中歐盟排放權交易體系份額最大，2008年全球碳交易量已達48.11億噸，預計2008～2012年將年均增加16～17億噸，由此2012年全球碳市場交易量可達60～70億噸。若按21美元/噸（15歐元）左右的交易價格估算預計交易額將達到1，500億美元，有望超過石油市場，成為世界上第一大交易市場。目前，中國碳排放權交易市場主要是項目市場，即CDM市場，根據世界銀行的研究，中國具有每年減排1億～2億噸CO2的潛力，可為全球提供一半以上的CDM項目。

二、中國碳交易市場現狀

對于中國，根據《京都議定書》的相關規定，只有發達國家承擔相應的減排義務，而發展中國家承擔“共同但有區別的義務”。發展中國家不能直接將碳交易配額出售到歐洲市場，企業賣出的排放權，主要由一些國際碳基金和公司通過世界銀行等機構參與購買，再進入歐洲市場。因此，我國企業不能直接接觸國際碳交易的最終買家。中國還處在碳交易的產業鏈最下端，雖然中國是未來低碳產業鏈上最具有潛力的供給方，卻仍然不是定價一方。中國創造的核證減排量被那些發達國家以很低的價格大量購買后，通過金融機構的第二次包裝和開發，成為價格更高的金融產品和衍生產品及擔保產品并且進行交易。目前CDM市場主要是買方市場，中國作為賣方市場的項目業主，議價能力弱，處于劣勢，歐美發達國家主要掌握排放權交易的話語權，中國碳交易機制體系尚未建立完善。現在中國CDM的賣家接觸到的買家很少，得到的報價都相差無幾。再加上信息、研究都比較薄弱，既不了解全球市場供需情況，也不了解其CDM項目的價格，造成碳排放市場暗箱操作，最終成交價格與國際市場價格相差很大。

中國碳交易市場上價格是8～8.5歐元/噸，國際上的價格約為20～30歐元左右，也就是說巨大的利潤都被二級碳交易市場賺取了，而在碳交易一級市場上，8～8.5歐元的價格在扣除設備轉換、原材料成本和技術引進等相關費用之后，已經所剩不多了。作為全球最大的CDM項目供應方，目前我國還沒有完整的碳交易平臺。國內已經成立的計劃建立碳排放交易市場的機構主要有：北京環境交易所、天津碳排放交易所和上海環境能源交易所，這三家交易所的成立時間都很短，國內碳交易仍不具備明確的法律框架或政策。隨著我國控制溫室氣體排放行動目標的公布以及重點排放領域統計、監測和考核辦法的制定，預計碳排放權交易將成為未來推進我國環境政策發展的一個主要方向。

三、中國CDM交易的特點與效應

CDM項目，項目操作復雜，存在較大的風險。只有在CDM能給中國帶來相當的收益，并且未來不對中國的碳減排產生太大的負面影響的前提下，實施CDM才值得大力提倡。通常，中國實施CDM項目有宏觀和微觀層面的多種正面效果。相應地，中國實施CDM項目可能產生的負面影響，進入“后京都”時代，在排放總量的硬約束下，中國的減排壓力肯定會越來越大。如果中國被迫承擔較大的減排額度，一旦中國需要在國際市場上購買碳排放權，則中國反而又會損失巨大。總之，中國的碳交易市場有待完善和加強，中國需要掌握交易的定價權。

四、建議

（一）國家應積極支持。一是中國應計劃進行碳排放權的交易資源的戰術儲備，國家出資收購碳排放權交易的資源，同時成立相關部門進行碳排放權交易資源的計劃投資。這樣就可以隨行入市，靈活地買賣，用資源來準確掌握一定的市場話語權；二是政府可以通過推出一些激勵的方法和措施保持相當大的成交量。所以，應該讓有能力的國內金融機構從事碳交易，為國內及國外企業提供相關的信息，起到橋梁的作用；三是要采取國家擔保的方式，鼓勵商業銀行發放有關節能減排的貸款，提高國內的投資機構對新能源技術研究和開發的積極性；四是制定相對的法律法規，完善國內的碳排放交易市場，防止出現惡性的競爭壓低價格的情況，同時制定出靈活的價格調節和控制政策。

（二）建立完善的碳交易期貨市場。中國的碳交易現貨市場交易分散，不能反映未來供求變化及價格走勢，建立期貨市場可以積極響應國家的政策，有助于價格的形成，為現貨市場上擁有供給或者需求的企業提供經營決策的依據。現在國內建立的北京環境交易所、天津排放權交易所、上海環境交易所，并非真正的碳排放交易中心，距離建立碳排放交易期貨市場的目標還很遠。今后應當積極研究國際碳交易和定價規律，借鑒國際上的碳交易機制的經驗，研究和探索交易制度，建設多元化的碳交易平臺，加快構建中國國際碳排放權交易市場.。

（三）加快碳金融建設。我國雖然是最大的碳資源國家，但在碳金融建設方面卻發展相當滯后。碳金融和碳交易好比是兩條腿，沒有碳金融的支撐，中國不僅將失去碳交易的定價權，而且將又一次失去金融創新的機會。世界上主要的碳交易市場被歐美發達國家壟斷，包括歐盟的排放權交易制（EUTS）、英國的排放權交易制（ETG）、美國的芝加哥氣候交易所（CCX）等。目前，京、津、滬都還僅限于節能環保技術的轉讓交易，距離金融性質的碳交所還有一定距離。

（四）適當解除碳交易價格限制。如上文所述，由于我國碳交易產品的價格制定很大程度上受國家相關政策的約束，所以價格難以根據市場供求狀況而進行自由調節，因而只有在取消價格管制進而完善交易機制，提高交易效率，才能真正實現定價的靈活與公平。此外，國際金融機構對我國碳排放資源的認證方式與國內機制存在差異，從而也使得我國大部分的碳融資項目的價格受到限制。為此，我們應提高清潔發展機制項目的審批速度，縮短審批的流程，縮小國內外市場價格的差異，實現交易價格的自由波動，從而真實地反映我國碳交易產品的價格，走出定價上的被動處境。

[1]世界銀行研究報告.碳市場現狀及發展趨勢，2009.5.

[2]孟憲玲.全球碳排放權交易市場概述.當代石油石化，2009.12.

[3]方虹，施鳳丹.碳交易市場與中國碳交易定價權.產權導刊，2010.8.

[4]黃蓓佳，楊海.中國碳減排承諾解讀及碳交易發展研究.長江流域資源與環境，2010.12.