小微企業融資難問題探究

秦 嶺，劉曉燕

（武漢東湖學院 經濟學院，湖北 武漢 413212）

1 小微企業概述

（1）小微企業概念。對于小微企業的劃分標準，國家法律規定是按照不的行業有不同的標準，但是真正對小微企業融資有直接影響的當然是銀行的劃分。今年，銀監會是按照單戶貸款500萬元(含)以下的企業進行貸款時的劃分，但是有消息稱銀監會會進一步研究制定差異化政策，適度調整非現場監管指標要求，如小企業貸款的風險權重、小企業不良貸款容忍度等等。只有標準更符合實際，才能進一步提高小企業扶持政策的針對性，銀行業金融機構要充分利用好相關的差異化支持政策，不斷深化對小企業的金融服務工作。

（2）小微企業特征。眾所周知，小微企業自身的規模小，多采用家族式的管理,而且大多從事勞動密集型產業和集群式的運作，因此小微企業經營靈活，更加注重人性化和個性化。由于小微企業特殊的資本結構，它的內部融資也分兩方面：一是自身的資本積累，二是依靠其自身特殊的網絡，采用民間借貸、集資、互助等方式。此類貸款注重的是方便快捷，但是這種方式管理、運作方式不規范，資金有限，利率設計上產生爭議。內部融資有一個很大的弊端就是對于經濟形勢變化的抵御能力較差，一旦經濟形勢發生變化，它很難能夠維持。

（3）小微企業的現狀。公開的統計數據顯示，盡管國有部門對經濟增長的貢獻率約為40%，貸款卻占金融機構貸款總80%，大量的小微企業對中國經濟增長貢獻率約為60%，但其貸款額卻不到正規金融機構貸款總量的20%。但是它們的處境和待遇卻與所做貢獻成鮮明對比，這除了小微企業自身原因和國內外市場的不穩定，還有很大部分是我們可以控制，并爭取做到最好的，那就是政府和銀行對小微企業的支持與幫助。小微企業的融資一直是高風險，低利潤，所以如果沒有政府實質性的政策支持，小微企業融資將永遠是個難題，永遠成為小微企業發展的最大瓶頸。

2 內部融資的困境

（1）自身資本積累的困境。如今原材料價格的快速上漲，中國人民幣的升值壓力，GDP增長放緩等多方面宏觀調控很大程度上讓小微型企業在原來越殘酷的競爭市場中，能夠拿到的訂單。這也就形成了一種小微型企業難熬過三年的 “生存考驗期”的說法，據統計小微型企業平均壽命只有2.9年。賦稅多，接單難，競爭壓力大，勞動力又再不停上漲等原因使得小微型企業內部融資方法之一的自身資本積累越來少，自己的“血液”早已竭盡，難以靠自身輸血去維持企業正常的發展。

（2）民間借貸的困境。由于今年政府多次上調存款準備金率，收縮銀根，采用緊縮的貨幣政策，再加上銀行一直都“嫌貧愛富”，對小微企業的貸款卡的很緊，所以今年大量小微企業都采用他們的內部融資——民間貸款。由于今年經濟形勢的變化，使得大量小微企業都采用民間貸款后，民間的借貸利率也水漲船高，不少的借貸年利率都已經漲到了20%～30% 。如果再加上一些財務管理費后，這幾乎跟高利貸沒有區別。這就不難理解江浙民間借貸利率甚至摸高至180%瘋狂地地步。當看到民間借貸如此高的回報率時，很多可以從銀行借到款的人，把銀行錢也投入到民間貸款，從中獲取更高利潤。這也就形成了能貸到款的人或企業不缺錢，而真正缺錢的小微企業卻貸不到款，這是違背市場規律的。這種情況下爆發出像溫州那樣大面積的借貸危機是必然的。其實溫州貸款危機是個窗口，從它我們可以看見當今中國小微企業民間借貸的不規范性和不穩定性。這使得民間借貸也不能幫助小微型企業在融資上度過難關。

3 外部融資的困境

3.1 小微企業融資與銀行內部因素的相關性

銀行作為經濟環境中以投融資需求和服務性需求為動力的金融機構，其貸款業務是最主要的資產，也是最主要的資金運用。商業銀行的各種經營策略和央行采取的貨幣、財政政策而間接影響的商業銀行的必然要求對于小微企業 “融資難”，這一棘手問題有著極為重要的影響。

表1 金融機構人民幣貸款基準利率

（1）銀行貸款利率波動。圖上數據顯示近兩年來，央行已經多次上調金融機構人民幣貸款基準利率，這一現象無疑表明了政府正在想盡辦法回籠市場上的流動資金，減少熱錢流入大宗市場，改善通貨膨脹和物價飛漲的現象。但是，僅僅這一舉措就明顯加大了小微企業為籌措資金而向銀行貸款的難度。

利息率的高低直接決定著利潤在貨幣所有者和貨幣使用者之間的分配比例，利息率越高，貨幣所有者得到的利潤越多，企業的收入就越少。正如馬克思所指出的：“利息率可以不影響利潤率，但不能不影響企業主收入。”然而，非央行的銀行機構確定改行的貸款利率也不是自己的主觀行為，利率的制定必須考慮到資金供求；平均利潤率；借貸期限；預期價格；銀行費用；國家宏觀經濟政策等因素。借貸資本的運動表現為G—G’，即以貨幣的形式貸出，又帶著增值的貨幣流回到貸出者手中，當銀行將自身利益考慮得更加周全時，面對高風險性的小微企業貸款，銀行更偏好資金雄厚，信用更高的大中型企業。

目前，大多數小微企業面臨的融資困難很重要的原因是因為銀行利率的上漲，隨著市場經濟的無形的操控，小微企業無法回籠資金、資本金遠遠不夠利用，而貸款的門欄一直上臺，導致已無力償還高額的利息，一些小微企業也不得不倒閉停業。

（2）銀行貸款審核的苛刻性。銀行是經濟中最為重要的金融機構之一。關于銀行業務的起源，可謂源遠流長。從20世紀60年代以前的資產風險管理階段到20世紀80年代以后的全面風險管理階段，而且世界各國銀行都在完善《巴塞爾新資本協議》的規定，致使現代銀行都有著比較完善的內部體系和外部體系。銀行對于貸款的流程更加嚴格小心以減少自身所承擔的風險。我國銀行信貸管理一般實施集中授權管理（總行統一制定信貸政策）、統一授信管理（控制融資總量及不同行業、不同企業的融資額度）、審貸分離、分級審批、貸款管理責任制相結合。

借款單位必須具備的幾項基本條件：①須經國家工商行政管理部門批準設立，登記注冊，持有營業執照；②實行獨立經濟核算，自主經營、自負盈虧。即企業有獨立從事生產、商品流通和其他經營活動的權利，有獨立的經營資金、獨立的財務計劃與財務報表，依靠本身的收入來補償支出，獨立地計劃盈虧，獨立對外簽訂購銷合同；③有一定的自由資金：④遵守政策法令和銀行信貸、結算管理制度，并按規定在銀行開立基本賬戶和一般存款賬戶；⑤產品有市場；⑥生產經營要有效益；⑦不擠占挪用信貸資金；⑧恪守信用等十余項類容。

因為小微企業的信貸需求具有 “短、小、頻、急”的特點，其小額、短期、分散的特征更類似于零售貸款，所以很少有銀行設立專門為小微企業融資的貸款業務，再加上小微企業達到銀行所給定的貸款標準和相關規定非常嚴格，而且執行也相當謹慎，所以給小微企業融資增加了重重阻攔。小微企業也不愿花費太多時間，人力，物力去申請銀行的貸款，而且銀行沒有更完備的體系去管理這方面的貸款問題，以至于更加深了小微企業的生存困難。

3.2 小微企業融資與政府政策的關系

2008年中央投資的“4萬億”計劃，的確對經濟的拉升起了很大的作用，但是這4萬億真正多少投入到了民營資本？真正得到受惠的大多是國企，國企在4萬億的幫助下鞏固了自身的壟斷地位，還進入了競爭性領域。而今年政府采取緊縮貨幣政策的直接原因就是解決4萬億投資帶來的通貨膨脹，而政府的緊縮貨幣政策卻首先帶來了小微企業的融資難，資金鏈的斷裂。當發放好處時沒有得到，承擔后果時卻首先身受其害，由此可見小微企業在市場競爭中所處的不利地位，也正說明小微企業融資與政府的政策有著千絲萬縷的關系。

表2 一些最近幾年影響小微企業發展的政策

新36條相比舊36條而言，進一步拓寬了民間投資的領域和范圍，分工更加明確。但是距離新36條已經一年過去了，這些曾經被認為是讓“國退民進”變成“民進國退”的條文似乎成為一紙空文。如果新36條真正實施了，還會出現溫州和鄂爾多斯的信貸危機嗎?而在企業融資方面，如果民營資本真的能夠進入金融行業，興辦金融機構，小微企業不會冒那么大風險去進行高利貸交易。而在新36條中說要適當放寬小額貸款公司單一投資者持股比例限制，發展小額貸款和小額信貸公司，但在今年貨幣政策連續收緊，信貸市場供不應求，作為小微企業“融資天使”的小額貸款公司卻集體面臨外部融資渠道堵塞的尷尬和“無錢可貸”的困境。在小微型企業的調查中，普遍反映政府對他們的負債率限制的太嚴。小貸款公司有限，經常采用“超負荷”的經營，所以賬上無錢已是家常便飯。加上小貸公司完全游離金融系統之外，沒有金融機構資質，更不能進入同業拆借等專業市場。合法身份問題和資金來源問題始終是制約小貸公司發展最主要因素。

對于最近出臺的銀十條和新國九條，它更多是因“溫”而生，它是中央對當今市場恐慌和危機的一個安定劑。但是它是否真的能起到我們期待的效果就不能肯定。首先這兩條法規的確是在小微稅收和負擔上有所減輕，但在如今的行政干預基礎上，優惠政策能否落到實處我們也無法得知。而且在融資方面它并沒有把小微企業和大型企業的貸款利率拉開差距，如果沒有差距，銀行還是會做出偏向性選擇。由于中國的法律體制不完善，民間融資風險很大。用經濟學的模型來說，現行的民間融資缺乏“均衡點”，當貨幣寬松，流動性充足的時候，民間融資會經營得不錯，尤其是當出現負利率時，很多企業就直接走民間融資的途徑;而一旦官方利率提高，市場上流動性收緊時，民間融資的資金鏈條就容易斷掉，還不了錢。新國九條并沒有觸及市場準入和打破壟斷等制約企業發展的根本性問題，所以要想真正讓小微企業能夠健康發展，避免民間借貸危機周期性的爆發，政府還是得有一套完備的保護小微企業的政策，避免政策的碎片化。

4 探析小微企業融資難的解決途徑

（1）放開民營資本，讓民間借貸合法化。小微企業無法籌措資金的一方面原因就是貸款來源的缺乏，只有從源頭上出發，才能確保融資的可行性。放開民營資本，讓民營資本可以辦村鎮銀行、小額貸款公司等是一個值得實行的措施。因為小銀行成本小、固定費用低、信息對稱，風險相對較少，不容易產生呆壞賬。當然首先必須要保證民營金融機構的信用與自有資產的實力，再加上有關政府的監控，讓更多的小的金融機構參與到小微企業和個人的貸款中，不僅可以解決小微企業因信用擔保和企業資產不過關而無法貸款的問題，而且還幫助了大中型商業銀行在小微企業貸款方面的漏洞。而放開民營資本就應該讓民間融資合法化，政府就應該盡快出臺《貸款人條例》，讓民間借貸合法化。

（2）貸款基準利率和存款準備金下調。一些銀行趁著信貸緊張，紛紛抬高貸款利率。中小企業貸款，在基準利率上6.56%之上還要加三成，這樣，中小企業貸款利率升高為8.3%，再加上小企業貸款還要支付擔保公司3%的擔保費，這樣一來，中小企業貸款費實際上達到了11.3%。所以商業銀行、政策性銀行、農村銀行或者金融機構等貸款利率的下降迫在眉睫。如果央行減少了法定存款準備金率，其他銀行在央行的現金資產減少了，商業銀行等的貸款的現金也自然而然放寬，自身對小微企業融資所承擔風險的意愿也會加大，小微企業相對貸款的機會也會增多。雖然各個銀行的貸款利率可自由上浮，但是，貸款基準利率會影響著貸款利率的上升或下降。如果貸款基準利率下降，小微企業顧及自身創造價值與貸款利息的抵消差額，向銀行貸款的意愿會大大增加，同時也減少了因高額的利息而無法還清而破產的損失類貸款的出現。

（3）讓貸款利率拉開差距。除了減少法定的存款準備金，政府應該出臺一些政策來拉開小微企業和國有大企業貸款的差距。眾所周知，在中國國有企業在市場競爭中有明顯的優勢，而且還有不可撼動的壟斷地位。如今大型企業的貸款利率又與小微的差距不大，如果讓銀行在國有大企業和小微企業選擇的話，銀行肯定愿意帶給大型企業，它的風險小，收益穩定。銀行都是逐利的，銀監會也沒有考核標準，銀行隨便應付是再正常不過的事。所以政府除了出臺些政策，來建議和約束銀行的貸款行為，有時候光喊口號不行還應該給銀行點優惠，如果平白無故的讓銀行對小微企業貸款利率降低，他們肯定不愿意而且也不落實的區辦，而補助能讓兩方都受益，讓他們樂意給小微型企業貸款。

（4）小微企業自身。小微企業貸款難，不光要看政府和銀行，小微企業自身也得努力。由于小微企業數量龐大，又分布在各行各業，出現的問題又是各不相同。所以銀行難辦也是理所當然，作為小微企業，就應該注意自身的資金鏈，加強自身管理，優化產業和產品結構，提高企業自身的融資能力，只有這樣才能滿足達到銀行貸款條件和長期發展。

[1]王畢強，鄭猛.“拯救中小企業”[J].財經，2011，（25）.

[2]中央編譯局.馬克思恩格斯全集第25卷[M].北京：人民出版社，1972.

[3]李路陽，孫春艷.“李子彬破解中小型企業融資難”[J].國際融資，2011，（10）.