信托收益率略有上升

Wind數據顯示，截至6月27日，今年上半年共發行信托產品2380款，較去年同期增加163款；實際發行規模總數約2774.49億元，較去年同期下降了約143.93億元；平均存續期約23個月，較去年同期縮短了6個月；平均預期年化收益率約為8.7%，較去年同期上升了0.5%。

雖然平均收益水平有所上升，但最高預期收益率水平卻有所下降。相較于去年上半年的單款最高預期收益率22%來說，今年上半年的最高值僅為16%。低收益提高，高收益降低，產品間的收益差明顯縮小。

發行產品數量前五名公司分別為：中融信托、中鐵信托、長安信托、新時代信托和平安信托；而實際發行規模最大的前五名依次為：中信信托、五礦信托、長安信托、中鐵信托和山東信托。

其中，中信信托的平均存續期最長，約57個月，華寶信托和平安信托緊隨其后，分別為53個月和41個月。而剔除只披露了一項收益率的廈門信托和昆侖信托，交銀國際、西部信托、甘肅信托、百瑞信托、中誠信托、安信信托、中原信托、中國對外經濟貿易信托的平均收益預期均在10%（含）以上，位居前列。

從信托類別來看，單款產品最多的是權益類，貸款類、其他類隨后，黃金類最少。

實際發行規模上，貸款類、權益類、其他類依舊名列前三，其中，融資租賃類、證券類、組合類的存續期限較長，分別為：51個月、38個月和27個月。

平均預期年化收益率最高前三名：股權類、房地產類、貸款類，在9.03%～9.65%之間。

針對上半年信托產品的情況，啟元財富分析師汪鵬認為，產品變化主要表現在三個方面。

第一，股票質押類信托產品成為整個市場最為追捧的品種。“許多該類產品被單一資金直接對接，年化收益率半年來平均下滑至8.5%左右。”汪鵬說。

第二，房地產信托的發行量較去年大幅放緩，“傳統銀行渠道和保守型投資者對地產行業風險的回避，倒逼信托公司對融資方的資質提出了更高要求”，汪表示，那些缺乏核心競爭力、成本控制不佳、商業模式定位模糊甚至與國家政策導向相左的中小開發商，已經很難通過銀行和信托渠道進行融資。相比之下，優質開發商能夠以較為低廉的成本進行融資，故優質房企發行的房產信托的平均年化收益率較去年相比有輕微回落，降至9%左右。

第三，政信類項目發行成多家信托公司發力品種。信托資金主要是面向市政項目對地方政府的債權。該類產品主要依靠一定的政府信用背景，以及部分投資者規避房地產風險的心理，獲得了市場的追捧。